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8月21日晚間，北部灣旅（603869）發布了2016年半年報。2016年上半年，北部灣旅實現營業收入1.72億元，與上年同期基本持平；歸屬于上市公司股東的凈利潤2806.6萬元, 較上年同比下降23.02%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2724.5萬元，較上年同比下降22.9%。

報告期內，公司收入與去年同期基本持平，凈利潤較去年同期下降 23.02%，主要是因為受主要客源地（云、貴、川等）極端天氣影響，游客出行意愿降低，導致海洋旅游業務收入略有下降，另一方面，新項目拓展、業務升級、能力提升等舉措的實施，導致成本費用有所增加。

其中海洋旅游收入實現 1.32 億元，較上年同期下降 8.03%，主要受核心業務北潿航線業務量下降的影響，報告期內北潿航線客運量 92.15 萬人次，較上年同期下降 5.67%；南海航線客運量 5.53 萬人次，較上年同期下降 14.21%。公司一方面努力提升健康旅游和修造船業務的收入，彌補海洋旅游業務的下滑；另一方面通過豐富產品設計、調整預售政策和開拓營銷渠道等方式來努力促進海洋旅游業務量的回升。健康旅游本期收入 0.23 億元，較上年增長20.97%，上半年通過建立服務標準、擴大營銷網絡等舉措，提升了基礎能力，收入出現明顯增長， 成本亦同步升高。其他業務主要為造船業務以及能源運輸業務，上年度承接的 30m 消防船按進度確認收入，其他業務收入及成本均大幅增長。

14年-16年上半年，營業成本持續增加，復合增長率為7.4%；營業收入16年上半年稍有下降，但總體呈上升趨勢，復合增長率為10.6%； 凈利潤總體呈上升趨勢，復合增長率為52.2%，但16年上半年下降23.02%。

報告期內公司營業成本增長的主要原因是海洋旅游業務百元成本較上年同期增長。銷售費用同比增長 95.85%，主要是由于新繹旅行社為提升能力招聘部分人員，人員薪酬增加提高銷售費用。管理費用同比下降 10.78%，主要是由于上年度發生上市費用相關支出，本年度管理費用正常回落。財務費用同比下降 3.93%是由于本年度長期借款減少，償付利息降低。經營性凈現金流同比下降 38.08%，一方面是由于本期凈利潤下降影響所致，另一方面受能源運輸業務應收賬款增加的影響。投資活動凈現金流同比減少 10.80 %，主要是由于公司處置閑置船舶回款，報告期內公司投資支出與上年基本持平。

報告期內公司進行的主要戰略部署：

1．北海海洋旅游業務升級，一方面完成船舶升級改造、啟動新客船項目，增強北潿航線的旅游娛樂功能。另一方面，擴大與北海當地酒店、景區、交通企業及旅行社的合作范圍，同時更新支付方式、拓寬線上線下銷售渠道。

2．在煙臺區域完成了渤海長通、新繹飛揚客船及飛揚旅行社的收購工作，新建兩艘360座高檔客船項目完工，進一步提高了在煙臺旅游航線市場的份額。

3．公司新繹旅行社初步形成產品研發能力，搭建起健康旅游服務體系，并借助外部平臺逐步建立產品營銷網絡，有利于公司自有景區健康旅游產品的打造和銷售。

4. 在開發北海現有目的地資源的基礎上，正式運營龍虎山景區資源并與煙臺市芝罘區人民政府簽訂了合作開發崆峒島的戰略框架協議， 擴充了公司的自有旅游資源。主要包括5A 級龍虎山道教養生資源、崆峒島資源、北潿航線兩端資源、南麓島開發項目等。

5．收購博康智能重大資產重組項目獲得核準，重組完成后，公司將借助博康智能在大數據領域的核心技術及細分領域智慧化建設的實踐經驗，實現傳統旅游業務向智慧旅游的升級。

6. 為滿足新繹旅行社能力提升、新項目獲取等關鍵舉措的人才需求，公司上半年重點就電商技術、市場開發、景區運營等崗位引進行業人才，快速獲取項目策劃、景區運營等能力，推進龍虎山、崆峒島等項目的迅速落地。

北部灣旅游股份有限公司主要從事海洋旅游和健康旅游業務。海洋旅游業務是公司核心業務和主要盈利來源，公司目前正在運營北海-潿洲島、北海-海口、蓬萊-長島 3 條核心旅游航線及崆峒道登島游、山海游等特色旅游航線，為游客提供優質的海上旅游服務體驗。公司以運營航線為基礎進行產業鏈延伸，形成海洋旅游產品。健康旅游業務方面，公司初步研發健康旅游產品體系，旨在為游客提供修身養性的健康旅游服務。

公司核心競爭力：

1．航線優勢

現經營“北海-潿洲島”、“北海-海口”、“蓬萊-長島”三條核心海洋旅游航線及崆峒島登島游、 山海游等多條特色旅游航線，并已獲準籌備開通海上國際旅游航線。公司可以圍繞航線資源開發設計豐富的海洋旅游產品，滿足不同層次游客多元化的需求，在依托日益豐富的旅游航線，圍繞“吃、住、行、游、購、娛”進行旅游產業鏈延伸方面占據相對優勢。

2．運營優勢

公司近年來不斷更新船舶，補充和升級運力， 已經成為船隊規模最大、載客能力最強的海洋旅游船隊之一。公司具有 60 余年的海洋旅游運輸經驗，擁有專業的管理團隊及大批經驗豐富的高級船員； 公司建立了完善的旅游船舶管理、維修和保養體系等，設立了船舶營運可視 GPS 調度中心，實現了船舶營運的實時監控和調度指揮。

3. 碼頭優勢

公司自有的北海國際客運港是公司海洋旅游航線船舶的母港，位于北海市銀灘景區，地理位置優越。北海國際客運港是北海市僅有的兩個可以避 12 級臺風的港口之一，停泊條件良好，配套設施完備，為公司旅游運輸船舶的調度、維修、保養提供了便利。公司間接控制的潿洲島西角碼頭是目前潿洲島唯一的客運碼頭，為公司旅游航線的運營和可持續發展提供了有力的保障。

4. 產品研發優勢

公司根據“七修”健康養生體系， 結合自身獨有的旅游資源， 打造了一系列健康養生旅游產品。 “七修”健康養生體系與旅游要素的結合，賦予旅游產品以健康養生的功效， 動靜結合， 身心雙修，其難以復制的產品差異成為公司參與健康養生旅游市場競爭的特有優勢,形成了一支有旅游和健康雙重經驗、敢于創新的團隊，將能夠支撐公司在健康旅游領域的持續創新。

影響公司盈利能力連續性和穩定性因素分析:

（ 1）海洋旅游運輸市場需求的影響

公司的核心業務是海洋旅游運輸業務，影響市場需求的因素主要體現在以下三個方面：第一，北海市和海南省旅游產業發展帶來的需求。對于北潿旅游航線而言，該航線主要客戶為進出潿洲島旅游區的游客，北海市旅游業的高速發展和潿洲島旅游景區的建設和開發，將直接影響北潿旅游航線的客運量；對于北瓊旅游航線而言，該航線主要客戶為廣西至海南省的游客，因此，該航線的運量與廣西和海南省旅游業的發展息息相關。第二，公司船舶運輸的便捷性和舒適性改善帶來的需求。目前，北瓊旅游航線船舶老舊，運行速度較慢、舒適性不高，一定程度上制約了游客的乘坐需求。隨著未來公司船舶的新增與建造以及船舶管理水平的進一步提高，船舶的舒適性和運輸的便捷性將顯著提高，將會吸引更多的游客選擇海洋旅游運輸方式。第三，可替代運輸方式對市場需求的影響。目前，北潿旅游航線僅依賴于水運，不存在可替代的方式。但北瓊旅游航線面臨公路、航空和鐵路的競爭，其中公路運輸對公司的影響最大。

（ 2）船用柴油價格波動的影響

燃油成本是公司重要的成本項目，船用柴油價格是影響盈利的重要因素之一。近年來，由于國際經濟形勢的變化，國際原油價格大幅波動，導致公司船用柴油采購價格同向波動，燃油成本存在著一定的波動風險。未來燃油價格的波動仍將是影響盈利的主要因素，主要體現在：一方面，船用柴油價格的波動將直接影響公司的營業成本；另一方面，水陸聯運是北瓊旅游航線客滾運輸最主要的替代方式，而油價的波動對水路運輸和公路運輸成本均有所影響。