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越來越多的酒店因經(jīng)營不善或是資不抵債走向了拍賣，可等待他們的大多不是轉(zhuǎn)機(jī)而是漫長的等待。

拍賣頻發(fā)

年末的酒店行業(yè)再次被接踵而至的壞消息“點(diǎn)燃”。

連日來，北京長安街W酒店、北京翠宮飯店相繼被爆出售，而導(dǎo)致其出售的根本原因則是，虧損。

長安街W酒店2017年6月的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，其年度累計(jì)總資產(chǎn)為19.47億元，總負(fù)債為16億元，負(fù)債率82.16%，凈虧損5768.35萬元；2016年，翠宮飯店總資產(chǎn)為3.29億元，總負(fù)債為2.83億元，負(fù)債率86.04%，凈虧損3918.24萬元。

“二者都是北京比較有代表性的酒店，如今的經(jīng)營不善，卻是各有原因，但也殊途同歸。畢竟，一直虧下去是不現(xiàn)實(shí)的。”一酒店行業(yè)從業(yè)者對新金融觀察記者說，但實(shí)際上，W酒店就其位置抑或是其資金成本而言，負(fù)債率高達(dá)80%以上，其運(yùn)營能力也是夠差了。

然而，比之更慘的現(xiàn)實(shí)是，酒店還沒建好就要遭遇拍賣。

近日，山西省高級人民法院在阿里拍賣平臺上掛出了一處地產(chǎn)，位于太原市北大街8號1幢的希爾頓大酒店。起拍價為55319萬元，增價幅度100萬元。

“雖然，這很有可能是開發(fā)商的問題，但足以說明被拋售的酒店資產(chǎn)正在逐步攀升。”一從事酒店產(chǎn)權(quán)交易的知情人士對新金融觀察記者分析稱。

重要的是，在他所涉獵的酒店資產(chǎn)交易項(xiàng)目中，此類還未建成就遭遇拋售的酒店資產(chǎn)并不鮮見。

“據(jù)酒店產(chǎn)權(quán)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)（根據(jù)各地法院和國內(nèi)各大拍賣機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)布的拍賣信息），截至12月20日，2017年被拍賣的酒店數(shù)量已超過130家，拍賣額也迅速攀升，與去年同期相比，至少增長了7倍。”酒店產(chǎn)權(quán)網(wǎng)創(chuàng)始人Galen Moore對新金融觀察記者說。

更糟糕的是，據(jù)酒店產(chǎn)權(quán)網(wǎng)的不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，準(zhǔn)拍賣的酒店資產(chǎn)還有百余家。

“在已經(jīng)拍賣的酒店資產(chǎn)中，三星級以下的酒店占比較大，高星級酒店較少。”前述從業(yè)者通過公開的拍賣信息總結(jié)道，“不過，2017年我們接受的集團(tuán)委托項(xiàng)目逐漸增多。”

在他看來，這無疑說明酒店資產(chǎn)的拋售者，正在從中小型房地產(chǎn)商向中大型房地產(chǎn)商延伸。

一個與之相關(guān)的佐證是，發(fā)生在今年更早些時候的70余家萬達(dá)酒店統(tǒng)一打包出售的事兒。雖然，截至目前，這筆收購交易還未塵埃落定，但足以說明，“運(yùn)營酒店并非易事，有了萬達(dá)開路，未來會有更多的集團(tuán)公司選擇剝離旗下的酒店資產(chǎn)。”前述從業(yè)者說。

無人“救市”

事實(shí)上，還有為數(shù)不少的被拋售酒店和將要拋售的酒店，都因一紙“保密”協(xié)議而暗中進(jìn)行著。

“萬達(dá)之后，不少大地產(chǎn)商已經(jīng)在接洽整體出售旗下酒店資產(chǎn)的相關(guān)事宜了。今年，接受的委托酒店項(xiàng)目中，單體委托售價最高的已達(dá)到70億元；集團(tuán)委托的整體打包項(xiàng)目中，最高的委托售價已接近100億元（包含約20家酒店資產(chǎn)）。”一知情人士向新金融記者透露。

對游走在這個行業(yè)中的圈內(nèi)人而言，不論是萬達(dá)70余家酒店的打包拋售還是未來某個大地產(chǎn)集團(tuán)的如法炮制，在他們眼里，“都正常”。

“大環(huán)境的影響已無需多言，很多銀行還把年化利率超過6%的資金，貸給了資產(chǎn)回報(bào)不足4%的酒店資產(chǎn)。如果再加上運(yùn)營不善、供求關(guān)系不平衡，那么被拋售、被放棄，也只能是時間問題。就如萬達(dá)，即便是賠錢出售，也不會選擇艱難維持。” Galen Moore說。

當(dāng)然，酒店資產(chǎn)被不斷拋售的背后，也另有他因。

比如今年5月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《國務(wù)院國資委以管資本為主推進(jìn)職能轉(zhuǎn)變方案》文件，對國有控股酒店企業(yè)做出政策指引。

但實(shí)際上，在此之前，部分國企就曾收到相關(guān)“信號”，“要求其專注主營業(yè)務(wù)，將非主營業(yè)務(wù)逐漸剝離。”

中糧集團(tuán)，或許是其中耐人尋味的一個。

除了前文提及的北京長安街W酒店，今年更早些時候被爆拍賣的位于蘇州和南昌的兩家凱萊酒店，都屬于中糧集團(tuán)。

有意思的是，這三家酒店，在行內(nèi)人看來，位置都“特別好”，再加上其自身資金成本的優(yōu)勢，能做到個個虧損，“也實(shí)屬不易”，更有行內(nèi)人將其調(diào)侃為“酒店殺手”——拿著好資源都做不好。

另一個不容忽視的現(xiàn)實(shí)是，被拋售的酒店資產(chǎn)不斷增加，可接盤俠卻無處可尋。

據(jù)Galen Moore介紹，自酒店產(chǎn)權(quán)網(wǎng)誕生至今3年的時間里，掛在網(wǎng)上的半數(shù)酒店資產(chǎn)無人問津。雖然，酒店資產(chǎn)的交易周期較長，但不可否認(rèn)，不斷涌向市場的、過剩的酒店資產(chǎn)將面臨無人接盤的死胡同。

“造成今天行業(yè)現(xiàn)狀的原因頗為復(fù)雜，不必要的投資、不需要的設(shè)計(jì)、大于市場需求的供給……但究其根本，初心可能才是最大的問題。”前述知情者說。

有一組數(shù)據(jù)，或能說明很多。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國酒店總統(tǒng)套房的年接待量近200萬間夜，假如，每個總統(tǒng)平均住一晚總統(tǒng)套房，僅中國的總統(tǒng)套房就可以滿足整個地球所有的總統(tǒng)300年的住宿供應(yīng)量。而事實(shí)上，99%的酒店開業(yè)至今，一個總統(tǒng)也沒有接待過。

*本文來源：新金融觀察，作者：淮純菊，原標(biāo)題：《酒店拍賣 尋找接盤俠》