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世界最大滑雪度假村運營商開拓中國市場的步伐又向前邁了一步。

阿爾卑斯集團（Compagnie des Alpes, CDA）近日表示，公司計劃在上海與復星集團合作修建并運營滑雪場。隨著北京2022冬奧會日益逼近，阿爾卑斯集團經過數輪磋商終于與中國企業在合作開拓中國市場方面達成協議。

事實上，復星對以滑雪度假村和家庭休閑景點為核心業務的阿爾卑斯感興趣由來已久。

2016年11月，CDA發言人稱，公司仍在與包括復星在內的潛在投資者進行積極溝通，預計“年末或次年初達成協議”，該發言人還稱，如果復星最終成為投資者，其持股比例不超過10%。

2017年12月，在2017財年運營利潤實現增長后，CDA董事長兼CEO Dominique Marcel對路透社表示，潛在投資者對收購阿爾卑斯集團股份仍感興趣，并“對未來幾個月內談判取得進展充滿信心”。

不過，據路透社報道，Dominique Marcel在2018財報電話會議上表示，暫時復星還不太可能成為阿爾卑斯集團股東，他還表示，在這種情況下，CDA擁有自主開發項目的能力。

一方面，對休閑度假資產始終看好的復星集團有意入股阿爾卑斯集團；另一方面，阿爾卑斯集團為了在像中國這樣的高增長市場進行全球擴張業務，一直在尋找合作伙伴，已收購法國度假集團地中海俱樂部的復星集團無疑是最好的選擇之一。

但為何此項交易多次受挫？阿爾卑斯集團在中國市場的未來前景又會如何呢？

復星入股受挫，法國旅游企業扎堆入華

擔心法國公司被海外企業控股是CDA股東及當地官員反對該交易的主要原因。

大約三年前，復星集團第一次向阿爾卑斯集團拋出橄欖枝，但雙方談判在2017年5月前因法國總統競選被擱置。法國政客及當地官員擔心，如果引入太多海外資本，阿爾卑斯集團旗下的滑雪度假村可能被國外企業控股，導致本地失去很多就業崗位。

目前，國有企業Caisse des Depots (CDC)持有阿爾卑斯集團39.5%的股份，是公司第一大股東。該公司表示，CDC依然是阿爾卑斯集團的主要投資者，并確保CDA在法國企業控制之下。

法國人的擔心也不是毫無道理。法國媒體曾報道，錦江集團兩年前有意逐漸獲得雅高集團的控股權，引起時任法國總統弗朗科伊斯-奧朗德的干涉，并表示，該法國公司應該確保股東結構的多樣性。

無論是法國明星企業雅高集團，還是被法國看作民族企業的阿爾卑斯集團，法國人對著這類企業被海外公司控股的擔心可以理解。但不得不承認的是，根據過往經驗，這類旅游企業要想在潛力巨大的中國市場分得一杯羹或爭奪更多份額，必須與本地企業合作，成立合資公司，或互持股權。

事實上，盡管偶遇阻礙，中國市場對于法國旅游企業的吸引力有增無減。近年來，隨著中國度假旅游市場的興起，多家法國休閑度假旅游集團通過與本地企業合作方式加速在中國市場的布局。

2015年，海航旅游集團與法國皮埃爾度假及中心公園集團PVCP建立戰略伙伴關系，合資成立海航璞蔚旅游有限公司，計劃將太陽季度假樂園和石頭季度假村兩大品牌引入中國。2016年，海銀金控集團全資子公司海游度假集團和法國度假品牌Odalys合資成立旅游度假管理公司，浙江安吉的海游天地度假城目前處于開發階段。

PVCP還利用其旅游地產優勢與包括郡原地產、匯金控股在內的地產商合作開發度假村住宅樓等項目。值得注意的是，復星集團早在2015年就以近10億歐元的價格收購法國度假村集團地中海俱樂部。

復星、海航等國內企業引入全球知名旅游品牌滿足國內需求也是應有之舉。據投資機構里昂證券（CLSA）發布的一份研究報告預測，到2020年，中國占全球出境游市場的比例將從2017年的10%提升至14%，而中國出境游游客量也將從2015年的1.25億人次提升至2億人次。

復星集團副總裁錢建農去年在接受采訪時表示，“現在中國的滑雪市場即將迎來爆發期，尤其是北京在2022年將舉辦冬奧會，現在是阿爾卑斯集團進入中國市場是非常好的時機，這對他們的法國業務也會有幫助。中國的消費者對滑雪很感興趣，就像十年前中國人開始對喝紅酒感興趣一樣。”

從阿爾卑斯集團CEO對引入外部投資者“未來幾個月信心十足”到“復星暫時不會成為公司擬股東”的公開表態看，復星入股阿爾卑斯集團還存在諸多限制因素。但從另一個方面講，目前要全球擴張的CDA進入高增長中國市場的必要性及重要性不言自明。

發揮滑雪+樂園優勢，融入復星品牌組合

“與復星在滑雪項目的合作說明復星是我們的合作伙伴，我們也是復星的合作伙伴，基于此，雙方未來可能會達成基于股權的合作協議。無論采取哪種合作形式，我們在中國市場的業務正在穩步推進。”Dominique不久前對路透社說。

阿爾卑斯集團目前在法國運營11個滑雪度假村，在歐洲運營13個休閑樂園，是歐洲最大的休閑旅游集團之一。就游客量而言，CDA是世界第一大滑雪度假村運營商，同時也是歐洲第四大休閑樂園。旗下不僅擁有Parc Asterix、Futuroscope等歐洲知名主題樂園，還擁有與杜莎夫人蠟像館齊名的格雷萬蠟像館，這些休閑娛樂景點2018財年的游客量達880萬人次。

最新的財報顯示，阿爾卑斯集團在2017/2018財年實現凈利5720萬歐元，創公司歷史紀錄，每股分紅金額大漲30%，財報發布當天股價上漲5.6%。在此期間，公司實現營收8.01億歐元，增長6%。不斷提升的業績使得CDA不僅有能力對歐洲核心市場進行再投資，還讓公司對于開拓中國等國際市場更加充滿信心。

目前，阿爾卑斯集團在北京已成立分公司，主要涉及提供滑雪項目咨詢業務，為國內滑雪場提供總體規劃、培訓教練員、賽后場館運營等咨詢服務。據悉，CDA已與太舞、延慶、絲綢之路、天山、阿爾泰等國內7大滑雪度假村建立合作關系，并計劃與萬龍滑雪場商議合作創辦滑雪學校。

據阿爾卑斯集團前執行總裁Agnes Pannier-Runacher今年7月透露，公司在中國市場未來的三大重點工作分別是與本地企業合作開發運營室外滑雪度假村、開發休閑樂園品牌及為即將到來的北京2022年冬奧會做好滑雪市場準備工作。

很顯然，目前僅僅為滑雪場提供咨詢服務已不能滿足CDA對于中國市場更高的期待，參與更多項目的運營管理才能真正發揮其作為世界最大滑雪度假村運營商的優勢。據復星文旅集團公開招股書資料，蘇州太倉FOLIDAY阿爾卑斯度假小鎮今年9月開始施工，預計2020年完成第一階段任務，度假小鎮中的室內冰雪世界便是CDA在中國負責運營的第一個項目。

值得一提的是，盡管休閑目的地業務收入占CDA總收入的比例已超過40%，且去年和明年公司對這部分業務的投資有增無減，但這些項目僅僅局限于歐洲市場，不宜將CDA的樂園品牌單獨引入中國市場。

無論是迪士尼、環球影城、六旗娛樂等國際主題公園運營商，還是Hello Kitty、Joypolis、默林娛樂等國際室內樂園品牌，都已經進入中國市場并有具體項目落地，CDA休閑樂園品牌要進入競爭異常激烈的中國市場并無特別優勢，尤其是歐洲前三大競爭對手迪士尼、默林娛樂及西班牙團聚公園集團都已落地或計劃推出樂園項目的情況下。

事實上，阿爾卑斯集團的優勢是滑雪與休閑樂園相結合，并以滑雪業務為主。正因如此，Pannier表示，在開發休閑品牌方面，阿爾卑斯集團采用兩種方式，一是運營室內休閑滑雪樂園，另一個是引入Futuroscope休閑樂園品牌。

不難判斷，阿爾卑斯集團在中國市場采取的差異化競爭手段是在室內滑雪場引入Futuroscope等休閑樂園品牌。這種方式既能避開來自主題樂園市場的競爭壓力，又可以形成自己獨特的競爭優勢。

站在中國滑雪市場爆發風口順勢而為的同時，阿爾卑斯集團面臨的兩大挑戰是如何向這里的消費者證明自己能夠提供獨一無二的增值服務和如何提升中國滑雪者對法國滑雪目的地的認知程度。不過，與復星合作后的CDA針對以上問題無疑將擁有更多的解決方案，太倉FOLIDAY阿爾卑斯度假小鎮或成為雙方合作的典范項目。或許，將CDA獨特的休閑景點引入該項目中的歐洲小鎮商業街也不是不可能。

復星旅文集團旗下擁有加拿大太陽馬戲團、地中海俱樂部、三亞亞特蘭蒂斯等全球知名品牌，融入FOLIDAY品牌組合的阿爾卑斯集團無疑將在中國市場能夠走得更遠。