午夜免费电影-中文字幕丰满乱孑伦无码专区-久久久久久亚洲精品无码-国产精品天天狠天天看

作為文旅業者，我們都期待能對這個不斷趨前、變換不斷的文旅時代的每一個重大事件、每一個關鍵節點，有著更多的了然于心，知曉它的變革、冷暖及趨勢。

于此，執惠統籌分析一周文旅最新動態，試圖從這些鮮活的元素中尋找發現每個領域中值得再加記錄的最新事件或信息，基于一定的框架、視角或維度，來探析它們帶給文旅業發展，帶給我們的價值點。

文旅惠評【第148周】，文旅一線情報，一周深度評析。

文旅巨頭行情

本周的巨頭行情關注亞朵酒店提交IPO申請在美國納斯達克上市。

近日，亞朵酒店向美國證券交易委員會(SEC)遞交紅招股說明書，計劃本月14日正式在納斯達克掛牌上市。

據悉，亞朵酒店本次IPO計劃發行475萬股美國存托股份(ADS)，發行區間價格為每股ADS 11至13美元。以此發行區間上限計算，亞朵酒店至多在此次IPO中募集6175萬美元，其IPO估值至多約18億美元。

亞朵或將成為自去年6月30日滴滴上市后，第一家在美發行ADS的中概股IPO公司。 此外，擔任本次IPO承銷商的機構包括美銀、花旗、中金、老虎證券等六家國內外頭部投行及券商，足以體現此次IPO的號召力和影響力。

亞朵酒店成立于2003年，是一家主打文藝風格的酒店，旗下擁有亞朵酒店、亞朵S酒店、亞朵X酒店、輕居酒店、A.T.HOUSE和ZHotel6大住宿品牌，以及場景零售品牌Atour Market亞朵百貨，偏重于年輕和高端商旅、Z世代等消費人群。

從定位上看，A.T.HOUSE定位豪華，亞朵S酒店和ZHotel定位高端、亞朵酒店和亞朵X酒店定位中高端、輕居酒店定位中端。從用戶畫像上看，亞朵酒店以年輕消費客群為主。2021年，品牌30歲以下的客人占23.6%、30-40歲的客人占45.5%。 

從收入結構看，亞朵酒店管理加盟酒店收入、租賃酒店收入、零售業務收入和其他收入幾部分構成，其中，管理加盟酒店收入主要收入來源。過去三年，自管理加盟酒店收入占總營收比例分別為53.6%、59.1%和56.8%。

截至6月30日，亞朵在國內151個一二線城市運營834家酒店，共計96969間客房，還有343家酒店共計37995間客房正在開發中。相關數據顯示，截至2021年底，以客房數量計算，亞朵酒店是國內最大的中高端連鎖酒店。

作為一家網紅酒店品牌，亞朵會員數量、留存率及復購率是衡量公司經營業績很重要的指標。

亞朵酒店注冊會員達3200萬，2016至2021年的復合年增長率為48.7%，貢獻公司40%左右的間夜量。30歲以下注冊會員在2016至2021年的復合年增長率為83.9%。最近三年的酒店會員留存率分別為14.8%、19.4%和21.7%，去年的會員復購率超過50%。

數據顯示，2019年至2021年，亞朵的凈收入分別為15.67億元、15.67億元和21.48億元；凈利潤分別為6496萬元、4205萬元和1.45億元。2022年上半年，亞朵酒店的凈收入和凈利潤分別為9.67億元和0.68億元，2021年同期則分別為9.90億元和0.71億元，分別下滑2.3%和4.2%。

今年6月，亞朵第二次向美國證交所更新招股書，過去三年三次沖擊IPO失敗，兩輪國內沖擊A股上市折翼，一次美股臨上市之前突然終止上市進程。

受疫情持續影響，整個旅游行業一片哀嚎，酒店業尤其缺錢，現金流更加緊張，通過上市募資是亞朵未來實現快速發展的必由之路，這也是亞朵國內上市失敗后選擇監管更為嚴格、市盈率要求相對較低的美股市場的原因。

從整個酒店行業發展歷史看，國內中端酒店的十年黃金期基本告一段落。亞朵此前提交的招股書顯示，無論是酒店的簽約量，還是行業RevPar酒店收益水平，均低于2019年同期水平。拋開疫情因素，中端酒店經歷了從2012年到2021年的黃金十年，這一經濟周期已經過去，未來中高端，甚至是高端將是酒店行業新的增長點。

同時，在中高端及高端以上細分領域，強敵無數，未來競爭將更加激烈。亞朵不僅要面對萬豪、希爾頓、洲際等國際酒店巨頭不斷通過收購兼并整合高端酒店品牌，進一步鞏固自己的優勢，還要避免開元、君瀾等傳統上定位于這一區間的國內巨頭實現彎道超車。所以，留給亞朵從中端延伸到中高端，甚至高端品牌的時間不多了。

從另一個角度看，亞朵酒店多次沖擊IPO失敗與資本市場不看好有關，與消費者看重酒店產品的舒適性、差異化、體驗性等功能價值與情緒價值不同，資本市場更看重酒店的資產運營盈利水平、可復制效率、有效競爭性等產品的資產價值和社會價值。

而在迅速擴張的過程中，亞朵酒店過度依賴加盟商，沒有處理好與加盟商的關系，擴張帶來運營成本居高不下、盈利能力不及預期等問題，再加上作為網紅酒店的亞朵酒店，其產品生命周期有很大的不確定性，所有這些導致資產市場不提看好其未來的增長潛力。

招股書顯示，2019年-2021年亞朵負債率分別為67.96%、71.5%和74.8%。負債率持續攀升，并遠高于同行。再次揚帆起航開啟IPO之路的亞朵酒店，在強調自己IP酒店網紅屬性的同時，更需要證明的是，在激烈的中高端酒店市場競爭中，開辟第二增長曲線，提升可復制效率，降低個別化服務成本及負債率，突顯其直營或加盟酒店的賺錢能力與抗風險能力。

目的地投資晴雨表

本周的目的地投資晴雨表關注最新發布的進一步優化疫情防控措施。

11月11日，國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯防聯控機制綜合組發布《關于進一步優化新冠肺炎疫情防控措施 科學精準做好防控工作的通知》。

《通知》提出，取消入境航班熔斷機制，并將登機前48小時內2次核酸檢測陰性證明調整為登機前48小時內1次核酸檢測陰性證明。

《通知》對密切接觸者的管理措施從“7天集中隔離+3天居家健康監測”調整為“5天集中隔離+3天居家隔離”，期間賦碼管理、不得外出。集中隔離醫學觀察的第1、2、3、5天各開展1次核酸檢測，居家隔離醫學觀察第1、3天各開展1次核酸檢測。 

《通知》還規定，將風險區由“高、中、低”三類調整為“高、低”兩類，最大限度減少管控人員。第三方統計數據顯示，截至11月11日中午13時，全國共有中風險地區3506處。《通知》發布后，全國范圍內的中風險地區將推出相應的調整措施。

整體而言，調整隔離政策、取消中風險區的設定、減少核酸檢測陰性證明次數，對于在精準防控背景下，釋放人口流動性將起到積極的促進作用，也將在一定程度上利好航空、旅游、海外留學等相關領域業務的恢復。 

比如，政策發布后，多家OTA平臺機票搜索量迅速增長。攜程數據顯示，消息發布消息發布后一小時，平臺上中國入境機票訂單量較昨日同時段翻倍，國際航班搜索量增長2倍。另外，10月31日至今，平臺上國際航班機票搜索量同比增長122%。目前，平臺上的中國出入境航線往返計劃運力為每周近1300班，環比增長約30%。

去哪兒數據，截至11月11日14點，去哪兒平臺的實時搜索量環比昨日同期增長3倍，仍在增長中。同時，10月以來，機票價格波動下降，截至11月11日，較9月底已下降三成，至3700元。10月30日冬春換季航班計劃調整后，國際航班量增加1倍，隨著政策調整，國際機票預訂量將繼續增加，預計12月部分國際航線機票預訂量有望翻倍。

同時，這些新舉措也是對群眾反映比較集中的問題的總體性糾正。比如，對來自低風險地區人員采取強制勸返、隔離等限制措施；隨意將限制出行范圍由中高風險地區擴大到其他地區；隨意擴大采取隔離管控措施的風險人群范圍。 

近日，國務院聯防聯控機制強調，要嚴格執行第九版防控方案和“九不準”要求，提高科學精準防控水平，切實保障群眾正常生產生活秩序，并對防控簡單化、“一刀切”和“層層加碼”的典型行為進行通報。按照要求，多地進一步優化調整了相關疫情防控措施，而此時公布優化防控二十條措施有利于指導各地把相關的政策落實到位，減少對生產生活的影響和沖擊。

不過，在“動態清零”總方針不變的基礎上進行的技術性調整，讓防控更為精準，并不是要“共存”。這次調整不是放開，更不是“躺平”。希望各級政府能夠執行好，不再犯下被國務院通報的種種行為，最大限度的統籌好疫情防控和經濟的發展和社會的運行。具體執行的效果如何仍需要繼續觀察，但今天發布的“新二十條”邁出了值得期待的一步。

版權聲明

亞朵酒店；防疫措施

發表評論

查看更多