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比特幣——法定貨幣的自然發展結果

在高盛發給客戶的一份報告中，高盛分析師Zach Pandl寫道，比特幣需求的快速增長是由于人們對受監管的貨幣體系和當前銀行基礎設施日益不滿所引發的。

從長遠看，隨著加密貨幣走向成熟并發展成為一種主要的資產類別，Pandl指出像比特幣這樣的數字貨幣的收益將會降低，但是會展現出一種高度的穩定性，就像黃金和其他避險資產一樣。他寫道：

“我們應該強調，作為貨幣，從長期上講，加密貨幣的未來預期回報應該很低，盡管它們最近的回報率很高。數字貨幣應該被視為低/零回報或類似對沖的資產，類似于黃金或某些其他金屬?！?/p>

然而，Pandl同時也對比特幣的價格走勢和加密貨幣市場的指數增長率提出了一個負面的觀點，與加密貨幣市場的其他專家的想法不謀而合，如以太坊創始人Vitalik Buterin和聯合創始人Charles Hoskinson。

去年12月份，Buterin說：

“目前加密貨幣總市值僅僅5000億美元。但這是我們應得的嗎？我們有多少人無法享受銀行服務？我們為普通民眾提供了多少抗審查的商業服務？我們創建了多少已經獲得大量使用的去中心化應用（Dapp）？每個用戶使用區塊鏈的的附加值低是很好的，但是你必須在數量上彌補它?！?/p>

所有這些問題的答案絕對不是零，在某些情況下，這個數字還是相當巨大的。但是5000億美元的水平是不夠的。盡管某些主要的加密貨幣，如比特幣和以太坊的市值考慮到他們龐大的用戶群和越來越多的用戶活動，這是合理的。市場上其他加密貨幣的市場估值可能會受到質疑。Pandl將加密貨幣市場描述為一種“典型的投機泡沫”，這也是合理的。

比特幣的潛力

但是，正如高盛CEO Lloyd Blankfein在CNBC的采訪中解釋的那樣，如果比特幣是從法定貨幣或貨幣實體形式向數字貨幣的自然發展結果，比特幣的市場估值很容易被證明是合理的。

Blankfein強調廢除金本位制和突然采用法定貨幣制度在最初時也同樣不為個人和企業所接受和采用。隨著時間的推移，全球經濟適應了法定貨幣體系，并開始使用它作為主要貨幣形式。

比特幣可能引領從法定貨幣向數字貨幣的自然演變，類似于從黃金向美元的轉變?！澳阍偻白咭稽c，你就會得到比特幣，而比特幣不是法定貨幣，所以我不相信它，我不喜歡它。另一方面，如果可行的話，我會說也許這是從硬錢到數字貨幣的自然發展。

通俗易懂：比特幣挖礦原理

提起比特幣和區塊鏈，很多人都覺得如數家珍，實則知其然不知所以然。比特幣是區塊鏈的前身實現，區塊鏈是比特幣的后期提煉；如果初次接觸比特幣，當你想和別人交流的時候，面對的第一個概念可能就是挖礦。那么，挖礦的原理是什么？怎樣利用挖礦產生比特幣呢？首先，我們來思考一下為什么每個區塊鏈系統都要發行自己的數字貨幣？也就是前段時間的ICO熱。這里面就涉及到區塊鏈的根本作用，這個作用就是：實現社會價值在區塊鏈上的自由流通（類比互聯網的根本作用：實現信息的自由流通）。

比如我可以針對汽車開發一個汽車鏈，針對房子開發一個房子鏈，針對母豬開發一個母豬鏈等等。如果一個組織或個人的能量足夠大，也可以發布一個面向全行業的鏈，那汽車、房子、母豬……想在各自的鏈上自由流轉，從A的名下流轉到B的名下，或者從C的名下流轉到D的名下，一定需要個度量的尺度。這個尺度就是靠支出相應的數字貨幣來完成的。換句話說，每條鏈發布的數字貨幣，充當的是該鏈上價值流通的一般等價物。做個現實的類比：也就是我們生活中用于交易的人民幣、美元、泰銖、英鎊等中央貨幣，在我們購物時充當的作用。每條鏈可以類比成一個國家，每個國家是不是都有自己的貨幣系統？這樣一想，大概就清楚每條鏈發行數字貨幣的目的就是促使鏈上的資產順利流通了。就數字貨幣而言，對于想做事的人，它充當的是價值流通的一般等價物；對于斂財的人，就是個圈錢的工具。

在區塊鏈上，數字貨幣的發布模式是怎樣的呢？

區塊鏈發布鏈上的數字貨幣有兩種主要形式。一種是，以國內的NEO為例，NEO的發行模式是：在系統創建的時候，一次性的在創世塊里，寫入1億個NEO。借助ICO，用戶可以直接用人民幣認購持有。這種模式比較類似于央行發行人民幣。

另一種就是類似于淘金，就是比特幣這樣的，通過挖礦節點，不斷消耗自身的算力，來換取比特幣。由于比特幣系統是完全開源的，在這套開源的代碼里，包含了挖礦的功能，只要一個人懂代碼，就可以把這套代碼進行編譯部署，加入到比特幣網絡里面去，把挖礦功能開啟，那你的宿主機開始挖礦了。

在比特幣系統，通過自身的算法可以動態調整全網節點的挖礦難度，保證每過大約10分鐘，比特幣網絡中，就會有一個節點挖礦成功；一旦有人挖礦成功，比特幣系統就會獎勵此人一定數量的比特幣，這個數量也是通過算法控制的。具體說來：最開始的四年，每個挖礦成功的人會得到25個比特幣的獎勵，每過四年衰減一半；也就是下一個四年挖礦成功獎勵12.5個，再下一個四年獎勵6.25個，以此類推。大約到2140年的時候，區塊鏈發行完畢，大約2100萬個比特幣，這就是比特幣的總量，所以不會無限增加下去。

通過上面的闡述，大家應該明白挖礦和比特幣的關系了。這個關系就是：挖礦，是比特幣系統發行自身數字貨幣，也就是比特幣的必經之路。比特幣系統，借助挖礦完成自身數字貨幣的發行。發行數字貨幣的過程，就是各個礦工競爭挖礦的過程。在每一個10分鐘內，看誰先挖到礦，就獎勵一定數量的比特幣，這個獎勵的過程就是比特幣發行的過程；每個挖礦節點，受利益的驅使，也是不斷的想辦法能更快地挖礦，這也就催生了市面上的各種各樣的礦池節點。

挖礦是比特幣系統中一個形象化的表述。它背后真正的名稱是POW算法，也就是工作量證明算法。工作量證明，是從經濟學中來的。1993年，由兩個經濟學家提出來的一種策略，就是防止對服務濫用或者資源濫用，而采取的一種有效阻斷的經濟策略。

POW算法在比特幣之前就已經被廣泛使用了，其中比較有名的就是Google郵箱的反垃圾郵件系統。Google是這樣做的：他要求每一個給google郵件服務器發電郵的對方服務器，必須先完成一定量的計算工作，這個計算可能會耗時對方服務線程2到3秒。2到3秒的時間，如果是一個人在發郵件，是完全可以忍受的；如果對方是個發送垃圾郵件的腳本程序，他是根本無法忍受的，郵件腳本要做的是每秒成千上百封的往外發。

那POW算法在比特幣系統是怎樣應用的？中本聰在設計實現比特幣系統的時候，希望每10分鐘完成一次比特幣發行，由于比特幣網絡中有成千上萬個節點，那該把幣發行給誰呢？按照工作量證明的策略，也就是POW算法的思路，中本聰在比特幣系統中，給每一個節點出了一個難題。每個區塊頭的數據結構里面都有個Nonce字段，中本聰的解決的難題就是：在其他字段值不變的前提下，通過不斷調節Nonce的值，來對BlockHeader這個結構體值算Hash，要求找到一個Nonce值，使得算出來的hash值小于或大于某個固定值，這個固定值，在BlockHeader結構體中，由Bits來標示。

由于hash算法是一個不可以逆的算法，沒法通過具體的hash值，倒推出原文。這樣每個節點只能采用窮舉的方法，也就是從1開始，2 3 4 5…不斷的往后試。在這個過程就開始考驗各個節點的CPU計算速度了，算的快的，很快就能得到Nonce值，然后他就把這個Nonce值放在結構體里，通過P2P網絡廣播出去。每個系統節點收到后，發現這個Nonce值是合法的，能滿足要求，就認為挖礦成功。對于那些算到半截的節點，發現有人已經算出來了，就放棄本次窮舉了，然后開始通過窮舉的辦法，去尋找下一個區塊頭的Nonce值。

因此說，所謂挖礦，就是計算機通過窮舉的辦法，不斷去找Nonce值、算Hash值的過程。誰先找到，誰就挖成功了。

*本文來源：微信公眾平臺“A股備忘錄”（ID：stockmap），原標題：《高盛集團：比特幣是一種新的黃金，是法定貨幣向數字貨幣的自然發展結果》。