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本文作者是Redpoint Ventures 聯合合伙人——主要關注軟件投資領域。加入Redpoint前，湯古茨曾任Google 廣告投放項目經理一職。完成機械工程本科與工程管理碩士學位后，湯古茨與朋友共同創立一家小型SaaS服務公司，主要針對法律事務所提供SaaS軟件支持服務。

在過去的幾年中，早期的VC們都充滿活力地進入了種子市場。 VC們的進入，在過去的五年里導致了五個重要趨勢：

　　1. 進入種子市場的資金總量增長了132%。

　　2. 平均種子輪規模增長了114%，達到140萬美元。

　　3. VC們的典型種子投資增長了50%。

　　4. 大型種子，即那些投資超過200萬美元的種子輪，在2013年已經超過80 例，達到歷史高位。

　　5. 過去五年平均大型種子輪規模為226萬美元，但在2013年這一數字    達到了280萬美元，這意味著大型種子輪已經取代傳統的首輪融資。

雖然與2011年相比，2013年的種子投資總數只增加了30%，但令人嘆為觀止的是，進入種子生態系統的總金額增長了132%。

VC們在種子市場上的影響之大是毫不夸張的。我引用了Crunchbase的數據，并將基于此的種子融資分為有VC參與和沒有VC參與兩類。典型的天使輪規模大小在同一時間段內如下所示。在過去的六年里，平均融資輪規模從約20萬美元變為最近的約50萬美元。中位在15萬美元。

讓我們來比較一下典型天使輪與有VC參與的種子輪的趨勢。結果顯示，有VC參與的種子輪規模要大得多，并在5年內從100萬美元增長到超過200萬美元，規模增加了一倍。

鑒于這些種子輪的規模增長，我想知道，究竟是VC們的投資越來越多，規模越來越大，還是VC們的參與越來越多。

Crunchbase的數據顯示投資者在種子輪涉及一個VC的平均數量為約1.6；中位數為1.0。此數據表明VC們正在加大手筆參與到種子投資。

接下來的問題是，那些大手筆資金是在整個生態系統出現，還是只在某些領域出現。讓我們評估在一段時間內種子輪的幾個區間。區間分析將告訴我們這些趨勢是對整個市場產生影響，還是只是對市場中的特定部分產生影響。

上圖的區間數據顯示，市場的頂部，即100%的區間已經達到了令人難以置信的高度，擁有最有競爭力的種子輪，也就是大型種子輪，其在過去的融資超過500萬美元。在這種情況下，種子輪只是高度參與的首輪融資。

雖然很難從圖表中看出，但事實上其他區間在同樣時間內增長了50%以上。有人可能會說，是市場的頂部在拉動市場的其他部分向上發展。此外，新的機構種子基金出現也有助于增加融資輪的規模。

大型種子輪的數量已經穩步上升，在5年左右里從低于10個增加至80多個。下面的圖表顯示一段時間內大型種子輪的規模大小分布。在時間段內大型種子輪規模平均是220萬美元，并在2013年超過275萬美元。

與今天相比，種子市場在五年前是一個非常安靜的市場。VC們的進入，使得種子輪數量和融資金額急劇上升。隨著時間的推移，市場競爭的加劇能穩步提高種子輪的規模，而現在的情況是，一些最大型的種子輪已經取代了傳統的首輪融資。