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為期4天的五一假期又帶動一波消費增長。有機構在五一節前發布的《2019五一旅游趨勢預測報告》稱，參照2018年增幅，今年五一假期預計國內旅游人次將接近1.6億，旅游人數增幅將超過清明小長假50%的增幅。哪些景區會成為五一假期的旅游熱點？哪些企業會因此賺得盆滿缽滿？或許從上市公司最新曬出的財報賬單中就能看出端倪。

388億元：12家旅游景區上市公司總市值，平均市值32.35億元

Wind數據顯示，12家旅游景區已登陸A股，分別為張家界、峨眉山A、桂林旅游、麗江旅游、云南旅游、黃山旅游、三特索道、曲江文旅、西藏旅游、長白山、天目湖和九華旅游。12家公司總市值為388.21億元，平均市值32.35億元，平均市盈率30.41倍。

2018年，12家旅游景區上市公司合計實現營業收入102.84億元，同比增長5.04%；實現歸母凈利潤20.72億元，同比增長67.99%；行業銷售毛利率為40.12%。截至2018年12月31日，12家旅游景區上市公司總資產299.15億元，股東權益為205.29億元，資產負債率為31.38%，較2017年同期有所下降。

76.57 億元：市值最高，黃山旅游2018年減收增利

截至4月30日收盤，黃山旅游股價報收10.25元，按7.47億股的總股本計算，公司總市值為76.57億元，是A股市值最高的旅游景區。

黃山以“五絕”、“五勝”聞名于世。“五絕”是指奇松、怪石、云海、溫泉、冬雪；“五勝”則指遺存、書畫、文學、傳說、名人。黃山旅游的景區管理業務現負責黃山風景區和花山謎窟的日常經營管理、基礎設施建設、環境衛生保潔、污水處理等業務。公司的索道業務涵蓋黃山云谷索道、玉屏索道、太平索道及西海觀光纜車。公司還擁有10余家酒店、旅行社業務和徽文化主題餐飲板塊。黃山旅游于1996年11月成立，第二年5月就成功登陸A股市場。

2018年年報顯示，公司2018年接待進山游客338萬人，同比增加2萬人，增幅0.6%。公司的索道及纜車累計運送游客669.11萬人次，同比增長0.3%。公司實現營業收入16.21億元，同比減少9.13%，主要系2017年處置子公司玉屏房產且不再納入合并財務報表所致；公司實現歸屬上市公司股東的凈利潤5.83億元，同比增長40.68%。2019年，黃山旅游計劃接待進山人數350萬人。

在營收構成上，公司的酒店業務貢獻營業收入最多。2018年，黃山旅游來自酒店業務的營業收入為6.47億元，毛利率為30.59%；索道及纜車業務帶來的營業收入為4.96億元，毛利率高達86.74%；園林開發業務實現營業收入2.31億元，毛利率為82.92%；旅游服務業務實現營業收入3.94億元，毛利率僅為11.50%。

22.6 億元：一季度營收最高，云南旅游增收不增利

大理的風花雪月，瀘沽湖的自由暢快，古鎮的別樣風情，為云南提供了得天獨厚的旅游資源。云南旅游在2006年成功上市，經過多年的投資開發和整合，現已擁有旅游景區、旅游地產、旅行社、交通運輸、旅游酒店及婚禮文化、園林園藝等六大旅游要素資源，構建了涵蓋“吃、住、行、游、購、娛”等旅游要素在內的產業鏈體系，多個要素在云南省占據領先優勢。

公司的旅游景區板塊業務主要是指國家5A級旅游景區“昆明世博園景區”。2018年，昆明世博園景區累計接待游客180.89萬人次，比2017年增加49.25萬人次，同比增長37.41%。旅游地產板塊主要推進世博生態城存量項目的物業銷售和去庫存工作，2018年實現營業收入5.82億元，同比增長36.73%；實現利潤總額1.16億元，同比增長41.39%。旅行社板塊2018年實現營業收入5.80億元，同比增長16.93%，業務主要依托麗江國旅。2018年末，公司收購云南省國際旅行社51%股權。公司的交通運輸板塊業務，除了傳統的旅游交通高快班線、旅游專線和租包車業務外，還推出了世博出租。2018年，該板塊實現營業收入2.83億元，同比增長16.98%。公司的酒店服務和婚禮文化板塊主要體現在花園酒店和歡喜谷公司。報告期內，歡喜谷公司實現營業收入1.42億元，同比增長81.45%。在園林園藝板塊方面，公司在成都、西安、鄭州以及海南省、云南省內部分城市承接園藝項目。

2018年年報顯示，云南旅游實現營業收入22.60億元，同比增長11.56%；實現利潤總額7.65億元，同比增長397.43%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤4.87億元，同比增長580.37%。在公司六大業務板塊上，旅游地產板塊及旅游交通板塊的毛利率較高，分別為36.67%和28.52%；旅行社板塊及園林園藝板塊毛利率較低，分別為2.95%及8.84%。

在12家旅游景區上市公司中，云南旅游2019年一季度營業收入最高，為3.27億元，但呈現“增收不增利”現象，同期歸屬上市公司股東凈利潤虧損2085.58萬元。

4月30日，云南旅游董秘辦工作人員在接受新京報記者電話采訪時表示，“加長版”五一小長假對旅游景區的影響比較顯著，但具體能夠提供多少經營收入和利潤很難預測，理論上會對業績有一定提振作用。一個假期對公司的業績有影響，但不會非常突出。

3875 萬元：一季度凈利潤最高，九華旅游索道纜車業務毛利率超80%

九華山風景區作為佛教四大名山之一，是以奇麗的自然景觀、深厚的佛教文化和悠久的歷史文化為特色的山岳型風景名勝區。

2015年在A股上市的九華旅游，主要業務包括酒店、索道纜車、客運、旅行社等業務。公司酒店在九華山核心景區內擁有的中高檔客房數量最多，已形成規模化發展的格局，占據了中高檔酒店市場的主導地位。九華旅游經營的九華山風景區內兩條索道和一條纜車的效益良好，是公司穩定的收入來源之一。九華旅游還經營旅游客運業務，擁有九華山風景區內部客運專營權，具有省際旅游包車營運資質。此外，九華旅游旗下還擁有六家旅行社。

與黃山旅游類似，九華旅游索道纜車業務的毛利率也極高，最新年報顯示，2018年九華旅游來自索道纜車業務的營業收入在四大業務板塊中最高，達到1.99億元，毛利率高達80.54%；公司的客運業務毛利率也較高，為43.87%，2018年實現營業收入8085.34萬元；酒店業務實現營業收入1.52億元，毛利率為17.59%；旅行社業務貢獻營業收入5028.51萬元，毛利率僅為8.32%。

2019年一季報顯示，九華旅游在今年首季實現“開門紅”，以3875.45萬元的歸屬凈利潤，成為12家旅游景區類最賺錢的A股公司。

3600 億元：84家旅游餐飲上市公司市值，是景區上市公司市值的9.3倍

受益于五一假期的還有餐飲旅游類上市公司。Wind數據顯示，截至4月30日，餐飲旅游類A股上市公司目前共有84家，是景區類上市公司的7倍；但總市值為3613.48億元，是景區類上市公司的9.3倍。中國國旅市值超1500億元，獨占餐飲旅游類上市公司總市值4成以上。

2018年，餐飲旅游類上市公司共實現營業收入1571.66億元，同比增長19.30%；歸母凈利潤合計113.15億元，同比增長11.47%；整體銷售毛利率為42.39%。2014年至2018年，餐飲旅游類上市公司的總營收和歸母凈利潤均呈逐年上升趨勢。截至2018年12月31日，84家餐飲旅游類上市公司資產合計2212.65億元。

中國國旅由中國國旅集團和華僑城集團共同發起設立，于2009年10月登陸上交所。公司主要從事旅行社和免稅業務，旅行社業務主要包括入境游、出境游、國內游、商務會獎旅游、簽證服務、商旅服務、航空服務、電子商務等；免稅業務主要包括煙酒、香化等免稅商品的批發、零售等。

2018年，中國國旅實現營業收入470.07億元，同比增長66.21%；歸屬上市公司股東的凈利潤為30.95億元，同比增長22.28%。其中，旅游服務業務實現營業收入122.90億元，毛利率為10.01%；商品銷售業務實現營業收入343.35億元，毛利率為52.24%。在旅游服務業務中，商旅服務的毛利率最高，達到59.44%；其次是境外簽證業務，毛利率為23.46%；出境游業務毛利率最低，僅為5.45%。在商品銷售業務中，免稅商品銷售的毛利率最高，達53.09%。

*本文來源：新京報，本文作者：張妍頔，原標題：《盤點12家旅游景區上市公司，誰最能賺錢？》。