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當下的房地產(chǎn)，唯一不變的就是“變”。前一段時間，各地限售政策新出，處變不驚的媒體氛圍可以看出，其實大家都有點麻木了，住宅市場在大家的視野當中逐漸暗淡，行業(yè)的聚光燈轉向新的領域，特色小鎮(zhèn)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)成為目前最炙手可熱的話題，各種討論會層出不窮。

住宅市場拿地難，收益率又不高，做產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)能拿到便宜的地，很多在拿地上窮途末路的房地產(chǎn)企業(yè)，把特色小鎮(zhèn)看成是一條出路。但是產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)也并不好做，尚未標準化的開發(fā)模式，讓這條引領大家走出紅海的偉大航路，迷霧重重，布滿暗礁。

從目前的情況來看，已經(jīng)出現(xiàn)了各種產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)，基金小鎮(zhèn)、農(nóng)業(yè)小鎮(zhèn)、科技小鎮(zhèn)，明源君認為小鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)選擇，主要是要根據(jù)當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和規(guī)劃，結合房企本身的資源來決定的，房企相互之間并沒有太多參考意義。反倒是不同房企采取的不同的開發(fā)模式，更具有借鑒價值。

傳統(tǒng)房企轉型做小鎮(zhèn)，先行隊伍目前已經(jīng)走出四種主要的開發(fā)模式：

1、自帶產(chǎn)業(yè)模式——萬達文旅城

產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)實際上就是以產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)來進行分類的，文旅小鎮(zhèn)就要有旅游產(chǎn)業(yè)，金融小鎮(zhèn)就要有金融業(yè)的導入。目前大量的特色小鎮(zhèn)在規(guī)劃做文旅，從各地方上報的特色小鎮(zhèn)規(guī)劃來看，文旅地產(chǎn)比例也遙遙領先。

文旅小鎮(zhèn)對景觀資源和旅游IP的依賴度高，開發(fā)商要低價拿地，必須具備強勢的產(chǎn)業(yè)資源導入的能力。萬達模式就屬于這種，強勢的文旅IP資源平臺和萬達對當?shù)鼐蜆I(yè)、稅收的拉動是模式的核心，促使地方政府主動低價和萬達合作。

據(jù)統(tǒng)計，萬達每個文旅城開業(yè)，平均給當?shù)靥峁?萬個就業(yè)機會。在拿地方面具有天然的競爭和談判優(yōu)勢。這種產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，讓萬達在和地方政府談判的過程中能夠處于相對強勢的地位，按照訂單模式拿地，一次性談妥底價，化整為零，分批次獲取土地，而且有定向招拍掛等定制出讓條件，萬達在南昌、合肥、重慶、成都、濟南連續(xù)3年分批次獲取土地，土地價格不變，底價成交。

在開發(fā)模式上，萬達文旅城通過現(xiàn)金流滾資產(chǎn)的模式，以財務運營和資本運作驅動開發(fā)。

可售部分的產(chǎn)品，聚焦投資客開發(fā)適銷的主流產(chǎn)品，采取高舉高打模式，以低于周邊競品的價格，完成大規(guī)模快速銷售回款，解決現(xiàn)金流的問題。持有資產(chǎn)通過資本平臺變現(xiàn)。這種模式對于資本運作能力要求高，而錢袋子一旦被卡緊了，也容易出現(xiàn)問題。

2、先住后產(chǎn)模式——恒大文旅城

恒大文旅城，目前全國僅海花島和懷來兩個項目，目前均未開業(yè)，處于住宅銷售階段。

恒大文旅城，在開發(fā)模式上是先開發(fā)住宅，承諾后期導入產(chǎn)業(yè)配套的模式。和萬達不同的是，恒大在文旅方面，目前尚無自身運營業(yè)態(tài)和成熟的核心IP資源，在售項目更多是打造硬件配套展示區(qū)來吸引客戶，并沒有清晰的開發(fā)和拓展模型。

現(xiàn)在地方政府對于特色小鎮(zhèn)項目的前期規(guī)劃方案，成熟度的要求越來越高，也就是說在拿地的時候就要想清楚怎么干，變相銷售住宅的開發(fā)模式也越來越難復制。

3、借雞生蛋模式——綠城農(nóng)業(yè)小鎮(zhèn)

綠城的理想小鎮(zhèn)，在一線城市和核心二線城市周邊，30-50公里包圍圈內(nèi)的地區(qū)，盤活農(nóng)業(yè)用地，整合農(nóng)業(yè)、健康、教育、頤養(yǎng)、園區(qū)服務資源，打造農(nóng)業(yè)+文旅+養(yǎng)老+居住復合小鎮(zhèn)。

綠城模式最大的特點在于聚焦存量土地，輕資產(chǎn)操盤模式。通過和擁有存量土地的中小房企、農(nóng)林企業(yè)和地方政府進行合作，甲方出錢出地，綠城代建或者入股的模式進行開發(fā)。

與大型農(nóng)業(yè)企業(yè)、林場等有大面積土地資源的合作，獲得土地，同時完成小鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)導入。例如與成都多利農(nóng)莊合作，開發(fā)成都小鎮(zhèn)項目；與浙江物產(chǎn)農(nóng)業(yè)合作，開發(fā)杭州長樂小鎮(zhèn)；與中大莫干山生態(tài)園開發(fā)建設公司合作，開發(fā)莫干山觀云小鎮(zhèn)，藍城輕資產(chǎn)開發(fā)存量土地。包括與平安、泰康等養(yǎng)老保險合作，獲取地方養(yǎng)老項目開發(fā)小鎮(zhèn)。

綠城小鎮(zhèn)重點在于配套服務體系，綠城選擇構建開放平臺，自己強化關鍵服務，其他服務選擇和外部力量合作，包括和萬科合作。運營費用則從住宅產(chǎn)品的銷售額中，抽取2%左右金額，用于園區(qū)配套團隊建設和后續(xù)運營服務。

根據(jù)測算，項目第一期配套服務運營建設需要2000萬啟動資金，綠城要求從項目銷售金額提取2%。因此在項目交付前，項目必須銷售超過10億元。因此，這種模式實際上，也要充分依賴綠城的住宅產(chǎn)品力，住宅產(chǎn)品的高價高速銷售是后期資金良好運轉的關鍵。

4、資源合作模式——碧桂園科技小鎮(zhèn)

碧桂園科技小鎮(zhèn)目前吸引了很多的目光，這種模式實際上就是傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)模式。

傳統(tǒng)房地產(chǎn)企業(yè)做產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)最大的短板就在于產(chǎn)業(yè)能力缺乏，沒有自己的產(chǎn)業(yè)資源庫和運營經(jīng)驗，這也是很多房企做產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)最大的障礙。碧桂園的科技小鎮(zhèn)模式，通過聯(lián)合外部產(chǎn)業(yè)資源進行合作，引進戰(zhàn)略投資者來突破這個問題。

例如碧桂園進入了中城新產(chǎn)業(yè)這類專業(yè)的產(chǎn)業(yè)運營機構，百富東方、清華科技園、優(yōu)客工場等輕資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)運營商，以及和思科這類巨型企業(yè)簽訂深度的戰(zhàn)略合作協(xié)議。通過大型企業(yè)的加持，獲得和政府在土地指標和規(guī)模上的談判空間，約定低于市場價的低價和稅收返還，通過和運營機構的風險共擔和成就共享機制來實現(xiàn)長期的運營。

目前來看，碧桂園的科技小鎮(zhèn)選址都在廣東深圳周邊，東莞和惠州一些早已經(jīng)開始承接深圳產(chǎn)業(yè)轉移的小鎮(zhèn)，在已經(jīng)有產(chǎn)業(yè)基礎的小鎮(zhèn)做拓展開發(fā)，一定程度上也降低了產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)的開發(fā)難度。

從這四種模式來看，傳統(tǒng)房企轉型做特色小鎮(zhèn)，其實不管是做文旅還是做特色產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)，致勝關鍵就是產(chǎn)業(yè)。是否有強勢的產(chǎn)業(yè)導入，直接影響拿地的成功率，也決定了后期的開發(fā)模式和盈利算賬模式。

但是，目前來看，大量轉型做產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的房企，以往的開發(fā)經(jīng)驗都在住宅開發(fā)領域，部分涉及商辦，與產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)甚少交集，要順利轉型，還要經(jīng)過一番考驗。

02

房企轉型做特色小鎮(zhèn)

要完成7重思維轉變 

傳統(tǒng)房企，要想通過特色小鎮(zhèn)實現(xiàn)發(fā)展突圍，就必須要拋棄以往的經(jīng)驗，完成七重思維轉變……

1、拿地邏輯之變——更加重視規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)資源

進入到產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)領域，拿地的邏輯就完全不一樣了，要想拿地，項目前期規(guī)劃對政府的吸引力越來越重要，政府關心的不再是單純的地價，而是項目開發(fā)完之后，在當?shù)乜梢粤粝率裁串a(chǎn)業(yè)，帶來多少就業(yè)機會，每年能創(chuàng)造多少稅收。

很多房企打著科創(chuàng)園、特色小鎮(zhèn)的旗號去拿地，實際上還是希望做傳統(tǒng)的住宅開發(fā)，只吃肉不啃骨頭。這種情況也是目前很多地方政府努力想要規(guī)避的，所以政府也在通過很多技術手段來杜絕，比如規(guī)定產(chǎn)業(yè)用房建造到一定的比例才能拿房地產(chǎn)預售證。

用星河產(chǎn)業(yè)副總裁閻鏡予的話來說，這種“骨肉相連”的捆綁的方式，會把一些名不副實的企業(yè)淘汰掉。

未來真正要做好小鎮(zhèn)，必須要有強勢的產(chǎn)業(yè)資源作為盔甲，才能有競爭力。所以碧桂園在和思科合作，萬科在收購普洛斯，巨頭房企要轉型，都需要踏踏實實從做好產(chǎn)業(yè)開始入手，建立自己的產(chǎn)業(yè)資源庫。

2、客戶之變——從TO C 到TO B

做住宅開發(fā)是賣給個人，本質(zhì)上只要有錢，都是一樣的。但是產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)面對的客戶是企業(yè)，這就帶來幾個問題：

一是客群變窄，多年住宅客戶積累的優(yōu)勢不復存在，企業(yè)客戶相對于個人客戶數(shù)量上就少得多，而且優(yōu)質(zhì)的客戶本身也有很強的溢價能力，獲客方式、招商談判需要的都是新經(jīng)驗；

二是對客戶的洞察經(jīng)驗不足，什么樣的房子能滿足企業(yè)客戶的使用需求？到底客戶需要什么樣的服務？這已經(jīng)不是造房子這么簡單。億達中國華南區(qū)域董事長魏巍在前幾天一個交流會上舉了一個例子，億達之前服務軟件外包行業(yè)，所有樓建設非常漂亮，洗手間全部是按照正常的10個男士小便池，10個女士蹲位。結果忽視了軟件外包行業(yè)男女比例失調(diào)的特點，女孩占70%，男孩30%，造成廁所結構非常不好用，最后通過改造把女士蹲位上升到17個，男士改成3個。

這些細節(jié)的打造根據(jù)客戶的特點都有所差異，而這些開發(fā)經(jīng)驗也都需要從頭來積累，要把每一個客戶作為單獨的樣本來研究，提供個性化的服務。

3、商業(yè)模式之變——地產(chǎn)從賺錢工具變成現(xiàn)金流

之前房地產(chǎn)的商業(yè)邏輯本質(zhì)就是通過賣房賺錢，配套服務只是作為抬高房價的工具。但是到了產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的領域，商業(yè)模式發(fā)生了本質(zhì)的轉變，可售的部分不再是創(chuàng)造利潤的點，而是作為現(xiàn)金流，支撐我項目后期的運營。

項目開發(fā)完成之后，房企可能并沒有賺到錢，而是留下了一堆產(chǎn)業(yè)，真正的贏利點是通過后期的運營，通過租金、服務賺錢。而持有的部分用資產(chǎn)證券化的方式，解決企業(yè)融資和收益的問題。

所以追求可售部分溢價的思路也會產(chǎn)生變化，例如萬達文旅城可售部分的價格甚至低于周邊的競品價格，達到追求快速回款的效果。

4、核心價值之變——產(chǎn)業(yè)運營能力成第一競爭力

住宅開發(fā)講究標準化，通過標準化的產(chǎn)品加快周轉效率，實現(xiàn)規(guī)模擴張。產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的核心價值是產(chǎn)業(yè)資源庫，也就是和客戶一起成長的能力。

華夏幸福的同行告訴明源君，他們很多的企業(yè)客戶，都是從很多年以前就開始合作，從一個小公司慢慢長大。現(xiàn)在他們手里積累了幾十萬家企業(yè)的資源，這就是他們的核心競爭力。

億達在全國也有2萬組跟著億達全國布局的客戶，而且專門花1000多萬組建了一個中心，來落實跟進客戶的發(fā)展計劃。客戶要到那些地方落地布局，第一時間掌握客戶明年的發(fā)展計劃，所以能夠在短期內(nèi)在新項目填滿十幾萬平米。

這就好比香港和國外的職業(yè)地產(chǎn)經(jīng)紀人，一個客戶服務一輩子，這個客戶所有的房子買進賣出都在同一個經(jīng)紀人手里，維系好一批這樣的客戶就能有穩(wěn)定的收益。

5、開發(fā)周期之變——從賺快錢到賺慢錢的轉折

前兩天明源君給大家分享了一個觀點，未來居住產(chǎn)品向租賃市場轉移，特色小鎮(zhèn)等新的開發(fā)模式興起，房地產(chǎn)已經(jīng)進入到了一個賺“慢錢”的時代。以前的房企叫做開發(fā)商，現(xiàn)在要做城市配套運營商，只有積極參與城市運營的房企，才能在新一波的行情里面繼續(xù)生長。

6、算賬思路之變——算賬方式更加多樣化

現(xiàn)在很多產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)的土地出讓條件，對居住用地和產(chǎn)業(yè)用地的比例都有限制，暗度陳倉的拿地方式行不通了。政府要求你必須要做產(chǎn)業(yè)，而且對工業(yè)用地的容積率還有限制，比如有些地方給工業(yè)用地的容積率定了1.2的下限，而給住宅用地定了上限，一上一下很多房企就算不過來賬了。

產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的算賬方式更加多樣化，一部分企業(yè)只要租金覆蓋利息，收的租金能把建造之后利息還掉，不要再投入了就能算得過來賬。因為通過租金解決掉利息之后，可以通過運營來解決物業(yè)的增值，把地的價值提升了，一方面提升可售物業(yè)的價值。地塊價值提升也能夠提升投資者對項目的信心，將持有物業(yè)通過資產(chǎn)證券化的方式來變現(xiàn)。

部分產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運營商，還可以通過投資參股企業(yè)客戶的業(yè)務，獲得利潤的增長。

另外一些采取PPP開發(fā)模式的企業(yè)，直接通過產(chǎn)業(yè)來實現(xiàn)盈利，算賬方式又不一樣，他們甚至是單獨計算產(chǎn)業(yè)這塊，單獨看做產(chǎn)業(yè)能不能賺到錢，不賺錢地就不拿。例如華夏幸福，產(chǎn)業(yè)還是以汽車生產(chǎn)、高端裝備等重型的二級產(chǎn)業(yè)為主，保證落地投放。

7、人才要求之變——有產(chǎn)業(yè)背景的人才、政府官員越來越吃香

傳統(tǒng)地產(chǎn)人，隔行如隔山，房企轉型做產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)對人才的要求產(chǎn)生巨大的轉變。以往產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)處于行業(yè)邊緣，整個行業(yè)里面，有產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)操盤經(jīng)驗的人，不足5%。房企扎堆產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)，最大的問題就是缺人。

所以，最近在獵頭市場上，有產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)經(jīng)驗的人非常吃香，七位數(shù)高薪挖人的事情屢見不鮮。產(chǎn)業(yè)運營經(jīng)驗最豐富的人在政府，很多大型房企都挖了大量政府背景的高管，例如華夏幸福大量的管理者，之前都是各地方招商局的局長。

隨著特色小鎮(zhèn)開發(fā)規(guī)模進一步擴大，可以預見，有產(chǎn)業(yè)背景的人才也將迎來新一波的身價上漲。

*本文來源：微信公眾號“明源地產(chǎn)研究院”（ID：mydcyjy），作者：蘇兮，原標題：《碧桂園恒大綠城告訴你，房企沒想通這7件事，千萬別去做特色小鎮(zhèn)！》。