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2018年1月24日，以“Blur-模糊生態 | 突破空間界限，重置文旅度假新場景”為主題的SMART度假產業峰會在北京金茂萬麗酒店舉辦，論壇結合城市微度假、特色小鎮、田園綜合體、全域旅游等四大場景設置主題論壇，以文旅新場景的方式實現度假無界、文旅重置的新場景，邀請了文旅度假產業政府機構、文旅度假產業專家、文旅新場景實踐的先鋒人物，一起深挖文旅產業生態的本質與內核，共同探討文旅及商業領域的新標準。北京喜神資產管理有限公司副總裁王小六出席論壇并發表主題演講。

圍繞喜神，王小六從青城山谷談到彩云之南，從大西洋談到安達曼海，他認為中國旅游度假的終極目的地在云南。

王小六表示，喜神主要圍繞五個領域來做產業投資，包括傳統的主業，房地產基金，以及電動汽車、新能源汽車，包括“互聯網+”的服務更新，但最合適的領域是文化旅游和度假，以及地產的聯動。“未來的發展周期里，我們會更多的把注意力，把我們的總投資偏好向更市場化的端口去延展和發展。”

以下為王小六演講全文：

2017年前，我們喜神資產幾乎不做公共宣傳，因為所屬的行業以及我們所合作的領域。坦率來說，當時很少和終端的客戶發生直接的聯系，同時也認為公眾的認知可能對于這個行業處于成長期和大家正在探索階段并沒有太大的益處。2017年以后我們開始走向大家俗稱的大眾視野，背后的原因是我今天分享中著重闡釋的觀點。

五個領域做產業投資

喜神主要圍繞著五個領域來做我們的產業投資，包括了我們傳統的主業，房地產基金，以及我們現在延展出來在電動汽車，新能源汽車，包括互聯網+的服務更新，包括文旅度假，生物醫藥健康，綠色建筑這幾個領域合計成立了12個產業平臺，總計一千個億的規模，到2017年年終，我們管理資產超過200億。我今天著重要講的是，我們所投的所有產業最后都會從產業協同的角度聚到一個領域，我們認為這個合適的領域就是大家所探討的主題，文化旅游和度假，地產的聯動。

我們在文旅產業投資和金融服務范疇里面給大家分享幾個之前的實踐，包括我們和云南一家集團和一家創投公司所合作的兩個企業，包括我們今天做的31.2個億的安盛創想的基金，包括和夢之南酒店產業基金。這兩個基金在發展的時候，是國內一個非常粗暴的投資結構，當時我們跟這兩個做投資平臺的時候，對所在的地域和投資項目而言，大家不太理解，為什么會以這樣的產業基金的方式替換掉大家認為高大上、根紅苗正的大國企的背景。

拿夢之南來看，我們45個億購到酒店的股權，到最后把兩個酒店的股權做了公眾交易，58個億實現了退出。大家之前把酒店資產理解為抵押融資，當它作為一個資產屬性，從銀行獲取長周期、低利率貸款的工具，變成一個你真正可以持續發展并且形成你不斷疊代更新的運營能力的基礎時，它不僅是通過你資產價值的收益，同時還通過你資產的經營收入未來的增長想象空間來反算了當期估值的可能。但這個方式雖然在國內我們迄今為止無論是當時云南城投集團下設的這兩個酒店，還是我們后來和北京銀泰集團合作的北京銀泰中心的柏悅，這兩個酒店都不太會成為大規模復制和成為整個行業的核心解決方案的可能性。

另外一個案例，我想著重介紹一下。2011年對成都的青城山開始投資以來，我和我們的戰略合作伙伴聯合發起了產業度假基金，通過這個基金投資、開發、建設打造青城山的六扇酒店，并且開業僅僅三個月以后就引入了中信資本，實現了項目的股權增值和我們債權的替換。

六扇酒店到現在為止給大家報告一下路徑，2017年實現了2300塊錢的客房單價，并且全年達到了57%的入住率，并且里面有一個非常核心的環節，就是客房和非客房收入實現了65-35%的配比。這給六扇酒店起到的作用更多的是給整個區域帶來一個核心的引擎，算是整個青城山度假區的基石板塊，以及后來所有的后續發展的基礎。大家對北京銀泰中心比較熟悉，作為長安街上的地標建筑，總共進行了去年當年最大的一單，ABS，75個億。

所有的四個項目，其實都是我們過去所著重發展的方向，并且是我們所形成的成果。但是今天我想告訴大家的是，其實這四個案例背后都有非常特殊的非市場化因素的基礎，而這些基礎不一定是我們行業的創業者和我們的從業人員所能享受到的背景。我們認為未來的發展周期里面，我們會更多的把注意力，把我們的總投資偏好向更市場化的端口去延展和發展。

中國旅游度假的終極形態到底在海南還是在云南，這是一個長期爭論的話題。當然從國家宏觀政策乃至于現在我們看到的市場的火爆，目前短期來看可能海南還有更強的熱度，也有更多的政策利好，但是就我個人的意見，乃至于我自己的投資偏好來講，我認為我們的終極目的地仍然是云南。

華西的四川、云南、貴州的三個地區經濟體量和人均收入水平可能相對跟華東地區有差異，但是華西恰恰也是目的地和客源地，所以通過這兩極的這種側重，最終形成了我們認為就依托于國家交通大動脈所形成的投資策略，二十個核心投資區域，現在成為國家的度假骨干了。這個計劃，目前我們的合作伙伴，即國開金融和國行，幾大保險公司，最終所希望形成的一個產品群，其實恰恰是今天在座的很多同事，很多的同行都在努力的，走長期可持續發展的消費旅游度假的產品的系統化解決方案。

輕度假，有品質的短假深度游

我想簡單介紹一下什么是輕度假，我們認為這是周邊有品質的短假深度游，通過微旅行，成為當時我們發展最快的度假模式，從特色酒店，特色美食，休閑的體驗乃至于景觀、景點，養生養老設施的配套和旅游地產等共同來形成這么一個度假的體系。核心包括從五個維度來解決他在整個度假出行判斷里面所形成的便利性和高度的同質，從他這種距離可控，成本可控，時間可控，而決策相對簡單，并且高頻次的這五個維度來判斷的時候，其實大家基本上也都清楚所在的中心城市和周邊區域。其實這些目的地并不是新形成的，從我們七十年代，八十年代初就已經開始成為大家喜歡去的一個地方了。只是它的旅游產品在不斷的疊代更新。

我想深度來給大家介紹一下我們現在在華東所做的輕度假的實踐，輕度假產品特性是兩乘30個小時，周一周五的下班時間，以及周六日的全天時間形成的有效的可行游樂的周期，形成的三個維度。當經濟條件形成，我們無論是產品購買力的下降，還有消費的升級，相互之間形成的一種聯動和相互的疊加，我們認為這是輕度假里面從空間關系到它的時間關系，最終影響到家庭關系之間所形成的相互的作用。

這里給大家分享一下我們三個已經完成投資的項目。第一個項目是我們和SMART合作的無想山國家森林公園，SMART做了我們山體周邊幾個自然村落的改造，就是前一段時間行業里面引起轟動和關注的無想山國家振興計劃。我們不去講這里的具體參數，而是講一個標桿項目或者是一個標準項目做一個城市區域中心的郊區，一小時的路程，占地面積約一千畝，以及我們外圍的主題商品，形成了多元，多產品線的國家立體的商品。

大家如果去南京的話，也歡迎現場看一下，其實沒有那種我們認為的大山大水和宏偉的景觀資源，但是反過來所有的這種都是競爭尺度的，所有的這種讓你感覺舒適的，全部都是在你觸手可及的地方。

第二個項目是著名的高淳固城湖的水慢城。有很多的臺灣客商在這里做了很多，今天來看已經基本上到了產品生命周期的中后段，處于一個等待更新的階段。整個高淳慢城的體系里面，我們開發了一個管委會，叫做水慢城樂園。目前整個水慢城公園實際上并不是一個主題樂園性質的排布，更多的是我們希望它成為一個度假的核心景觀和核心的中央公園的模式，圍繞整個水慢城，除了我們目前自己在做的一平方公里的核心度假區以外，還包括了從烏鎮到古北，再到高淳固城湖來做小鎮街區的產品，這符合第二個國際，兩小時車程和三千畝左右的核心區，兩小時生態景區資源，以核心的旅游成為整個區域的重點，成為多個酒店和旅游產品為延伸的服務體系。

第三個跟大家平常日常所能看到的項目更契合一些，也就是城市會客廳的類型。比如蘇州高新區和高新區政府合作的項目，核心的建筑面積是三萬平米，以在地文化IP為核心，產品線和精品酒店主題商業為主軸，整個蘇州上大家可以看到有一個非常鮮明的核心資源，當時是運河上一個重要的節點，我們通過運河上一系列的歷史文化的追溯，乃至于形成若干次疊代的中心產物，最終形成一個新的國際化的體驗表達。

所以我們就拿江蘇區域，我們江蘇公司目前的三個項目給大家簡單的闡述我們在華東區域的投資方向和我們的產品類型。

中國的西部地區其實已經發生了一些根本性的變化。無論是剛剛一再宣傳的國際旅行的目的地，云南，還是說剛剛說的，從增長量和絕對數量上已經和云南基本上達到了一個量級的貴州和四川，西南山水，乃至于我們所說的西北的幾個區域，有一個非常高的增長的量級。

投資策略，構建文化深度游

從大西洋到安達曼海，代表了兩個投資策略，我們抓取兩個片斷來闡釋我們這樣的投資計劃，一個是我們通過大西洋的人文歷史，基于文化融合的旅游互動。實際上，我們的出境游已經發展了將近20年，但這二十年里面，中國游客基本上已經把這種獵奇性、觀光性的，動輒意大利、法國、西班牙、奧地利，七天八國的玩法玩瘋了。這種邏輯下，我們一直在考慮，包括我們在香港參股的旅游上市公司，也一直在判斷這個市場它一定會發生變化。發生變化的核心是在于我們為什么還要到歐洲去，我們到歐洲去干什么。

我們想表達的一點是我們今天所生存的，所生活的當下的世界里，其實很大程度上來自于我們講到了大西洋的人文歷史所形成的持續和它的文化價值觀的輸出。

在法國，我們以香波堡和盧瓦爾堡等，進行一個終級的市場細分和深度的旅游體驗。我們合作的香波堡是建筑界的蒙娜麗莎，達芬奇做的設計，并且在佛浪索瓦一期的時候就完成了它的著作，歐洲最大的封閉式的森林公園，占了巴黎市區的那么大面積，從香波堡到沿著路瓦河谷在內的，跟我們形成了合作的體系，我們希望給我們通過他各自擁有的歷史的深厚沉淀，包含了他各個家族的心衰歷程和迄今為止所形成的核心的傳承。

我們認為從文藝復興時代以來，法國的一系列的歷史文化變遷，以及熟悉他們的這種興衰，有助于現在我們了解我們所處的時代和環境。我們希望我們所有的和他們的合作，不再是簡單粗暴的觀光式和簡單粗暴的獵奇和炫耀，發一個朋友圈。

我們深入到價值觀的理解和相互的交流，我們反向也認為在交流里面我們以機會平等的心態，平等的身份來探討進一步的可能的相互合作和疊代的更新。

整個就大西洋板塊的合作我們著重布局了意大利、西班牙、法國三個目的地。但是所有的產品類型基本上符合這三個策略，一個區域內最頂級的目的地加上他所在區域的大宗同類產品組合和一個運動目的地型的這么一個度假地，包括我們今天講到了阿爾卑斯山下面的一個小鎮，霞慕尼，包括現在所有的雪地運動基本上都是霞慕尼出的標準。

另外一個我想講到的投資策略，就是剛剛說的安達曼海。這里有一個非常重要的起點在于歐美社會經濟急速發展下的溢出效應，70年代泰國的普及島的興起，一直到斯里蘭卡、毛里求斯、坎昆等的發展，從歐美文化的發展和旅游消費的習慣，奠定了全球度假旅游市場里面的產業標準和相應的產品組合的習慣。

這里其實我們非常著重的觀察到我們身邊的很多投資機構和合作伙伴，乃至于我們作為個體的消費者，實際上我們在所有的世界頂級目的地的這種地方，我們去的時候，多少都感到有一定的不夠舒適，并不是在于它的服務上，而是文化習慣的差異上。

所以我們認為中國的旅游市場一定有他海外的飛地，這個飛地甚至可以從我們的相關環節和我們的習慣息息相關、高度契合，這個領域里面，包括毛里求斯的投資，斐濟的投資。但是反過來，我們希望它更多的跟我們的航空距離上有一個非常緊密的關系，所以我們認為它應該是在中南半島，中南半島的城鎮化率是一個標準，其中僅次于中國和泰國的就是緬甸。

一帶一路下的緬甸是我們認為在中南半島投資里面的核心區域，其中就源于他作為海上絲綢之路的重點方向，從中國的沿海港口城市通過南海到印度洋，最終延展到歐洲，通過印度洋和緬甸組成二十一世紀的海上絲綢之路重要國家。

我們認為絲綢之路第三個延展方向也是中國通過東南亞到南亞的最終的集結，所以我們認為緬甸是21世紀連接海上絲綢之路和絲綢之路帶的關鍵節點。

緬甸對我們外圍投資者，從整個實施條例到現在緬甸的投資法來講，明確國內外合作者享用同等的待遇，并且所得稅的減免條款也有助于吸收境外投資者對緬甸市場的認知。但是我們今天核心在于我們源于對文旅的投資，世界上僅存的南亞的旅游處女地，這里的島嶼會成為我們很好的旅游投資選擇。