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一般而言，討論中國經(jīng)濟形勢或前景，大都涉及到固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)市場、工業(yè)增加值、信貸規(guī)模等經(jīng)濟金融指標和財政貨幣政策的取向，而對消費給予較少的關注。 

殊不知，中國經(jīng)濟增長結構正在不知不覺中發(fā)生著根本性轉變——消費已經(jīng)取代投資成為中國經(jīng)濟增長的第一驅動力。數(shù)據(jù)顯示，2016年最終消費支出對GDP增長貢獻率高達64.6%，創(chuàng)下歷史新高，接近發(fā)達國家70%的平均水平。 

消費在經(jīng)濟增長中發(fā)揮主要拉動作用。可以預見，隨著居民收入的持續(xù)增長，消費結構不斷升級，居民消費還將繼續(xù)發(fā)揮中國經(jīng)濟增長穩(wěn)定器的作用。 

下面問題來了：中國消費升級的長期動力來自于哪里？誰能抓住這個風口機遇期呢？ 

蘇寧金融研究院認為，中國消費升級的長期動力主要來自于下述四個方面： 

第一，城鄉(xiāng)居民的收入長期高于GDP增速。 

居民消費升級和消費支出的持續(xù)增長，首要條件無疑是居民可支配收入保持不低于整體經(jīng)濟的增速。 

從實際變化趨勢看，自2010年以來，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速，始終顯著高于GDP增速，而住戶部門在國民收入分配中的比重，自2012年后連續(xù)三年保持在60%以上（參見下圖）。隨著降低社保繳費等政策的繼續(xù)推行，預計這一趨勢還將得以延續(xù)。 

第二，居民服務性消費增長潛力巨大。 

近年來，我國居民消費處于商品消費向服務消費轉變的上升期，居民用于服務性消費的支出大幅增加，而商品消費增長相對緩慢。 

2014-2016年，城鎮(zhèn)居民用于醫(yī)療、教育、娛樂、旅游、交通等服務性消費的支出占比由35.7%上升到41%，上升了5.3個百分點，用于居住的支出占比也上升了1個百分點，而用于商品消費（食品和服裝）的支出占比由43.2%下降到36.8%，下降4.4個百分點（參見下圖）。 

從另一個衡量消費升級的關鍵指標恩格爾系數(shù)（食品支出占總支出比例）的變化來看，2016年城鎮(zhèn)居民恩格爾系已從2013年的35%大幅下降至29.3%。可以預見，居民服務性消費不斷上升的趨勢還將持續(xù)。 

第三，商品消費向品質(zhì)消費升級。 

近年來，老百姓前往日本瘋狂購買馬桶蓋、電飯煲成為中國制造的心頭痛，這是我國居民商品消費升級的縮影。  

以生活電器的消費升級為例。居民品質(zhì)消費趨勢表現(xiàn)為：更加注重技術革新所帶來的生活智能化，如智能電視終端滲透率已達80%以上；更加注重技術革新帶來的品質(zhì)提升與營養(yǎng)價值提升，如曲面電視成為客廳的新寵，IH電飯煲深受消費者追捧；更加注重健康與衛(wèi)生，如空氣凈化器、凈水設備、按摩椅、掃地機器人、除螨儀、吸塵器等，頻頻出現(xiàn)市場爆款；更加注重節(jié)能環(huán)保，如居民在購買空調(diào)、冰箱和洗衣機時，首要考慮的因素是如何節(jié)水、節(jié)電等功能；更加注重生活品味與藝術，如一體化的生活家電，智能手機的時尚、美感、顏色已經(jīng)成為必不可少的元素。 

再以食品消費為例。近年來，我國方便面、碳酸飲料不但價格長期保持不變，銷售也十分疲軟，這從另一個側面反映出國內(nèi)消費者對食品飲料的需求正在改變，他們不再滿足于低層次需求，而是向營養(yǎng)、健康、新潮等高層次需求進階。舉例來說，在飲料領域，根據(jù)尼爾森監(jiān)測數(shù)據(jù)，功能飲料和果汁飲料的銷售增速最快，傳統(tǒng)的碳酸飲料則快速下滑。由此可以預見，居民的商品消費將越來越注重產(chǎn)品的品質(zhì)、健康、環(huán)保和體驗等因素。

第四，我國區(qū)域間梯次消費升級趨勢明顯。  

中國消費升級還表現(xiàn)在居民消費能力從一二線城市向三四線城市轉移、發(fā)達地區(qū)向落后地區(qū)轉移的過程。在可預見的將來，這一趨勢可從以下幾方面數(shù)據(jù)得到支持： 

一是近年來外出農(nóng)民工增速大幅放緩，本地農(nóng)民工增速開始反彈。特別是房地產(chǎn)投資增速和制造業(yè)增速趨勢性放緩，使得一二線城市對于中低端就業(yè)人口的吸納能力下降，部分產(chǎn)業(yè)大范圍轉移到三四線城市和中西部地區(qū)，相應也帶來了本地化就業(yè)機會。從數(shù)據(jù)看，2010年外出農(nóng)民工增速達到5.5%的高點，2016年增速僅為0.3%，與此同時，本地農(nóng)民工數(shù)量則維持相對較高速增長，2016年達到3.4%。 

二是春運峰值已經(jīng)跨過拐點，可能會出現(xiàn)趨勢性下降。2017年春運鐵路、公路、水路、民航發(fā)送旅客為27億人次，較2016年的29.1億人次下降近9%。 

三是滴滴出行發(fā)布的2016年智能出行大數(shù)據(jù)報告顯示，三四線城市交通擁堵程度在上升。雖然這一現(xiàn)象與本地交通承載能力、汽車保有量等因素有關，但本地化人口回流帶來的消費能力上升是一個關鍵原因。 

四是三四線城市的人均GDP已普遍跨過3000美元，進入消費升級的加速期。國內(nèi)一二線城市的經(jīng)驗表明，人均GDP達到3000-5000美元的區(qū)間是消費升級的關鍵收入門檻值。與我國經(jīng)濟發(fā)展模式較為接近的韓國、日本，也曾在相似發(fā)展階段經(jīng)歷消費快速升級階段。 

日本人均GDP在1972年達到3000美元左右，1974年跨過4000美元，1976年進一步跨過5000美元，在此期間（1972-1976年）日本消費年均增速為17.3%，為日本消費增長最快的階段。 

韓國人均GDP和居民消費增長的變化趨勢也佐證了這一趨勢。1987-1995年，韓國人均GDP從3000美元上升至10000美元，同期韓國個人消費支出平均增速高達8.2%，在多數(shù)年份都高于同期GDP的增速（參見下圖），成為經(jīng)濟增長的主要驅動力。當前，我國人均GDP大約為8000美元，消費增長潛力巨大，正處于消費升級加速期。 

綜合來看，在房地產(chǎn)調(diào)控收緊、逆全球化趨勢抬頭的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境下，政府工作報告仍然確定了“國內(nèi)生產(chǎn)總值增長6.5%左右，在實際工作中爭取更好結果”的增長目標，這說明決策層對中國經(jīng)濟增長潛力和韌性信心十足。 

信心來自于哪里？可能正是來自于國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)不斷的消費升級帶來的強大增長潛力。為此，政府工作報告也提出了“實施促進消費升級措施”、“加快發(fā)展服務消費，推動實體店銷售和網(wǎng)購融合發(fā)展，增加高品質(zhì)產(chǎn)品消費”，在此過程中，蘇寧控股提出的“引領產(chǎn)業(yè)生態(tài)，共創(chuàng)品質(zhì)生活”以及近年來持續(xù)推進的O2O戰(zhàn)略，無疑十分契合大消費時代的發(fā)展方向。

*本文轉自雪球，作者：黃志龍，蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任。原文鏈接：《你真的懂消費升級嗎？這篇文章給說透了》。