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一、三點投資心得
消費升級是一個非常難的投資領域。
原因很簡單，過去中國二十多年的風險投資的發展過程中，消費互聯網這個領域是所有的VC必爭之地，不管從投資人的密集程度，投資的數量和投資退出的情況，消費升級都是最主要的賽道，沒有之一，再者目前市面上很多主流的投資人都是投消費互聯網投出來的。所以這個行業大部分的版塊以及打法在過去的二十年經過了很多投資人反復的琢磨和研究，競爭非常的激烈。
而在消費這個領域順為也投了很多的公司，我們也跟創業者在日常生活中做了深入的分析和交流，發現消費這個行業是像素級地演變，每天都在蛻變，有很多新的東西不停地在更新，不管是投資人還是創業者，都被要求很快地適應新的變化。
目前來看，我們對這個領域有幾個大的心得：
第一點心得：融合和交融發生在各個領域。
我們發現，融合和交融的過程發生在每個行業和每個領域。
過去來講消費我們一般切分成兩塊，一塊做產品，一塊做流量。這兩塊過去是分割的，但是結合最近我們投資的公司，我們觀察到這兩塊已經融合了，或者換句話說在做產品能不能帶來流量，在做流量的過程中能不能完善你的產品，這兩塊基本上已經嚴絲合縫的在一起了。
第二點心得：線上線下正在融合。
過去二十年VC投消費互聯網還是以消費為主導的投資方向，就是我們說的「電商」。而隨著互聯網發展到今天，隨著電商發展到今天，我們所談到的很多互聯網的工具已經成為了現在通用的操作方法了。
不管是線上的流量還是線上市場的盤子發展到今天的情況下，我們看到不止很多傳統公司開始「上線」，很多線上的公司也反過來看看線下的機會，或者探索一下線上和線下互相之間進行一下交互和活動的可能性，這是一個很有意思的特點。
第三點心得：新模式和傳統模式正在融合。
我們發現在過去幾十年的中國經濟發展過程中存在的一些老的消費模式，以及過去二十年涌現出新的消費互聯網模式，這兩者也開始逐漸融合了。
以前，我們碰到很多的案子都會提一個問題，這個案子和互聯網的關系有多大？而現在再看，互聯網已經是一個普遍的前提，對于很多創業公司來說，互聯網只是他的工具，所以我們要適應打破原來很多的思維方式，用更加開放的心態看待很多的可能性。
或者換句話說，不管黑貓還是白貓抓到老鼠就是好貓，我覺得還是要以一個非常務實的角度理解移動互聯網，包括以后可能發生的新技術，要以辨證的態度，看它是否能和真正的商業模式進行整合。
二、我們的關注點
最近我們12個月里主要看該領域的三個方向。
第一個方向：產品力，具體表現為4個特點。
1）、做爆款的思路；
在消費升級大趨勢下，我們對消費的主要態度還是做「爆款產品」，我們現在看所有的案子都非常關注產品的品質。
產品品質延伸出來的方法論非常需要這個團隊很專注，我們投資的很多公司，不管是硬件類還是消費品類的公司，他們本身都是非常崇尚認真打磨每一款產品，做爆款的這么一個思路。
2）、超預期；
按照我們的理解，性價比還是消費升級中非常重要的一點，有一句話叫「讓用戶尖叫」，本質上是說要「超預期」。
其實消費升級并不是原來買不起，現在買得起，這是不現實的，因為整個經濟體制，包括消費者的承受能力目前還是在一定的水平范圍內。即使你通過消費金融加一些杠桿這也不是消費跨越式的提升，因此我們更關注你能否保證生產出來的產品能給消費者帶來一定的預期和感受。
這對所有的創業公司提出了更大的挑戰，反過來倒逼你對渠道的改革，以及整體的商業模式上自己團隊的成本控制的能力。
3）、單點突破；
我們最近遇到很多公司都在糾結，到底是選擇一個特別大的消費群體還是從一個較為精準的消費群體入手呢？
我自己在過去12個月看項目下來，發現這兩端都挺難的。我發現大部分能實現單點突破的公司都是選擇了某一類人群的某一個年齡段，或者細分的職業群體在某個領域。
還有些創業者說一開始未必能真正找到自己的消費群體，但我們發現以「產品眾籌」為例的模式卻能給很多創業者提供一個工具，讓你在創業初期就可以找到自己產品的真正受眾。
4）、創造新的需求；
在產品力上，我們認為產品力就是你能不能創造新的需求，這是挺高的要求，絕大多數消費升級的創業團隊到不了這個階段。
我們在過去的12個月里看到一些團隊或者一些苗頭，他們能夠真正創造出額外的新需求，這是非常了不起的。但是反過來說，消費在中國的競爭非常的激烈，很多領域的窗口期也只有三到六個月，這是非常短的時間，能不能抓住、能不能打造出自己的壁壘，對于創業者是非常關鍵的。
我們在看案子的時候非常注重團隊，尤其是CEO的特點，對產品本身的領悟和相對應的商業模式的設想也非常看重。
第二個方向：影響力，具體表現為3個特點。
我們今年感覺，整體上來講影響力相關的創新和變化是非常大的。
1）、直播和網紅；
今年直播與網紅都是非常熱的話題。
這其實說明我們已經進入了一個所謂的「網紅經濟」或者「粉絲經濟」的新階段。配合前面說的產品力，用戶如今是可以直接參與到你的商業模式和產品的日常運作中來的。這同樣也給你帶來了很多用戶的關注，和很多倒逼你商業變現的可能性。你以前可能很難調研到你的用戶，但是現在通過社交媒體，通過新的技術手段，你能夠和你的用戶進行非常方便的溝通。
我們看到，網紅影響力的價值在今年顯著的放大。在過去，如果一股很大的正面影響力出現，你很難為它找到一個變現的方式或者是找到一個估價，但是在今年非常明顯，有影響力的，不管是虛擬IP，還是實體IP，或者是個人，甚至是一個無中生有的東西，都有可能迅速做成商業化的變現，相應的資本市場也會馬上給出一個價錢，這類的情況在今年非常的明顯。
與此同時我們也觀察到很多成功的企業家也在快速IP化，有些企業家甚至就代表了一個品牌，他的個人品牌甚至比自己的公司更為知名。
2）、渠道品牌；
一些公司通過已有的渠道運營流量及用戶，之前這些公司是幫別人賣貨的，而現在他們開始賣自有的產品品牌。但我們認為如果你想跑通這樣的一個過程，你就必須要靠設計和運營，其中用戶運營、粉絲經營要非常的到位。
3）、內容創業；
目前文娛也是一個很熱的版塊。有關內容創業的未來方向，我自己的思考是，內容也會慢慢地跟互聯網一樣慢慢地變成一個工具。
現在很多創業公司都在做內容，都在追求10w+，因為內容帶動的曝光度，帶動影響力的價值大幅度的放大，導致所有人都往內容方向做很多的嘗試。你如果不碰內容，就跟以前說一個公司不碰互聯網一樣，我覺得是會錯失機會的，因為內容應該是未來杰出性的工具。
第三個方向：體驗力；
為了全面的服務用戶，除了把產品做出來，用流量把用戶抓到，把產品送到他手上以外，我們還非常關注創業者在這個過程中有沒有給消費者產生額外的體驗和驚喜，體驗本身能不能成為產品的一部分，這是值得很多公司思考的一個問題。
其實，體驗一直都在，在以前的百貨商場，非常典型的是那種五六層的結構，從自下而上都是賣各種的商品，很多都是一樓賣大牌，二樓百貨，三四樓可能就是兒童的娛樂場所或者是吃飯的場所，而現在，這種「體驗」已經發展到了線上，我發現整個的經濟結構和經濟模式更多地向線上體驗式的方向發展。
在「體驗」方面，我們投的很多消費互聯網公司，除了注重一些線上的流量運作以外，另外也要注重有沒有線下合作體驗的可能性。
我個人覺得經過今年與去年O2O領域的洗牌，可能到明年或者是后年就會出來一批非常優秀的公司。
*本文來源：微信公眾號“500VC”（ID:shushuozhishu），原標題：《順為資本·程天：投資消費升級領域的一些心得分享》
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