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在如意島項目遭遇停工風波后，陷入資金困局的中弘股份開始著手主題公園建設，以打造新的盈利引擎。
5月1日，中弘股份發布公告稱，公司已于4月27日與旗下子公司海南如意島旅游度假投資有限公司（簡稱“如意島公司”）簽署《海洋世界主題公園授權許可協議》，授權其在海南如意島開發運營海洋世界主題樂園。
受此影響，中弘股份5月2日股價大漲超5%，盤中一度逼近漲停。不過，即便有利好消息，中弘股份的困境仍難言緩解。
自年初被曝深陷債務泥潭后，中弘股份負面消息不斷：三亞的半山半島房地產項目以及如意島項目因不同原因遇阻；因債務違約，公司部分資產被法院裁定凍結劃撥；業績不佳，去年凈利虧損25.11億大降1688%，收購的A&K公司去年實現凈利僅9364萬，離2.1億的業績承諾相差甚遠......截至2018年4月23日，中弘控股及下屬控股子公司累計逾期債務合計金額高達22.7億！
業績虧損、資金持續緊張態勢下，公司控股股東中弘卓業集團有限公司（簡稱“中弘集團”）及實控人王永紅正尋求重組和采取各種措施以自救。在轉型文旅的道路上，中弘股份波折重重仍未能突破瓶頸。如意島引入海洋世界主題樂園會給公司目前的現狀帶來轉機嗎？
1、去年凈利虧損25億，A&K未達業績承諾
中弘股份以房地產開發企業為人熟知，房產銷售是其收入和利潤的主要來源。從2009年開始，中弘股份進軍文旅地產領域，開始在文旅地產業務上持續加碼。
目前中弘股份的房地產業務主要位于北京、濟南、海口、安吉、長白山等城市，其中北京所占比重較大。其他收入包括控股的兩家香港上市公司開易控股（KEE）和中璽國際所帶來的收入、物業管理收入、餐飲收入等。2017年10月，中弘股份完成重大資產重組，取得了高端旅游服務商ABERCROMBIE & KENT GROUP OF COMPANIESS.A.（簡稱“A&K公司”）90.5%的股權，增加2017年營業收入10億元。
根據中弘股份披露的年報顯示，2017年公司實現營業收入10.16億元，較上年下降77.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損25.11億元，較上年下降1699.01%。
中弘股份業績情況一覽
中弘股份表示，2017年公司的房地產業務受到國家房地產調控政策的影響，特別是受北京商辦項目(商住房)調控政策的影響，御馬坊項目和夏各莊項目（商業部分）銷售停滯，且2016年度已銷售的御馬坊項目在2017年和2018年一季度大量退房，其他區域項目與上年同期相比銷售收入也大幅下滑，導致公司的2017年房產銷售收入大幅下滑。同時，公司所屬境外公司（包括中璽國際、KEE、亞洲旅游等）2017年虧損較大。
中弘股份部分境外公司業績情況一覽
值得注意的是，盡管A&K公司給中弘股份增加10億元的營業收入，但其并未實現當初的業績承諾。
去年5月，中弘股份發布公告稱，公司擬通過公司控制的境外子公司NEO DYNASTY LIMITED以現金為對價收購YANZHAO GLOBAL LIMITED持有的A&K90.5%的股份和相關權益份額。
中弘股份表示，此次交易將由大股東中弘集團作為業績補償主體，并與其簽訂了業績對賭協議，大股東承諾A&K于2017年、2018年、2019年的凈利潤分別不低于2.1億元，2.8億元和3.5億元。如果實際凈利潤低于上述承諾凈利潤，則中弘集團將按照簽署的《業績承諾與補償協議》相關約定進行補償。
而根據中弘股份最新發布的《關于A&K公司2017年度實際凈利潤數與承諾凈利潤差異情況說明專項審核報告》顯示，A&K公司2017年度實際凈利潤數為9364萬元，2017年承諾的凈利潤數為2.1億，兩者相差甚遠。
A&K公司2017年實際凈利潤數與承諾凈利潤差異情況說明
借助A&K公司來深挖亞洲市場是中弘股份收購的目的之一。但受海南地區環保相關政策影響，中弘股份在海南地區旅游地產項目開發延遲，受北京3.17商辦項目調控政策影響，御馬坊項目出現大量退房，中弘股份經營亦受到影響。在此背景下，A&K公司原預計借助中弘股份境內旅游板塊相關資源、渠道大力發展亞洲尤其是中國市場的協同效應受到一定程度影響，不及預期。
自中弘2015年提出“A+3”戰略后，先是在H股收購了前身為卓高國際的中璽國際和開易控股(KEE)，緊接著又拿下了新加坡上市公司“亞洲旅游”，繼而收購A&K公司以完善其文化旅游產業鏈。通過金融和資本運作來保證旅游地產業務快速增長的想法，看似天衣無縫，但實際帶來的效果卻不甚樂觀，甚至對公司的整體業績形成了拖累。
與此同時，不斷鋪開的盤子也將中弘股份拉入債務危機。
2、逾期債務高達22億，謀求重組成突破口
4月23日，中弘控股發布公告稱，公司曾在3月17日披露，公司及下屬控股子公司逾期債務11.56億元。自上一公告日至今近一個月時間，公司新增逾期債務本息合計11.15億元，累計逾期債務合計22.7億元，全部為各類借款。
中弘股份表示，公司目前正在與相關債權人協商妥善的解決辦法，并且在全力籌措償債資金，并風險提示稱，如果無法妥善解決逾期債務，公司及下屬控股子公司可能面臨支付相關違約金、滯納金和罰息等，增加財務費用，進一步加大公司資金壓力，并將對2018年度業績產生影響。
由于債務違約，中弘股東被司法凍結股份的消息紛至踏來。
自從去年年底中弘旗下子公司“浙江新奇世界影視文化”債務利息違約的消息曝光后，包括西藏信托、中信信托等在內的各家金融機構就對中弘的償債能力產生了質疑，不約而同地申請司法凍結中弘集團手中的股份。
雪上加霜的是，自去年12月起，大公國際連續多次下調中弘主體信用等級，并質疑中弘股份虛報賬戶余額，懷疑“14中弘債”償債來源。截至目前，中弘主體信用等級已被降至BBB-，債項“16中弘01”信用等級也由AA-下調至BBB-。
中弘信用評級持續下調
這意味著中弘基本上已失去在資本市場獲取融資的資格，如何在短時間內獲得資金償還債務成為其迫切需要解決的問題。
針對目前資金緊張狀況，且大量的債務本息逾期和訴訟（仲裁）事項未能解決，中弘股份正尋求重組和采取各種措施自救。此前公司控股股東中弘集團及實控人王永紅與深圳港橋股權投資基金管理有限公司（簡稱“深圳港橋”）共同簽署了《關于中弘卓業集團有限公司戰略重組協議》。根據協議，深圳港橋將聯合其他主要合伙人發起設立一支“重組基金”，向境內外合格投資者定向募集不超過200億元人民幣，重組基金的期限為3年。
若重組能順利推進，中弘極有可能掙脫當前的泥沼。然而，重組的路并不好走，在這個關鍵時期，任何插曲都有可能成為壓倒駱駝的“稻草”。
中弘股份在年報中表示，若上述重組終止，公司將繼續尋求新的重組，通過重組來讓公司盡快擺脫困境。此外，中弘股份還表示，目前公司在積極推進公司庫存房產銷售的同時，正跟多家機構積極商談資產出售事宜，將通過出售相關資產回籠資金，爭取早日償還到期借款，解決訴狀（仲裁）事宜，解除相關資產查封。
顯然，重組已成為中弘股份最大的希望。若重組無望，則只能通過出售資產來回籠資金償還欠款。
此次授權如意島公司在海南如意島開發運營海洋世界主題樂園，亦可看成是其自救措施。但在目前資金緊張的態勢下，開發海洋主題樂園并非易事，這會是中弘股份擺脫困局的一次轉機嗎？
3、引入世界級海洋樂園，中弘危機難言解除
5月1日，中弘股份發布公告稱，為配合海南如意島項目后續建設規劃，中弘股份于4月27日與全資子公司如意島公司簽署《海洋世界主題公園授權許可協議》。根據協議，公司許可如意島公司在如意島旅游項目上開發、建設和運營使用海洋世界標示的互動樂園、特定主題公園和特定水上樂園。
海洋世界主題樂園為世界級主題公園品牌，其所有者為黑石旗下的美國海洋世界娛樂公司SeaWorld Entertainment, Inc.（簡稱“海洋世界”）。
據了解，去年3月中弘集團以4.48億美元代價成為海洋世界的間接第一大股東。隨后，中弘股份與海洋世界全資子公司SEA HOLDINGS I, LLC（簡稱“SeaWorld”）簽署了《中心概念和初步設計支持協議》及《公園獨家權利及概念設計協議》。
根據該等協議，中弘股份在自2017年起的未來三年內，擁有在中國內地及港澳臺地區該主題公園、互動樂園或水上樂園在區域內的開發或經營，或授予上述公園或樂園知識產權的許可等事宜與SeaWorld獨家合作的權力。
根據《公園獨家權利及概念設計協議》，中弘股份負責為開發海洋世界主題樂園項目尋找可用地并且取得必要的土地使用權或土地使用權。海洋控股同意將盡其商業上合理的努力支持中弘股份。
根據公告披露，如意島和海洋世界合作許可期限至開業后的20年為止，但如意島公司可以選擇延長5個額外期限，每個額外期限為5年。故最長合作期限可達45年。其中，水上樂園和主題公園的許可費為總收入的5%-7.5%(除去旅行社傭金、信用卡傭金、銷售稅和其他約定的除外事項)；互動樂園的許可費有待未來另行商議。
中弘股份在公告中特意強調，如意島公司已取得了海南如意島項目一期、二期共計海洋使用權面積386.14公頃。其中，一期14個填海項目（總面積247.92公頃）竣工海域均已取得海口市海洋和漁業局使用驗收合格的批復，驗收合格，目前正在申辦海域使用權更換為土地使用權的相關手續；二期6個填海項目（總面積138.22公頃）正在申請辦理竣工海域使用驗收，驗收完成后，也將申辦海域使用權更換為土地使用權的相關手續。
對于剛剛經歷停工風波的如意島，這無疑透露了希望和轉機。受此消息影響，中弘股份5月2日開盤后，股價大幅拉升，盤中一度逼近漲停。
中弘股份5月2日股價分時走勢圖
盡管在此前的協議中，海洋控股同意將盡其商業上合理的努力支持中弘，但就目前中弘的資金緊張態勢，能否支撐起主題公園的建設與運營還是個未知數。而且，相比其他國際品牌，海洋世界目前的經營狀況并不樂觀。
過去幾年時間里，海洋世界的營收一直都呈現下降趨勢。2017年公司的營業總額為12.6億美元（2016年為13.44億美元），凈虧損2.02億美元（2016年虧損1250萬美元），是公司2012年以來的最差業績。近年來，海洋世界一直在嘗試各種方式來扭轉頹勢，但結果均收效甚微。
海洋世界營收及游客量(左為收入，右為入園量)
在國際品牌主題公園紛紛進軍中國之時，海洋世界試圖通過中弘來打開中國市場。然而，中弘股份在轉型文旅的道路上仍然處于旅游項目未能結果的瓶頸階段，且如今還面臨資金危機。兩者皆“自身難保”，援手何施？
化解困局成為中弘當務之急。盡管引入國際海洋主題公園，能通過強化旅游項目打造新的盈利引擎，帶動周邊房地產業務發展，但在業務和資金問題還沒有徹底解決之前，主題公園建設能否順利落地還有待觀察。
未來中弘能否脫離困境仍是未知數，危機亦難言解除。
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