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作為中國最不缺少話題的風險投資機構，經緯中國就像它的創始人張穎一樣，擁有富有爭議的、同時讓人無法忽視的強烈個性。

早年，張穎帶領經緯以“傳統美元基金變革者”的形象出現，變革包括幾個方面：從互聯網產品經理中挖掘年輕人來做投資，因為他們更懂行業；大規模的鋪開人馬，以近40人的投資團隊和近70人的投后團隊來完成對市場的廣泛覆蓋，而不是VC們的傳統做法“狙擊手型”；同時他們還是最早成立人民幣基金的美元機構。

這些改變，如今早已成為VC行業的普遍做法，不再新奇。但張穎在2010年便推出它們，背后是他對移動互聯網為中國帶來龐大機會的清醒認知和篤信。那句著名的宣言“豪賭移動互聯網”，從此和經緯的成功、張穎的名字緊緊聯在了一起。

但如今，人們普遍認為，移動互聯網的巨大紅利正在過去。在2017年上半年，創投圈或許剛剛度過了它最焦躁不安的6個月。這也到了經緯中國成立的第10年，從時間上來說，它也是一家老牌機構了——但仍然很少人會把這兩個字和經緯相聯。某種程度上因為它總有出其不意的新動作。比如今年3月，經緯成立了一家“專門服務新經濟公司的高端出行公司”，叫經緯出行，張穎騎著他的摩托車和被投公司的創始人們一趟趟的出行，從摩洛哥到火人節，從冰島到堪察加。5月，經緯和36氪一起，在沙漠里辦了一場音樂節。

經緯在對標誰？張穎說，經緯沒有任何對標。

經緯這還是在做VC嗎？張穎說，經緯是在做投資平臺。

兩年前，我采訪過張穎一次，那時聊天中張穎高頻提及的詞語包括“廝殺”“all in”“獨角獸”“下一個BAT、滴滴快的”。這一次，我們花了很長時間來討論他的個性以及局限，正是這些決定了經緯是今天的經緯——而不是另外任何一家業績好的投資機構。當然，他也深入地談了他認為“無法超越的”經緯的品牌和酷。

經緯第10年，張穎也在焦慮。但那是和其它人不一樣的焦慮。

以下為對話。 

控制與管理

－同樣的估值同樣的時間點，別人搶不過我們；同樣的估值不同時間點，我們可以晚進

－我會打壓膨脹的同事，打壓到你萬分痛苦

36氪：上一次采訪你是2015年底。你覺得過去這兩年，經緯的好案子有哪幾個？

張穎：ofo、瓜子二手車，VIPKID，等等。以及陌陌拿住沒賣，堅決地看好，這直接讓我們多賺了7、8億美金；還有我們人民幣基金的及早布局和堅決的投資節奏。

36氪：經緯想進的案子，經緯都能進得去嗎，在任何時候？

張穎：我覺得是，就拿剛才的幾個案子說。同樣的時間同樣的估值，10個案子里面我們能拿下8個。比如說ofo是去年年中，當時戴威本來在跟別人談，他們一直希望ofo不要跟我們簽，說下周一就過會。但在前一個周四，我們合伙人肖敏把戴威請到經緯辦公室，然后讓我見一下、幫忙聊。然后我就跟戴威系統性地表述了我對這個市場的思考、對團隊的看好，以及未來經緯能在哪些方面幫忙。最后當晚我們就簽下了TS，領投了ofo那一輪的融資，并拿到一席董事位。

瓜子也一樣，他們從58分拆后去年2月先融了一輪，我們是9月才投，和之前一樣的估值，我們投進去幾千萬美金。在投之前，我邀請浩涌參加我們的經緯出行去了趟俄羅斯，我和他全程在一架私人飛機上，聊他的數據、他在做的事，觀察他，他在這個過程中當然也在觀察我們。無疑這一趟下來我們都非常信任對方。回來我就問他，你要不要多拿一些錢。他也很爽快，說好，就按照半年前的價格，但是動作要快。他不缺這個錢，而且瓜子11月就要融下一輪了，但還是讓我們進了。

所以這就是我說的，同樣的時間點同樣的估值，別人搶不過我們；同樣的估值不一樣的時間點，我們可以晚進。只要我們想進，合投或者跟投，我們總能想到辦法。

36氪：不同的時間點以同樣的價格進，之前的老股東不會有意見？

張穎：在融資過程中，每一輪都有一些老股東會發牢騷，但如果創始人極其強，數據很好，他又知道怎么去周旋，他想要什么都能達到。

36氪：搶案子成功的關鍵是什么？

張穎：搶案子的這個搶，始終是很多因素疊加在一起的有戰斗力的搶。包括基金的品牌、我們合伙人的給力、執行中各種細節的拿捏、時間點的把握、經緯能給到的投后服務等等附加值。如果看到創始人猶豫，我們合伙人就會把我推到他面前，一般聊個3、40分鐘就會出現積極的一面。對這點，我個人有充分的自信。而且絕大多數時候，拿經緯的錢，這是一個在中長期創始人們不會后悔的決策，這就是事實。 

36氪：這兩年，哪些是你錯過最遺憾的案子？

張穎：有，但我不想說。這個沒有辦法，也一定會有錯過。每次提到這個我都會頭暈腦脹，會讓我非常心煩和焦慮，但這也是讓我們做得更好的動力。

36氪：經緯怎么來降低這種遺憾？

張穎：以經緯今天的品牌和我們團隊的滲透率，每個行業大多數明星項目我們都能及時看到。如果我們沒有投，那我們只能逼著自己再提升判斷、認知，要么是我們把市場看小了，要么是我們低估了創始人的成長性。我們解決這個問題的方法是提升、持續性地提升我們對每個細分行業的認知和判斷力，還有就是建立高效的系統性回訪機制。

其實這一方面我蠻羨慕朱嘯虎的，他有時候會出去二三十天，take a vocation，那中間有項目他錯過就錯過了，他不糾結，他不像我這么焦慮。經緯現在有“一線機構病”：我們做得那么好了，我們怎么能再錯過呢？但這個焦慮本身是阻撓我們成長的，我意識到了這個。 

36氪：你焦慮的表現是給團隊施壓嗎？

張穎：不停地施壓，持續焦慮一定會帶來負面的東西，肯定有人會受不了。

但我在這里面也是有平衡的拿捏。什么時候我是一個創始人身份，該行使比較專制的決策和舉止，什么時候需要去凝聚團隊精神，我心里是有尺度的。對投資團隊，我非常兇狠，階段性的、他們把握不了頭緒的兇，比如一個投資經理某件事做得不錯，出成績了，那我會先表揚肯定，給你更多空間，過程中看你持續成長，突破自己的安逸。但他很可能就high了，自大了，很多東西開始做不好了，那我就會放大地去打壓，打壓到你萬分痛苦。

36氪：你相信這種打壓對每一個人都能起效？

張穎：我打壓他是因為他不知道今天你拿著經緯投資人的名片，你能敲開多重的門。投資團隊的每個成員都有一夜暴富的可能，經緯有很好的口碑，你有可能明天就能抓住下一個滴滴和ofo，甚至下一個阿里騰訊百度，因此而變成富豪。而你如果能經過我的打擊還活下來，在壓力下做得更好，你就出來了。你承受不了，那就去你的吧。

36氪：鼓勵、放大、打壓，你的目的是什么？

張穎：第一當然是為了經緯的整體利益，第二是為了他們成長。一個人的成長，是鋸齒形的往上走。我特別討厭看到投資人膨脹，包括我們自己的同事的膨脹，人一膨脹，過度自信就不會再成長，就會犯錯。有可能他們自己不知道，但在我面前非常透明。那我碰到這個情況，尤其是多個點都在印證這個事情的發生，我就會打壓，如果他能扛住這樣的打壓，才會有斷崖式的成長。

我認為經緯今天能有的成績，最關鍵的原因就是我們給年輕人做事的空間，并且在他們出成績的基礎上不停地去延展這個邊界，讓他們擔更多責任做更多事情。這樣子的鼓勵、放大、打壓，整體也是為了他們個人最快的成長。

36氪：有人也這樣對待過你嗎？你是如何獲得斷崖式的成長的？

張穎：我20多歲在投行的那兩年非常明顯。之前我從來不是所謂精英，非常懶散。我在舊金山上的中學、大學，都是二三流的，到1999年我在西北大學讀完碩士進到所羅門兄弟投行部，他們的工作強度讓我非常痛苦。經常在禮拜五派給你一大單活干，然后你的周末就完蛋了。我們交上去的PPT，老板看了不滿意，他會直接砸你，完全是狼性文化。茶杯、煙灰缸、包，什么都砸，砸得你滿身一塌糊涂。然后你還要撿起來，再滾出去。

在這種環境里，搞得我們也很變態。我們以前玩一個游戲，把西褲、襯衫脫下來扔給同事，讓對方揉、在地上踩，互相弄得一塌糊涂不能再皺，然后讓干洗店更加痛苦地去復原到一塵不染。那種地方你只有這樣發泄。

36氪：你認為這段經歷對于你成為今天的你必不可少？

張穎：非常重要，收獲巨大。2001年我去中經合，中經合的創始人劉宇寰先生，他是我的恩師，給了我很大信任和空間，讓我去犯錯糾錯，基本上很多地方都不管我，我對他的感激是歇斯底里的。那到2008年經緯中國成立，我自己當老板，就不用說了。但我能在這整個過程中把握住自己，在經緯發展得非常好的時候居安思危，保持頭腦冷靜，我認為跟之前投行這段心性磨練密不可分。

36氪：你會去看別人總結的管理經驗嗎？

張穎：從來不會，零。一切都是在摸爬滾打中產生的直覺。

36氪：不相信那種有一套管理方法論的人？

張穎：我相信，但我不是那種人。

囂張與克制

－經緯系創始人都知道，加入了經緯，你受人蹂躪的概率就會低很多

－但我隨時跟自己說，不要因為所謂成功、有錢，就變得和周圍那些我不認可的傻x們一樣

36氪：你很多次對同行放話——第一，別來挖你的人；第二，對經緯投的公司，多次簽了TS又毀約的同行，你會報復。

張穎：對經緯系公司的保護我是非常有意識的。3、4年前，有一些機構系統性地看我們的公司，多次簽了term sheet然后不投，折騰我們的創始人。

對這種慣犯，我千方百計也要搞他們，我會系統性地報復。只要他想投我們經緯系的公司，我就不會讓他投。有時候同事會說算了吧，我說不可能。這種事情發生一次，我就傳播一次我這個觀點。我不但要讓我經緯投資團隊的每個人都牢記這是底線，我還要讓所有同行都知道這件事上你絕對不要惹我。

經緯系的公司都知道，加入了經緯，你受別人蹂躪的概率就低很多，我會保護你。紅杉、SIG、DCM，這些一線基金我們都合作得非常多，他們加起來在我們這里投了幾十個案子，沒有一個反悔的，這是他們認可我們的被投公司，同時我認為還有一部分原因是他們認可和我們的長期合作。

36氪：張穎是一個囂張的人嗎？善于運用“肯定－打壓”模式的人，有意識建立別人對你的畏懼感，應該是一個足夠相信自身魅力的人。

張穎：我非常清楚我人格魅力的邊界。我知道很多人喜歡經緯，很多創始人認可我們，也有很多人認可我。但我隨時隨地在心里跟自己說，不要因為所謂成功、有錢，就變成和周圍那些我不認可的傻逼一樣，非常囂張，對別人不尊重，在細節上欺負人。

如果要做一個asshole，我只會在面對比自己強大的同行、大佬、創業者時——如果你不喜歡他，正好你碰到一件過分的事，那我就囂張、愛憎分明。但對普通人，對行業地位可能不如你的人，就必須克制。但有些特定場合，我會發揮自己的人格魅力，去達到一些商業上的目的。

36氪：比如在搶案子的場合？

張穎：對，我的同事經常拉我去搶案子，那我知道今天我需要充分放大我的人格魅力。我的招數就是真實、直接，沒有任何拐彎抹角，說別人不敢說的話，把所有想法講出來，給最真實和靠譜的建議。

我認為這種真實和直接是對創始人或者任何和我們開會的人最大的尊重，也許他當時不能消化，但時間拉長了他會理解，我們對他的真實就是我們對他的尊重。

36氪：live.me創始人Yuki告訴我，在經緯之前有一家大機構本來已經確定要領投了，但和你聊完后他們最后決定給經緯。你讓她“看著我的眼睛告訴我你對這件事到底有多大的欲望”讓她印象深刻。

張穎：我覺得這是一個關鍵問題，早期投資我們其實能有多少的數據可看？核心還是人，創始人有多大決心和能力把事情做起來。之前是華東和Harry（萬浩基）見的Yuki，都跟我說這個項目很不錯。業務層面我就不用多問了，這點我信任我的同事。我跟她聊就聊大的邏輯，包括為什么是你們（來做海外直播這件事）；為什么是我們——我們本身就是獵豹的投資人，對于分拆的經驗，我們還投了陌陌，它后來成功轉型直播對此我們的思考。

跟創始人開會，我很容易通過他/她的眼神、問的問題去切換我想知道的問題。我也很容易激發別人對我個人和經緯品牌的認可。具體來說？你要簡單、to the point，拿捏住創始人正在做的事情上幾個要點。這些要點多數和項目數據、融資金額無關，和對創始人生軌跡的認可、跟團隊、打法、資本結構、未來戰略有關。很多投資人喜歡跟創始人掏心掏肺，一聊3個小時，我覺得1個小時必須解決問題。

36氪：你的角色是一個軍師還是super sales？

張穎：都有。和別人打交道，語氣、風度、剛柔的把握，因人而異。我是一個非常喜歡跟人一對一打交道的人，如果我和你打交道不順，你不喜歡我，那是因為我不care，我故意想表達我對這個人的不在意。

36氪：你對自己的人格魅力什么時候開始“自覺”的？

張穎：是一個螺旋上升的過程，過去幾年的投資業績，以及我們其他各方面的越來越好。你說囂張，確實，我想怎么活怎么活。但每天我說得最多的一句話，自強則萬強，跟團隊說，跟我們投的創始人們說，提醒我自己——如果你要保持這樣簡單粗暴、愛憎分明的性格，說很多別人在心里面想但不敢說的話，那我們一定要持續做得更好，要不然我就是一個傻X。

36氪：之前說到“一線機構病”，其實你沒有想要改正。

張穎：我覺得改不了。今天知道我們有業績，有很多人關注，我們能拿到很多錢，那我們又能去投很好的項目，去影響更多的人，why not？因為錢今天對我來說都是籌碼，我全力以赴，我非常渴望賺更多錢，然后把它變成更多籌碼，去做更多有趣的事情，影響更多的人。這對我來說是最持久的，任何其他東西，摩托車、荒郊野嶺、看片、看書，都是階段性的調劑。能給我持續快感的事情，只有這一件。

*本文為《經緯第10年，對話張穎》的上半部分，閱讀下半部分請點擊鏈接：《經緯第10年，對話張穎：我們沒有階段性焦慮，因為投資本身就是永遠在思考》 。文章來源：36氪，作者：洪鵠，原標題：《36氪獨家｜經緯第10年，對話張穎：敵人讓我做得更好》