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2018年1月20日的萬達(dá)年會(huì)上，王健林用“非常難忘”四個(gè)字形容過去的2017年。整個(gè)2017年，萬達(dá)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的幾大核心業(yè)務(wù)都經(jīng)歷了不小的麻煩：13個(gè)文旅項(xiàng)目被悉數(shù)低價(jià)出售，影視海外拓展遭遇困境，電商和云業(yè)務(wù)也籠罩在裁員的陰影之中。

萬達(dá)從2015年開始強(qiáng)調(diào)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，“去地產(chǎn)化”被這家全球最大的不動(dòng)產(chǎn)公司提上議程。萬達(dá)試圖在地產(chǎn)之外尋找其他支柱產(chǎn)業(yè)。旅游、影視、電商、金融等都曾被王健林寄予厚望，他曾宣稱萬達(dá)“到2020年形成商業(yè)、文旅、金融、電商基本相當(dāng)?shù)乃拇蟀鍓K，徹底實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)”。

經(jīng)過三年的曲折探索，“去地產(chǎn)化”的萬達(dá)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型比預(yù)想中要困難。王健林在2017年年會(huì)上強(qiáng)調(diào)萬達(dá)“還要發(fā)展新的核心企業(yè)和新的支柱產(chǎn)業(yè)”。不過對(duì)比三年前的年會(huì)演講，王健林2018年提出的新支柱產(chǎn)業(yè)中，只保留了影視一項(xiàng)，沒有提電商、金融。在旅游領(lǐng)域，他強(qiáng)調(diào)“要研究跨出萬達(dá)城，發(fā)展管理其他業(yè)主的大型文旅項(xiàng)目”，同時(shí)宣稱要成立“新網(wǎng)科公司”，但未透露業(yè)務(wù)是否仍與電商相關(guān)。

投入資金重、回報(bào)周期長(zhǎng)是萬達(dá)文旅項(xiàng)目進(jìn)展困難的主要原因。文旅項(xiàng)目以萬達(dá)城為主模式，曾計(jì)劃為此投入高達(dá)5000億元，但2017年7月以438.44億元的低價(jià)將13個(gè)文旅項(xiàng)目91%的股權(quán)打包轉(zhuǎn)手給融創(chuàng)中國(guó)。“萬達(dá)十幾個(gè)文旅項(xiàng)目疊加在一起……每年凈增1000億元負(fù)債，壓力相當(dāng)大。”王健林說。

萬達(dá)網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)也因長(zhǎng)期投入、業(yè)績(jī)產(chǎn)出未達(dá)標(biāo)遭遇裁員。2017年12月起萬達(dá)網(wǎng)科開展裁員，據(jù)網(wǎng)科員工透露不同部門裁員比例達(dá)40%－70%不等。“我曾經(jīng)犯的一個(gè)錯(cuò)誤，就是給了曲德君（萬達(dá)網(wǎng)科集團(tuán)負(fù)責(zé)人）太多的錢。”王健林在年會(huì)上說。

萬達(dá)試圖轉(zhuǎn)型的幾大支柱產(chǎn)業(yè)中，影視目前看起來最有希望。萬達(dá)影視2017年收入532億元，占萬達(dá)總收入23.4%。這得益于萬達(dá)影視的獨(dú)特打法：先占據(jù)電影產(chǎn)業(yè)鏈下游和渠道，在掌握話語權(quán)之后擴(kuò)張到全產(chǎn)業(yè)鏈。但萬達(dá)將這種產(chǎn)業(yè)鏈壟斷模式復(fù)制到海外時(shí)，也出現(xiàn)了困難。

萬達(dá)遭遇的問題背后有中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素、有監(jiān)管變化因素。不僅是萬達(dá)，復(fù)星、安邦等這些活躍的、擅長(zhǎng)橫向擴(kuò)張的中國(guó)大買家也遭遇了類似困境。當(dāng)潮水退去之時(shí)，恰恰是一個(gè)時(shí)機(jī)——從商業(yè)角度來分析觀察萬達(dá)這家大型企業(yè)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的得與失。

出售文旅

萬達(dá)的文旅項(xiàng)目需要占用巨額資金投入，短期無法獲得足夠回報(bào)、急于緩解現(xiàn)金流壓力的萬達(dá)只好選擇斷臂求生。

2017年7月19日，萬達(dá)宣布將手中13個(gè)文旅項(xiàng)目的91%股權(quán)以438.44億元轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)中國(guó)，將77家城市酒店100%的股權(quán)以199.06億元出售給富力地產(chǎn)。13個(gè)文旅項(xiàng)目的總交易價(jià)格甚至不及萬達(dá)為1個(gè)文旅項(xiàng)目的投入。萬達(dá)官網(wǎng)顯示，僅武漢中央文化區(qū)項(xiàng)目的投資額就高達(dá)500億元。

低價(jià)出手，業(yè)界普遍認(rèn)為是萬達(dá)遭遇現(xiàn)金流危機(jī)，不得不拋售資產(chǎn)減輕負(fù)債壓力。

王健林一度對(duì)文旅項(xiàng)目寄予厚望，將其視為萬達(dá)從地產(chǎn)向文化轉(zhuǎn)型的第四代核心產(chǎn)品。從2015年開始，對(duì)文旅項(xiàng)目自信的王健林曾多次宣稱，萬達(dá)將在旅游領(lǐng)域超越迪士尼。“旅游不但成為萬達(dá)的支柱產(chǎn)業(yè)，（萬達(dá)）也超越迪士尼成為世界最大的旅游企業(yè)。我們定的目標(biāo)2020年要實(shí)現(xiàn)人次達(dá)到2億人次，旅游收入達(dá)到1000億元。”王健林在2015年中國(guó)國(guó)際旅游投資大會(huì)的演講中說。

然而構(gòu)想中的萬達(dá)文旅帝國(guó)尚未完工就被出售。截至出售前，13個(gè)文旅項(xiàng)目中只有4個(gè)已經(jīng)開業(yè)，其他的尚在建設(shè)中。而開始運(yùn)行的幾個(gè)主題樂園經(jīng)營(yíng)情況也不盡如人意。

萬達(dá)的第一個(gè)文旅項(xiàng)目武漢中央?yún)^(qū)中的武漢電影樂園，開業(yè)19個(gè)月后就停止?fàn)I業(yè)。2016年夏天與上海迪士尼同期開放的南昌樂園，開業(yè)前7個(gè)月公布的游客數(shù)僅有130萬，上海迪士尼樂園1年的游客數(shù)超過1100萬人次，月平均游客數(shù)是萬達(dá)南昌樂園的5倍。在以主題公園為中心的文旅領(lǐng)域，萬達(dá)文旅項(xiàng)目遠(yuǎn)沒有達(dá)到王健林“讓迪士尼20年不盈利”的目標(biāo)。

全球市場(chǎng)咨詢公司英敏特調(diào)查顯示，2017年曾經(jīng)去過主題公園的消費(fèi)者中僅有1.7%提及萬達(dá)樂園。而前四名的迪士尼、歡樂谷、方特和長(zhǎng)隆，提及率均超過15%。2016年萬達(dá)在主題公園市場(chǎng)的份額只有1.3%，僅為迪士尼的五分之一。

萬達(dá)文旅項(xiàng)目的幾位高層都陸續(xù)離職。武漢電影樂園由曾在迪士尼工作17年的唐軍主抓，開園業(yè)績(jī)不佳，唐軍在開園數(shù)月后黯然離職。其后負(fù)責(zé)文旅項(xiàng)目的鮑將軍和王壽慶也在2016年4月和10月左右相繼離開萬達(dá)。兩人任職均不滿1年時(shí)間。

萬達(dá)以執(zhí)行力強(qiáng)聞名，其背后是強(qiáng)KPI導(dǎo)向的企業(yè)文化，這跟文化產(chǎn)業(yè)的精神不時(shí)發(fā)生沖突。

一位曾參與萬達(dá)西雙版納主題樂園項(xiàng)目的人士透露，2015年4月他曾去西雙版納主題樂園考察施工進(jìn)度，離預(yù)定開園時(shí)間只有五個(gè)月時(shí)間。但當(dāng)時(shí)樂園進(jìn)度不太好，正在進(jìn)行第一次沙袋實(shí)驗(yàn)，綠植還沒有種起來。由于樂園設(shè)計(jì)和綠植規(guī)劃分別由兩家公司承包，綠植種起來之后出了問題——沙袋實(shí)驗(yàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)游客的腳可能會(huì)打到樹葉。發(fā)現(xiàn)時(shí)離開園時(shí)間已經(jīng)很近，萬達(dá)的西雙版納主題樂園最終還是在9月份按期開園。“一般的文化企業(yè)這些細(xì)節(jié)需要較長(zhǎng)時(shí)間來設(shè)計(jì)，萬達(dá)是9月開園就一定要開園。”該人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

與迪士尼的盈利模式不同，迪士尼并不主要依賴主題公園的售票盈利，而是靠打造IP后的影視媒體和周邊銷售帶來收入。2016年迪士尼的營(yíng)收中主題樂園占比約30%，媒體、娛樂和周邊銷就貢獻(xiàn)了近70%的營(yíng)收。而萬達(dá)則將主題公園作為商業(yè)綜合體的配套來經(jīng)營(yíng)，接近于傳統(tǒng)地產(chǎn)的盈利模式。

低價(jià)儲(chǔ)備土地是房地產(chǎn)起家的萬達(dá)的核心能力之一。據(jù)萬達(dá)商業(yè)從香港退市前最后一份半年報(bào)顯示，2016年上半年其總土地儲(chǔ)備7641萬平方米，平均土地收購(gòu)成本僅每平方米1346元。這也被認(rèn)為是融創(chuàng)中國(guó)愿意接盤萬達(dá)文旅項(xiàng)目的原因。此次交易中，13個(gè)文化旅游項(xiàng)目總建筑面積合計(jì)約為5897萬平方米，可售面積約為4973萬平方米。按438.44億元的價(jià)格計(jì)算，可售面積每平方米成本約為882元人民幣。“十個(gè)月沒買地，地太貴了，所以要繼續(xù)并購(gòu)，并購(gòu)比買地劃算。”孫宏斌在媒體會(huì)上表示。

萬達(dá)對(duì)于文旅項(xiàng)目的投資如果全部落實(shí)將花費(fèi)高達(dá)5000億元。而文旅項(xiàng)目大多要5年－8年才能回本，盡管前期可以銷售物業(yè)回籠部分資金，但后續(xù)樂園運(yùn)營(yíng)如果效果不佳，就難以滿足回款需求。

王健林在發(fā)布會(huì)上公開了萬達(dá)負(fù)債情況：本次轉(zhuǎn)讓回收約680億元現(xiàn)金，轉(zhuǎn)讓后萬達(dá)貸款加債券約2000億元，賬面現(xiàn)金合計(jì)約1700億元。“通過這次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，萬達(dá)商業(yè)負(fù)債率將大幅下降，這次回收資金全部用于還貸，萬達(dá)商業(yè)計(jì)劃今年內(nèi)，清償絕大部分銀行貸款。”

“萬達(dá)在發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)有難度后快速轉(zhuǎn)換方向，快速套現(xiàn)，不失為全身而退。”英敏特旅游行業(yè)分析師李玉梅告訴《財(cái)經(jīng)》記者。“但如果萬達(dá)確實(shí)想在主題公園市場(chǎng)和迪士尼一較高下，無論從投資、規(guī)劃、IP、品牌運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)反應(yīng)，萬達(dá)樂園和迪士尼的差距還是很大的。”

互聯(lián)網(wǎng)裁員

目前，萬達(dá)網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)正處在一場(chǎng)裁員之中。2017年12月初啟動(dòng)的萬達(dá)網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)裁員中，電商平臺(tái)和云公司首當(dāng)其沖。《財(cái)經(jīng)》記者從多名萬達(dá)內(nèi)部知情人士處獲悉，萬達(dá)電商平臺(tái)飛凡APP不同部門裁員人數(shù)比例達(dá)40%-70%不等，萬達(dá)云公司銷售部、技術(shù)部等多部門都在進(jìn)行離職約談。

一名萬達(dá)網(wǎng)科離職員工告訴《財(cái)經(jīng)》記者，有一些員工拒絕簽字后，公司OA系統(tǒng)被停用，無法正常上下班打卡。該離職員工展示了據(jù)稱由“萬達(dá)員工”組建的一個(gè)數(shù)百人的離職群。入群?jiǎn)T工大部分被萬達(dá)約談離職，但也有一些人拒絕接受離職要求。一些員工由于OA被停無法打卡，用辦公軟件釘釘自建簽到系統(tǒng)，以此證明自己仍在按時(shí)上下班。

萬達(dá)做互聯(lián)網(wǎng)時(shí)態(tài)度高調(diào)。2014年8月，萬達(dá)集團(tuán)宣布聯(lián)合騰訊、百度共同搭建電商平臺(tái)，稱總投資50億元，要打造“全球最大的O2O電商平臺(tái)”。兩年后，百度和騰訊退出。“騰百萬”的拆伙似乎并未影響萬達(dá)做電商的信心，直接體現(xiàn)在萬達(dá)網(wǎng)科挖人的高價(jià)碼上。

據(jù)多家媒體報(bào)道，萬達(dá)為網(wǎng)科集團(tuán)的三任CEO分別開出200萬元、450萬元、800萬元的高價(jià)年薪。但萬達(dá)方面并未證實(shí)這一薪酬傳聞。

一名萬達(dá)網(wǎng)科內(nèi)部運(yùn)營(yíng)人員透露，在接到獵頭電話時(shí)，萬達(dá)給他的年薪從20多萬漲到50萬元，一輪電話面試完后就接到了offer。入職之后他發(fā)現(xiàn)，部門一半以上的同事職級(jí)都比他高。該員工表示，萬達(dá)同一部門內(nèi)的職級(jí)與薪水掛鉤，這意味著近20人的運(yùn)營(yíng)部門，一半左右的員工年薪在50萬上下。

就像挖人時(shí)的雷厲風(fēng)行一樣，萬達(dá)給電商發(fā)展所需要的試錯(cuò)時(shí)間也有嚴(yán)格要求。做電商五年四換領(lǐng)導(dǎo)人，平均每任CEO在職時(shí)間約一年左右。第一任CEO龔義濤2012年中到2014年3月在職；隨后由第二任CEO董策接替，2015年6月離職；第三任CEO李進(jìn)嶺2016年初入職，2017年初離職；李進(jìn)嶺離職后，萬達(dá)宣布飛凡將不再聘請(qǐng)新的CEO，由原萬達(dá)金融集團(tuán)總裁曲德君接管相關(guān)事務(wù)。

萬達(dá)網(wǎng)科內(nèi)部人員透露，萬達(dá)網(wǎng)科被內(nèi)部其他集團(tuán)抱怨“不產(chǎn)生效益”。王健林明確要求網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)在2018年整體盈利，2020年利潤(rùn)過百億，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市。但萬達(dá)電商的業(yè)績(jī)顯離王健林的預(yù)期差得很遠(yuǎn)。據(jù)澎湃新聞援引知情人士的話稱，萬達(dá)網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)的智慧生活板塊，即飛凡APP的營(yíng)業(yè)額目標(biāo)從2017年年初定下的9億元大幅下調(diào)到1億元，只相當(dāng)于年初的九分之一。

“萬達(dá)欠缺互聯(lián)網(wǎng)的基因。”多名萬達(dá)網(wǎng)科內(nèi)部人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者談到網(wǎng)科的失敗原因時(shí)，都提到這一點(diǎn)。

例如，一些地產(chǎn)模式被萬達(dá)移植到互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上。一個(gè)簡(jiǎn)單的邀約網(wǎng)絡(luò)紅人工作，萬達(dá)提出采取地產(chǎn)慣用的招標(biāo)模式。不僅拖長(zhǎng)了合作溝通周期，還產(chǎn)生了利益糾紛。

萬達(dá)網(wǎng)科共有3000多人，其中2000多名員工服務(wù)于一個(gè)飛凡APP。付出的人力成本高昂，獲得的效果卻并非“人多力量大”。

上述萬達(dá)離職員工曾在一家網(wǎng)站任總監(jiān)，50萬元年薪入職后，萬達(dá)分配給他的工作是：每天發(fā)幾條push推送，改標(biāo)題，上焦點(diǎn)圖。“這種工作一個(gè)剛畢業(yè)的學(xué)生，月薪幾千塊錢都能做。”他說。

飛凡APP在萬達(dá)內(nèi)部的地位愈發(fā)尷尬。2017年10月底，飛凡APP進(jìn)行了一次全新改版，宣布從“線上買”向“線下購(gòu)”轉(zhuǎn)型。然而過了不到半個(gè)月，11月8日萬達(dá)集團(tuán)宣布旗下200多個(gè)萬達(dá)廣場(chǎng)全面入駐阿里旗下的口碑網(wǎng)。在自建平臺(tái)和外部合作之間，萬達(dá)選擇了與飛凡APP的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手口碑網(wǎng)合作。這讓飛凡APP被迫面臨與口碑網(wǎng)爭(zhēng)奪核心商家資源的矛盾。

一個(gè)月后，萬達(dá)網(wǎng)科開始了這場(chǎng)年底裁員。萬達(dá)內(nèi)部員工告訴《財(cái)經(jīng)》記者，目前有勞動(dòng)監(jiān)察部門介入調(diào)查。集團(tuán)承諾2018年1月－3月為緩沖期。

影視擴(kuò)張受挫

萬達(dá)在影視領(lǐng)域的發(fā)展路徑是：先不做話語權(quán)較弱的上游環(huán)節(jié)，而是占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈下游和渠道，在掌握話語權(quán)之后擴(kuò)張到全產(chǎn)業(yè)鏈。這套打法讓萬達(dá)在中國(guó)電影市場(chǎng)上取得了不錯(cuò)的成績(jī)。但當(dāng)萬達(dá)試圖將其復(fù)制到海外時(shí)，遇到的問題比中國(guó)市場(chǎng)要復(fù)雜得多。

萬達(dá)在影視領(lǐng)域覆蓋了從影院、院線、發(fā)行、制作、投資的全環(huán)節(jié)。萬達(dá)目前是中國(guó)票房第一的電影院線。拓普電影智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，2017年三季度萬達(dá)院線的市場(chǎng)份額在全國(guó)排名第一，占比為12.03%，比排名第二的大地院線高了3.16%。萬達(dá)廣場(chǎng)掌控客流，萬達(dá)影院掌控排片，這種全產(chǎn)業(yè)鏈的掌控讓萬達(dá)影視制作的影片上映時(shí)有著先天優(yōu)勢(shì)。

萬達(dá)影業(yè)為出品方的《北京愛情故事》上映時(shí)，全國(guó)所有的萬達(dá)廣場(chǎng)和萬達(dá)影院在情人節(jié)那天都包裝成了“北京愛情故事”的主題視覺效果。“要是沒有這個(gè)優(yōu)勢(shì)，如果想包一個(gè)影城便宜也要5000元，全國(guó)7000多家電影院。”一位熟悉萬達(dá)的電影營(yíng)銷公司高層說，這意味著同樣效果需多付出3500萬元營(yíng)銷費(fèi)用。

萬達(dá)還擅長(zhǎng)“抱團(tuán)作戰(zhàn)”，以掌握電影發(fā)行與發(fā)排片的話語權(quán)。萬達(dá)影視聯(lián)合電影院線排名前列的三大公司大地、金逸、橫店在2014年共同投資組建了五洲電影發(fā)行有限公司。“萬達(dá)是主控五洲的，是老大哥，如果他不排，別的院線也不排。”該高層對(duì)《財(cái)經(jīng)》說。

萬達(dá)在影視領(lǐng)域覆蓋了從影院、院線、發(fā)行、制作、投資的全環(huán)節(jié)。圖 / 視覺中國(guó)

中國(guó)市場(chǎng)院線份額較為分散。相比于美國(guó)前三大院線市占率超過50%，國(guó)內(nèi)的前三大院線市場(chǎng)份額按票房計(jì)之和只占三成，這也意味著電影院線存在兼并整合的空間。一位電影資深導(dǎo)演告訴《財(cái)經(jīng)》記者，萬達(dá)現(xiàn)在正在做很多單體影院的整合。

“大部分公司做不了萬達(dá)這樣的產(chǎn)業(yè)鏈，太重了。”上述電影營(yíng)銷公司高層透露。他給《財(cái)經(jīng)》記者算了一筆賬：2011年電影院一個(gè)座位的單座成本是1萬元左右，到2017年上升到3萬－4萬元。原來5年一個(gè)電影院能回本，現(xiàn)在需要10年到15年。

電影產(chǎn)業(yè)鏈越來越重，萬達(dá)的資本并購(gòu)優(yōu)勢(shì)也愈發(fā)明顯。但將這種模式復(fù)制到海外時(shí)，情況又不同了。

萬達(dá)在海外并購(gòu)采取和中國(guó)市場(chǎng)類似的邏輯：先將產(chǎn)業(yè)鏈下游的院線市場(chǎng)收入囊中，然后跨足電影制作的產(chǎn)業(yè)鏈上游，通過院線資源向全球輸出萬達(dá)影視作品。它曾經(jīng)進(jìn)行過一場(chǎng)精彩的海外并購(gòu)操作：2012年萬達(dá)收購(gòu)美國(guó)第二大院線AMC。據(jù)AMC2012年年報(bào)顯示，AMC上一財(cái)年凈虧損約8200萬美元，背負(fù)著高達(dá)34.84億美元的債務(wù)，萬達(dá)則讓AMC在當(dāng)年就扭虧為盈，收購(gòu)半年后利潤(rùn)達(dá)5015萬美元。

能夠緩解AMC的債務(wù)壓力，萬達(dá)的資本運(yùn)作手段不可忽視，在并購(gòu)的過程中，萬達(dá)通過債務(wù)重組讓AMC緩解了短期債務(wù)壓力。“把高息債變成低息債……萬達(dá)在收購(gòu)AMC的時(shí)候已經(jīng)看得清楚了，包括債務(wù)的重組，管理能力的整合。”一位萬達(dá)院線的離職高管告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

然而，監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了變化。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，2017年6月中國(guó)政府要求國(guó)有大型銀行暫停向萬達(dá)海外并購(gòu)的6個(gè)項(xiàng)目發(fā)放貸款。這家公司很難再?gòu)膰?guó)內(nèi)獲得貸款以支付高額并購(gòu)費(fèi)用，或注資改善海外并購(gòu)公司的財(cái)務(wù)狀況。

萬達(dá)在海外的影視布局陷入尷尬境地——在海外購(gòu)買的影視資產(chǎn)尚不足以形成全產(chǎn)業(yè)鏈壟斷優(yōu)勢(shì)。從2012年到2017年，萬達(dá)先后收購(gòu)了美國(guó)第二大院線AMC、澳洲第二大院線Hoyts、歐洲第一院線Odeon&UCI等海外院線。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，萬達(dá)僅影視領(lǐng)域的海外并購(gòu)就在8起以上，投資總花費(fèi)約100億美元。

這些并購(gòu)讓萬達(dá)在海外電影市場(chǎng)占據(jù)了不小份額。萬達(dá)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年初萬達(dá)占據(jù)了全球12%的票房市場(chǎng)份額，在北美、歐洲、中國(guó)三大電影市場(chǎng)均位列第一。在具備全球發(fā)行能力之后，萬達(dá)開始涉足電影制作。

2016年1月，萬達(dá)集團(tuán)宣布以不超過35億美元收購(gòu)美國(guó)傳奇影業(yè)公司100%股權(quán)。和AMC一樣，傳奇影業(yè)在出售時(shí)也面臨巨額虧損，2014年和2015年虧損分別高達(dá)22億元和36億元。

但與AMC命運(yùn)不同的是，萬達(dá)收購(gòu)沒能讓傳奇影業(yè)狀況變得好起來。2016年傳奇影業(yè)出品的《魔獸》、《長(zhǎng)城》兩部影片上映，全球票房并不理想。兩部影片全球票房收入共計(jì)約7.6億美元，而合計(jì)成本高達(dá)3億美元左右。受此影響，傳奇影業(yè)創(chuàng)始人兼CEO托馬斯·圖爾在被萬達(dá)收購(gòu)一年后，于2017年1月宣布辭職。

2018年1月，萬達(dá)電影公布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展，擬收購(gòu)萬達(dá)影視及其下屬的電視劇板塊、游戲板塊子公司，其中沒有傳奇影業(yè)的身影。

萬達(dá)在謀求收購(gòu)其他海外影視制作巨頭時(shí)也遭遇了挫折。2016年試圖收購(gòu)美國(guó)的第二大電影巨頭派拉蒙影業(yè)，遭拒。2017年，原本計(jì)劃以10億美元收購(gòu)美國(guó)“金球獎(jiǎng)”制作公司DCP的交易終止。

王健林2017年在中國(guó)政法大學(xué)演講時(shí)坦言，萬達(dá)需要放慢海外并購(gòu)的腳步。“現(xiàn)在管制期間，我們的并購(gòu)要精挑細(xì)選，適當(dāng)放慢步伐。”

管理文化之困

萬達(dá)的團(tuán)隊(duì)管理模式主要體現(xiàn)在：高薪挖角、快速淘汰員工，高度集權(quán)，強(qiáng)KPI導(dǎo)向。重體制輕個(gè)人的文化曾幫助萬達(dá)在房地產(chǎn)領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)崛起，但在文化領(lǐng)域卻并不適用。

王健林曾多次公開表示，萬達(dá)已經(jīng)形成了一套“靠制度管人”的制度文化。“萬達(dá)是人走了沒關(guān)系，靠體制還是能夠繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的。但我不相信電影是只依靠體制就能做出來。”一家熟悉萬達(dá)的電影營(yíng)銷公司高層告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

在挖角時(shí)，萬達(dá)往往會(huì)對(duì)候選人開出比原來高幾倍的薪資。一邊高薪引入外部人員，一邊不留情面地辭退考核不佳的員工。

“網(wǎng)科裁員鬧得這么大，因?yàn)橥诘亩际腔ヂ?lián)網(wǎng)公司的人在網(wǎng)上能發(fā)聲。之前裁員的大多是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)上聲音傳不出來。”一名做了萬達(dá)四年人力供應(yīng)商的獵頭顧問告訴《財(cái)經(jīng)》記者。萬達(dá)的人力招聘制度有針對(duì)“離職”的專門內(nèi)容。萬達(dá)跟一些獵頭公司的約定是候選人入職滿三個(gè)月才付費(fèi)，半年內(nèi)離職則獵頭需退回全部費(fèi)用。而獵頭的行業(yè)慣例是入職七天就給50%－70%的費(fèi)用，保護(hù)期為三個(gè)月。

萬達(dá)文化以強(qiáng)執(zhí)行力著稱，其背后靠的是自上而下的高度集權(quán)和嚴(yán)格的KPI導(dǎo)向制度。

一名曾參與萬達(dá)文旅項(xiàng)目的內(nèi)部人士透露，項(xiàng)目中小到廣告標(biāo)語上的一句文案，也需要文旅集團(tuán)的高層親自拍板才能定。

一位熟悉萬達(dá)內(nèi)部績(jī)效考核的人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，萬達(dá)一入職，每個(gè)人的KPI都在系統(tǒng)中自動(dòng)標(biāo)識(shí)出來，甚至可以精細(xì)化到每一天。這天沒完成KPI，系統(tǒng)亮1個(gè)紅燈。如果亮起3個(gè)紅燈可能面臨解聘風(fēng)險(xiǎn)。“也許你連hr都沒見到，績(jī)效考核系統(tǒng)就把你fire掉了。”

萬達(dá)是相對(duì)依靠體制的公司，這種體制也可能帶來僵化和易被鉆空子的風(fēng)險(xiǎn)。一位曾參與萬達(dá)影院競(jìng)標(biāo)的合作公司高層人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，萬達(dá)的競(jìng)標(biāo)制度中就有漏洞可鉆。

萬達(dá)競(jìng)標(biāo)分為技術(shù)標(biāo)和商務(wù)標(biāo)，技術(shù)標(biāo)為方案，商務(wù)標(biāo)為價(jià)格。萬達(dá)用系統(tǒng)進(jìn)行篩選，競(jìng)標(biāo)方案和價(jià)格分離。曾經(jīng)該公司技術(shù)標(biāo)第一名，但因商務(wù)標(biāo)為50萬元無法進(jìn)入下一輪。后來他們才知道，只要價(jià)格超過30萬元就需好幾層審批，不管方案是否排名第一。因此不少公司都將報(bào)價(jià)報(bào)到29萬元甚至29.5萬元。“不少公司就鉆這個(gè)空子。”該合作公司高層人士說。

在以人員流動(dòng)高頻著稱的地產(chǎn)界，這種重體制輕個(gè)人的傾向并不鮮見。中國(guó)做地產(chǎn)成功的關(guān)鍵在于能不能拿到土地和資金，而影視、文化旅游、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)是高度依賴人才的產(chǎn)業(yè)。

“你可以用地產(chǎn)的錢做互聯(lián)網(wǎng)，但不能用地產(chǎn)的思維做互聯(lián)網(wǎng)。”一名萬達(dá)網(wǎng)科的離職員工對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說。

據(jù)路透社2018年1月4日援引消息人士的話稱，萬達(dá)正在跟包括中信銀行在內(nèi)的投資銀行接觸，計(jì)劃將旗下的體育資產(chǎn)打包在香港上市。萬達(dá)欲納入IPO的體育資產(chǎn)包括瑞士體育營(yíng)銷公司盈方體育、經(jīng)營(yíng)知名鐵人三項(xiàng)賽事的World Triathlon Corp和中國(guó)規(guī)模較小的其他體育資產(chǎn)，如自行車賽事和籃球聯(lián)賽。如果萬達(dá)能在這次轉(zhuǎn)型陣痛中真正放棄不擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，擺脫對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資依賴，從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，這次挫折對(duì)萬達(dá)未必不是一件好事。

轉(zhuǎn)型中的調(diào)整和動(dòng)蕩并不可怕，只要還能找到自己的方向。

*本文來源：財(cái)經(jīng)雜志，原標(biāo)題：《萬達(dá)的文化苦旅》