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2019年，海航控股凈利潤5.43億元，上年同期虧損35.9億元，實現(xiàn)了扭虧為盈。看上去是一件好事，但事實并非如此。

海航控股經(jīng)營上虧損20億元

那么海航控股業(yè)績到底什么樣的呢？我們先看經(jīng)營方面，2019年度海航控股：總營收723.9億元，同比增長6.83%。營業(yè)總成本766.4億元，同比增長4.63%。我們發(fā)現(xiàn)總成本比總收入高了43億元。

那么為何海航還實現(xiàn)了盈利呢？其中最主要的原因就是海航控股2019年實現(xiàn)了29億元的投資收益。其中，2019年10月17日，海航控股將天津航空48%的股權(quán)以66.85億元的價格轉(zhuǎn)讓給海航航空集團，實現(xiàn)收益約 22 億元。此外，海航控股還處置了全資孫公司Hainan Airlines Civil Aviation Investment Limited 的股權(quán)，以13.04億元向萬厚達美轉(zhuǎn)讓北京國晟75.10%的股權(quán)，分別處置、出售了25架飛機。靠賣資產(chǎn)的收益，海航控股最終實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤5.43億元。如果剔除這些非經(jīng)常性損益后的凈利實際是-23.7億元。

也就是說，2019年度，海航控股靠著在內(nèi)部的股權(quán)轉(zhuǎn)讓才實現(xiàn)了扭虧為盈的。剔除這些，經(jīng)營上海航還是虧損24個億的。

那么海航為何要這么操作呢？

這是因為：一是避免退市。2018年海航控股已經(jīng)虧損，如果2019年還虧，海航控股就要被冠以ST的退市風(fēng)險警示。假如2020年再虧，海航系最核心的公司海航控股就得退市了。現(xiàn)在看來，2020年虧損已成定局，海航這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓操作非常高明，沒有這次操作，2021年就得退市。

二是無需掏出真金白銀。這種關(guān)聯(lián)方的交易，更多的是記個帳罷了，海航控股應(yīng)收海航航空的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款67億元，至于這筆錢什么時候能給海航控股，就不得而知。根據(jù)海航控股報告，截止2019年底，還有47.7億元轉(zhuǎn)讓款未支付。

三是交易速度快。這個交易一個月全部事就可搞定。只需請個資產(chǎn)評估公司一評估，雙方上個董事會，然后一公告就OK了。如果和外部公司交易，黃花菜就涼了。你看海航早就簽協(xié)議要轉(zhuǎn)讓的幾個公司烏魯木齊、首都、北部灣、桂林和西部航空，到現(xiàn)在一樁交易沒成。

經(jīng)過這么多年的資本運作，海航在資本市場的手段和規(guī)則運用自然是高明的，即便是監(jiān)督機構(gòu)也不能怎樣，畢竟是在規(guī)則允許的范圍內(nèi)。

會計事務(wù)所的壓力

海航控股經(jīng)營上繼續(xù)虧損，債務(wù)上持續(xù)加大，資金上捉襟見肘，關(guān)聯(lián)交易頻頻，內(nèi)部相互擔(dān)保居高不下，應(yīng)收賬款長期難以收回。

說實話，對于負(fù)責(zé)海航控股年報審計的會計事務(wù)所來說，可謂壓力山大。同時，做年報審計工作，又是買方市場，你不聽甲方的招呼，你還能繼續(xù)干下去嗎？我們還記得2001年的安然事件，因為安然財務(wù)造假使得安然公司這個曾經(jīng)是世界上最大的能源、商品和服務(wù)公司轟然倒塌，高達498億美元的破產(chǎn)資產(chǎn)，安然成為美國歷史上最大的破產(chǎn)企業(yè)。負(fù)責(zé)安然公司審計工作的是全球五大會計事務(wù)所安達信，也因此受到美國證監(jiān)會調(diào)查。

2002年6月15日，安達信被法院認(rèn)定犯有阻礙政府調(diào)查安然破產(chǎn)案的罪行。2002年8月31日，安達信會計師事務(wù)所正式退出其從事了89年的審計行業(yè)。在2001年度，安達信營業(yè)額為93.4 億美元，代理著美國2300家上市公司的審計業(yè)務(wù)，占美國上市公司總數(shù)的17%；在全球84個國家設(shè)有390個分公司，擁有4700名合伙人、2000個合作伙伴，專業(yè)人員達8.5萬人。

可是僅一年之后，安達信這個曾經(jīng)排名全球第一的會計事務(wù)所因安然造假事件而分崩離析。曾經(jīng)的五大會計事務(wù)所也變成今天的四大。

我們再看最近鬧得沸沸揚揚的瑞幸咖啡22億元的財務(wù)造假事件。

為瑞幸咖啡財報提供審計的安永華明會計師事務(wù)所受到質(zhì)疑，全球四大之一的安永也承受了巨大壓力。外界認(rèn)為他們應(yīng)該對瑞幸咖啡的會計假帳承擔(dān)法律責(zé)任，起碼來說，也要承擔(dān)連帶的法律責(zé)任。

針對瑞幸咖啡涉嫌業(yè)績偽造一事，負(fù)責(zé)瑞幸咖啡審計工作的安永華明會計師事務(wù)所表示，在對瑞幸咖啡2019年年度財務(wù)報告進行審計過程中，安永發(fā)現(xiàn)瑞幸咖啡部分管理人員在2019年第二季度至第四季度通過虛假交易虛增了公司相關(guān)期間的收入、成本及費用。

但是，當(dāng)前會計師事務(wù)所的審計收費方式，也常常讓他們的獨立性受到質(zhì)疑。

普華永道出具了非標(biāo)意見

作為海航控股審計機構(gòu)的普華永道如何看待海航年報呢？

可以想象普華永道的壓力，海航控股現(xiàn)在負(fù)面新聞纏身，畢竟出一份讓甲方海航滿意，又讓市場與公眾滿意的審計報告太難了。對待這件事，普華永道顯然是老手。

那么普華永道對海航控股2019年報出具了什么意見呢？

最終普華永道出具了一份非標(biāo)意見：就是與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性事項的意見。

這是什么意思？

學(xué)習(xí)會計準(zhǔn)則的人都知道，對于企業(yè)有個基本假設(shè)，也就是持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)。也就是對企業(yè)做審計時，我認(rèn)為這個企業(yè)一直會活下去，基于這個原因編制各種報表，如果企業(yè)明年就倒閉了，比如你固定資產(chǎn)還要分個幾年折舊，就沒有意義了，會計方面所有的設(shè)想都成空了。所以，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營也就是說企業(yè)能活下去是公司繼續(xù)經(jīng)營、編制報表的基本前提。但是普華永道認(rèn)為存在著重大的不確定性事項，也就是說對海航控股的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大疑慮。說得直白一點就是，普華永道認(rèn)為有些事情會嚴(yán)重影響海航控股能否活下去。

是什么事情呢？

普華永道認(rèn)為有以下幾大重要原因：一是截止2019 年12 月 31 日，海航控股流動負(fù)債超過流動資產(chǎn)約 700億元。也就是說短期償債壓力特別大。二是2019 年度海航控股部分借款、融資租賃款以及資產(chǎn)證券化項目應(yīng)付款未按時償還，觸發(fā)相關(guān)違約條款，導(dǎo)致債權(quán)人可能要求海航控股隨時債務(wù)。三是海航控股已將上述事項相關(guān)的長期負(fù)債總計人民幣 461億元列示為一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債。四是上述事項表明，存在可能導(dǎo)致對海航控股持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。2019年度海航控股累計未按時償還本金及利息共計人民幣117億元。此外，海航控股認(rèn)為自2020年初以來，新型冠狀病毒肺炎疫情在全球迅速蔓延，對海航控股所處航空運輸業(yè)產(chǎn)生較大沖擊。疫情預(yù)計將對海航控股2020年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流產(chǎn)生重大的負(fù)面影響且存在較大不確定性。

一般來說，審計報告有以下意見：無保留意見、保留意見、無法表示意見和否定意見。其中“無保留意見”中有標(biāo)準(zhǔn)無保留意見和非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。非標(biāo)準(zhǔn)無保留比標(biāo)準(zhǔn)無保留意見多了一段話，通常為強調(diào)事項段。如果一個無保留意見的審計報告中加了一個強調(diào)事項段就成為非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，也就是我們所說的非標(biāo)意見。有人認(rèn)為前者表明會計師認(rèn)為財務(wù)報表質(zhì)量合格；而非標(biāo)準(zhǔn)意見審計報告表示會計師認(rèn)為財務(wù)報表質(zhì)量不合格。

海航控股如何對待普華永道

雖然是買方市場，此時海航對普華永道出具的審計意見也無可奈何，只好表示：

公司董事會對普華永道出具的帶與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性段落的無保留意見審計報告表示理解和認(rèn)可，認(rèn)為該審計意見客觀地反映了公司 2019 年度財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，充分揭示了公司存在的風(fēng)險。

普華永道這份審計意見對海航來說實際是非常嚴(yán)重的，畢竟企業(yè)的生存是第一要素，現(xiàn)在會計事務(wù)所都有疑慮了，問題能不嚴(yán)重嗎？

海航控股表示針對普華永道的意見將采取多措并舉：

公司對上述未按照相關(guān)協(xié)議的約定按時償還的借款本金，截至本說明日，己部分償還并實現(xiàn)續(xù)作下賬。對于上述未按時償還的借款，公司已與各銀行等金融機構(gòu)充分溝通，不構(gòu)成實質(zhì)性交叉違約，金融機構(gòu)不會要求提前償還未到期借款。截止報告日，公司在各金融機構(gòu)剩余未使用授信約 30.05 億元，可有效補充公司流動資金貸款需求。

為有效化解風(fēng)險、維護各方利益，海南省人民政府牽頭會同相關(guān)部門派出專業(yè)人員共同成立了“海南省海航集團聯(lián)合工作組”。聯(lián)合工作組將全面協(xié)助、全力推進公司股東海航集團風(fēng)險處置工作。2020 年，本公司亦將在聯(lián)合工作組的全面協(xié)助下：

1.在全面預(yù)算管理的基礎(chǔ)上實施各單位動態(tài)管控，包括業(yè)務(wù)管控、財務(wù)管控、風(fēng)險管控等。同時，實施精細(xì)化管理，嚴(yán)控非生產(chǎn)性支出。對于航油等日常經(jīng)營性支出，則以科學(xué)、有效的節(jié)油政策降低油耗，節(jié)省成本，全面降本增效。通過上述舉措，公司將盡可能降低生產(chǎn)成本，最大限度提高利潤水平。

2.公司董事會將帶領(lǐng)管理層，立足航空主業(yè)，制定切實可行的經(jīng)營方針，提高公司整體運營能力和市場競爭力。在新冠疫情全球肆虐的背景下，公司將針對疫情時期航班運行特點，制定針對性風(fēng)險防控措施，并通過大力發(fā)展包機業(yè)務(wù)、客改貨業(yè)務(wù)、靈活調(diào)整執(zhí)飛機型等多種方式增加整體收入。在確保疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)安全平穩(wěn)運行的同時，盡力將新冠疫情對公司主營業(yè)務(wù)收入的負(fù)面影響降至最低，減少疫情對營運資金的壓力，并確保生產(chǎn)經(jīng)營的安全穩(wěn)定。

3.堅定不移的走“聚焦主業(yè)”發(fā)展道路，加快處理非航空主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)，不斷優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，回籠現(xiàn)金補充流動資金。

4. 進一步優(yōu)化財務(wù)管理水平，進一步獲得政府、金融機構(gòu)及其他戰(zhàn)略合作伙伴的支持。同時，創(chuàng)新拓展融資渠道，合理置換長短期債務(wù)，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，申請新的金融機構(gòu)授信額度，爭取更多的資本市場直接融資及銀行貸款。

海航控股1235萬元再聘普華永道

雖然普華永道給海航控股出具了非標(biāo)意見，但畢竟是非標(biāo)的無保留意見，相對于“保留意見、無法表示意見和否定意見”等意見來說，已經(jīng)比較輕了。

而且普華永道又是全球四大會計事務(wù)所之一。因此，海航控股繼續(xù)委托普華永道負(fù)責(zé)2020年審計工作，并認(rèn)為：普華永道在公司 2019 年審計服務(wù)工作中，遵循獨立、客觀、公正的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，較好地完成了公司委托的各項工作。2020 年公司擬繼續(xù)聘請普華永道進行公司財務(wù)審計及內(nèi)部控制審計工作，聘期一年，審計費用由股東大會授權(quán)公司經(jīng)營層根據(jù)實際審計工作業(yè)務(wù)量確定。

海航控股擬支付普華永道 2019 年審計費用 1235 萬元，其中財務(wù)報告審計費用為1045 萬元，內(nèi)部控制審計費用為 190 萬元。以上報酬僅為公司審計所發(fā)生的審計費用，不包括由于審計工作發(fā)生的差旅費等其它費用。

那么到底是普華永道的擔(dān)憂成為現(xiàn)實呢？還是海航控股的措施得當(dāng)將會扭轉(zhuǎn)乾坤呢？唯有祝福海航控股一路好運！

*本文來源：微信公眾號“民航之翼”（ID：caacwing），作者：一嘉之語，原標(biāo)題：《普華永道對海航持續(xù)經(jīng)營能力生疑》。