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兒童時尚短視頻項目《櫻桃來了》

今年以來，左馭陸續(xù)投資了垂直領(lǐng)域的兒童時尚短視頻團隊“櫻桃來了”，以及以魔術(shù)表演和魔術(shù)IP打造為主要業(yè)務(wù)的魔術(shù)行業(yè)領(lǐng)跑者“奇幻森林”。兩者看似屬于不同領(lǐng)域，但在韓澤看來，投資邏輯其實是一樣的——“櫻桃來了”和“奇幻森林”均屬于“服務(wù)性消費”范疇下，垂直領(lǐng)域的頭部公司，擁有強大內(nèi)容生產(chǎn)能力、線上線下資源整合、內(nèi)容與商業(yè)整合能力的團隊。

不論什么內(nèi)容，最后的出口和落點都在消費上。并且從宏觀來說，本身服務(wù)業(yè)在GDP中的占比越來越高，我們在食、住、行上面的花費會遷移到服務(wù)升級上面來，以前是因為大家沒有食、住、行解決方案的平臺，現(xiàn)在像餓了么、滴滴、攜程這些平臺出現(xiàn)了，后面大家一定會享受到更多種品類的服務(wù)，需要有一些人工參與和資源組合，給到消費者更優(yōu)質(zhì)的體驗。

我們都是基于“服務(wù)性消費”的整體邏輯在把握投資節(jié)奏。坦白說我們之前在旅游方面積累的經(jīng)驗比較多，項目也比較多，我們肯定要圍繞著主賽道去布局。在去年上半年在拓展旅游投資的同時，我們也在拓展體育、文娛和教育，其實這幾條賽道是我們齊頭并進的。

《三聲》：在這個邏輯下，左馭最關(guān)注的是哪些部分？

韓澤：總結(jié)成一句話：關(guān)注新生代、新消費和新價值。

而新價值一定是基于新生代的“新增需求”在新消費模式下產(chǎn)生的，因此也帶有前所未有的體驗感。隨著新消費的崛起，新的價值體系正在被塑造，建立在新的價值體系上的商業(yè)模式一方面更加開放，一方面更加自我；一方面鏈接一切，另一方面又講求效率；即垂直又跨界，即更加專業(yè)精深又更加有趣，呈現(xiàn)多元豐富的狀態(tài)。

《三聲》：具體到文娛領(lǐng)域這一細(xì)分賽道，作為年輕的基金，你們怎么進入以及確定主攻的方向？

韓澤：現(xiàn)在在整個文旅消費大賽道里，我們有2000多個標(biāo)的，它們的信息是結(jié)構(gòu)化的，包括創(chuàng)始團隊的背景、商業(yè)模式、主要產(chǎn)品、銷售渠道、運營水平、近兩年營收、增長、競爭格局、融資狀態(tài)等等，是非常系統(tǒng)的一套分析。這個工作每天都在做，我們會把每一個賽道里面企業(yè)碼到我們相應(yīng)的生態(tài)圖譜里，逐漸補充我們整個生態(tài)圖譜的形態(tài)。

這就讓我們的投資邏輯是在一個網(wǎng)狀的行業(yè)中做篩選，而不是單一點上抓爆點。在這種基于產(chǎn)業(yè)鏈和供求關(guān)系的通盤研究后，我們發(fā)現(xiàn)很多規(guī)律性的東西，這些才是幫助我們發(fā)現(xiàn)行業(yè)中的機會在哪的關(guān)鍵要素。

《三聲》：有什么特別典型的案例與我們分享一下？

韓澤：奇幻森林就是特別符合左馭投資邏輯的一家公司。如剛剛所講，左馭一直關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的爆發(fā)機會，首先，在垂直內(nèi)容方面奇幻森林就是當(dāng)之無愧的中國魔術(shù)賽道里面的NO.1，我們會認(rèn)為他與開心麻花比較像，奇幻森林本身有自己的內(nèi)容，2B、2C的演出魔術(shù)培訓(xùn)以及魔術(shù)道具生產(chǎn)，未來演出也會形成一系列有影響力的魔術(shù)演藝IP。并且魔術(shù)的SKU異常豐富，而且老少皆宜，可能有親子魔術(shù)、適合家庭觀看的魔術(shù)，還會有情侶專場等等，他的受眾面大于開心麻花。開心麻花已經(jīng)登陸新三板并申請轉(zhuǎn)板中，我們覺得奇幻森林的發(fā)展空間一定不亞于開心麻花。

目前已經(jīng)推出的《我是誰》已經(jīng)是一個完善的魔術(shù)劇。而我們也不是單純從追求IP這個點上來看的，就像前面說的，IP只是一環(huán)，最重要落到商業(yè)化和運營層面上去，我們看到奇幻森林具備這種批量生產(chǎn)2B和2C 演藝產(chǎn)品的能力，并且有非常強的商業(yè)化能力。今年線下演藝非?；鸨?，大概300多場音樂節(jié)，這些類公司的頭部一些項目有非常強的變現(xiàn)能力，奇幻森林就是線下演藝典型代表，凈利潤很高，在早期公司里非常漂亮。

還有一點重要的是，像奇幻森林這樣的線下演藝公司，按照這個方向看發(fā)現(xiàn)，的確是適合跟我們的產(chǎn)業(yè)基金的一些布局做聯(lián)動和匹配。奇幻森林本身也非?？粗匚覀冊谶@一點上能提供的資源和幫助。這也是我們擁有產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)勢，接下來我會細(xì)說。

另外，我們在文娛賽道中，一定會投櫻桃來了這樣可能有爆發(fā)式增長的項目，也會投奇幻森林這樣穩(wěn)扎穩(wěn)打、高增長的團隊。像梁明這樣的從大學(xué)開始做魔術(shù)，后來創(chuàng)建北京高校魔術(shù)聯(lián)盟，一步一步做起來，十二年磨一劍，才打造出奇幻森林今天這個形態(tài)。你能看得到他的專注和堅持，從早期的運營到形成現(xiàn)金流，他是全程參與過的，并且在最困難的時候能自掏腰包想盡一切辦法讓項目活下去，這就是我們要去的既全情投入又具備經(jīng)驗與資源的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者。

當(dāng)然我們也是頻繁地拜訪、不斷讓奇幻森林了解我們的優(yōu)勢，才促成了這次雙贏的投資。而且左馭一直在投后服務(wù)上做得很多，包括PR、財務(wù)、法務(wù)梳理等等這些都會給我們的團隊提供幫助?！白篑S”的名字也說明了這一點。

《三聲》：左馭的特點是有很強的產(chǎn)業(yè)基金作為后盾，這種重資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)基金，對側(cè)重投輕資產(chǎn)的創(chuàng)投基金的意義在哪里？你們的投資項目會盡量與其匹配嗎？

韓澤：首先，明確一點產(chǎn)業(yè)基金是不參與VC項目投資的，但產(chǎn)業(yè)基金和VC基金之間有多種的互動方式。一是比如產(chǎn)業(yè)基金可以參與一些目的地、景區(qū)項目，景區(qū)資源可以給VC基金投出的項目對接一些線下的場景，像奇幻森林就可以和目的地、主題公園、景區(qū)合作，形成新型的旅游演藝；另外很多目的地在項目規(guī)劃的階段可以因地制宜地引入新的內(nèi)容，適合的VC項目可以優(yōu)先考慮。

這也是很多創(chuàng)業(yè)者們看重的，包括我們現(xiàn)在在文娛的一些儲備項目里面，溝通的時候，對方說我們很看重你們的產(chǎn)業(yè)基金背景，因為你們有很多線下的場景可以承載我們的IP。

但是總體來說，產(chǎn)業(yè)基金對于VC項目是一個錦上添花、做附加價值的事。這個邏輯一定要擺正，首先我們不是為了契合而契合，VC項目是否會與產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)動也不是我們投資的一個必要條件。即便沒有聯(lián)動，如果是個優(yōu)質(zhì)的高增長的項目，屬于細(xì)分領(lǐng)域的頭部項目，我們依然會投。也許現(xiàn)階段沒有聯(lián)動，但是他成長了，比如兩三年以后，我們發(fā)現(xiàn)他很強大了，已經(jīng)有線下運營經(jīng)驗了，我們那時候再做匹配。一些優(yōu)質(zhì)的線下項目，像奇幻森林這樣的，我們一定會以產(chǎn)業(yè)基金的資源幫助項目成長，我們不會反過來說必須要有聯(lián)動才投。

《三聲》：投資細(xì)分領(lǐng)域的頭部內(nèi)容，抓住的是怎樣的人群？這部分人群的價值在哪里？

韓澤：其實是通過垂直細(xì)分領(lǐng)域覆蓋了很多相對專業(yè)的觀眾，比如像之前的民謠和現(xiàn)在的電音等等，通過這樣的內(nèi)容找到這個圈層，這部分人群往往比泛內(nèi)容消費平臺的用戶有更高的粘性。尤其是你做線下內(nèi)容的話，會發(fā)現(xiàn)線下本身就是一個流量入口。現(xiàn)在跟線上比，線下渠道的獲客成本反而沒有那么高，而且如果體驗性好黏性會很強。

把這個圈層通過線下的入口抓住以后，可以做很多其他的事。比如可能音樂節(jié)的用戶也是未來其他生活方式類產(chǎn)品的用戶，比如音樂節(jié)的用戶可能參加音樂主題的出境旅行，等等。

《三聲》：對于創(chuàng)業(yè)者，你們最看重的能力與品質(zhì)是什么？

韓澤：首先我們覺得投項目就是投人，一個創(chuàng)業(yè)者陽光、正面、全情投入創(chuàng)業(yè)的基本品質(zhì)是我們一定要求的；其次，我們比較喜歡自帶資源的創(chuàng)業(yè)者，這意味著他在這個領(lǐng)域的經(jīng)驗和積累已經(jīng)比較多了。櫻桃來了的創(chuàng)始人肖競出身廣電系統(tǒng)，既知道怎么做內(nèi)容又知道怎么賣，奇幻森林的梁明上面也說得很清楚，是既專業(yè)又堅韌的創(chuàng)業(yè)者。

《三聲》：對比中美之間的創(chuàng)業(yè)區(qū)別，在商業(yè)社會比較成熟的地區(qū)，行業(yè)革新往往是由好的技術(shù)、創(chuàng)意、產(chǎn)品來推動的，但我們目前的內(nèi)容創(chuàng)業(yè)生態(tài)尤其是線下生態(tài)中，似乎有點過于強調(diào)變現(xiàn)和商業(yè)模式了，反而產(chǎn)品和服務(wù)的打磨不太足夠，出現(xiàn)了不少過渡產(chǎn)品。左馭如何看待這種現(xiàn)象？

韓澤：這是有一個前提的，中國跟美國市場的巨大差別，不只是創(chuàng)投環(huán)境有差異，而是整個社會形態(tài)、整個的消費結(jié)構(gòu)也有差異，所以翻回頭來看為什么很多中國的公司在初期沒有技術(shù)含量壁壘、商業(yè)模式簡單卻能成功，因為他背后有巨大的市場和消費需求，簡單直接的商業(yè)模式反而容易成功。

這也是必須要經(jīng)歷的階段，正是這樣的環(huán)境才給了創(chuàng)業(yè)者們機會。而且我們擁有的是一個巨大的消費的市場，從產(chǎn)品（服務(wù)）品類上的供給不足到逐漸豐富，一旦消費產(chǎn)品豐富了，人們有甄別能力，消費梯度形成以后，會發(fā)現(xiàn)既有基于大眾消費的公司，又有細(xì)分消費領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，在此過程中技術(shù)的發(fā)展是逐步提升的。