午夜免费电影-中文字幕丰满乱孑伦无码专区-久久久久久亚洲精品无码-国产精品天天狠天天看

即便是有政策的強力加碼，并疊加億萬市場空間的利好，但當面對標的稀缺、板塊估值居高不下等情況時，投資決策仍顯棘手。旅游板塊，當前正是如此。

“若是偏好低估值的價值洼地，就沒有必要配置旅游股。如果看好旅游產業的發展，前提應是認可行業的長期高成長性，因此不必去買板塊中PE較低的股票，而應配置到高成長性、業績有保障的行業龍頭上。”某券商行業分析師對此表示。

消費轉型釋放需求 政策不斷加碼

在近期的中期策略會等場合，旅游成為大消費領域中日漸崛起的板塊，備受市場關注。這與不斷落地的政策利好，以及巨大的市場空間預期密不可分。

8月11日，國務院辦公廳正式發布《進一步促進旅游投資和消費的若干意見》(下稱“意見”)，以26條細則對促進旅游消費升級、基礎設施建設、優化休假安排等方面作出細化政策性指引。在此之前，旅游板塊已多次迎來相關利好政策護航。今年1月12日，國家旅游局發布《關于促進智慧旅游發展的指導意見》，而在4月28日，國務院常務會議出臺的促消費五大措施，亦提及推動旅游消費的發展的相關措施。

但在行業分析師看來，政策利好僅是板塊的催化劑之一，在牛市大漲行情中的推動作用或更明顯。促使旅游行業發展的核心推動力是，在國家調整產業結構的大背景下，消費者收入水平增長、消費觀念改變和產業升級的共同合力。

該券商分析師指出，按當前我國人均GDP水平與國際水平作對比，國內旅游消費目前正處在爆發式增長的前期。不同于一般的商品消費，旅游業消費實際上是一種服務消費，消費者愿意為好的服務支付更高的價格。此外，移動互聯網技術的發展也為行業轉型發展提供了技術保障。這一消費觀念的轉變，將釋放巨大的消費需求，“這也就是出境游、周末游等近年來發展迅速的主要原因”。

來自產業發展的一線數據，也可佐證上述產業趨勢。國家旅游局公布的數據顯示，上半年全國出境旅游人數6190萬人次，同比增長16%;國內旅游人數20.24億人次，同增9.9%;入境旅游人數6510萬人次，同增4.5%。此外，旅游消費總額創歷史新高，旅游投資繼續保持高速增長。報告還強調，當前旅游經濟運行上升至“較為景氣”水平，居民出游意愿高達81.85%;受國民旅游消費基礎和來自創業創新的市場化力量推動，預計下半年旅游經濟運行可上調為“積極樂觀”預期，但仍需警惕非理性繁榮。

多利好落實在二級市場，即直接推高了板塊預期。“整體來看，消費升級、交通改善、政策利好等繼續支撐著旅游行業的黃金十年。目前旅游板塊已經進入季節性三季度旺季行情周期，我們堅定認為旅游板塊是下半年頗佳的攻守兼備板塊。”國信證券行業分析師認為。

東方財富Choice終端統計亦顯示，上周5個交易日內，與旅游相關的細分板塊漲幅均跑贏大盤。其中，酒店板塊上周累計漲幅為12.58%、餐飲板塊漲幅為7.88%、景區和旅行社漲幅也高達7.34%。旅游板塊內38只個股，除了宋城演義及少數暫時停牌的股票以外，上周均錄得不同程度漲幅。漲幅最高的為號百控股，累計漲逾32%;嶺南股控以19.52%的漲幅緊隨其后。上述分析師對此表示，上周板塊及個股走勢中很大程度包含了對靚麗中報業績的反應。

估值現博弈論 板塊掘金宜押龍頭

想要享有旅游行業黃金十年的紅利，板塊投資策略卻也面臨著諸多挑戰。尚未企穩的大盤走勢讓板塊估值承壓，而行業高增長性與供給受限的矛盾、板塊高預期與標的稀缺的矛盾，也都逐一待解。

“旅游行業的估值一直居高不下，在當前的行情下龍頭還有超過百倍的估值。但昂貴的估值背后，是有實實在在業績增速做支撐的。”但上述分析師也表示，當前板塊出現的問題就是，行業的高增長落實受限于旅游產品的稀缺，而板塊的大漲預期則受制于板塊內符合轉型趨勢標的稀缺，均難呈現持續的爆發增長和大漲。

此外，在當前行情尚未企穩、震蕩加劇的情況下，旅游板塊亦呈現出高成交量、高換手率的走勢。在上述分析師看來，市場對板塊仍顯信心不足。

面對潛力巨大的旅游行業市場，二級市場究竟該如何掘金?從進場節奏上來看，多位券商分析師都指出，三季度將是旅游行業最旺季，可提前布局。“大盤在經過19個交易日的超跌反彈后進入了新的震蕩整理周期，就目前來看，我們認為8月應為相對安全月，建議‘小碎步’式的入場”，銀河證券行業分析師指出。

而從細分領域及個股來看，周期景氣度較高的出境游、短途游領域等備受推薦，從個股特點來看超跌、中報有業績支撐等也為當前重要選股條件。此外，行業龍頭仍是被多位分析師強調的首選標的，除業績增長、行業周期等利好刺激外，外延并購預期也將成為短期催化劑。