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東京迪士尼再次迎來業績增長的財季。
2月初，東京迪士尼度假區運營商東方樂園公司（Oriental Land Company）發布其截至12月31日的2018財年第三季度財報。財報顯示，東京迪士尼前三季度實現營收4000億日元（36.4億美元），同比增長9.6%，其中門票與二次消費收入比例分別為38%和62%。
此外，東方樂園公司還對東京迪士尼度假區整個財年業績做出預測。公司預計2018財年營收為5008.6億日元（45.5億美元），同比增長4.5%；運營利潤預計同比增長2.9%至1134.7億日元（10.3億美元）；息稅前利潤為增長2.8%至1148.1億日元（10.4億美元）。
正在開展的35周年慶祝活動是東京迪士尼業績提升的主要推動因素。活動從4月15日一直持續至今年3月25日，在此期間，運營商通過組織白天游園活動、各種夜間活動、新增景點等方式吸引更多游客入園游玩。
營收36億美元，二消收入占比超60%
東京迪士尼度假區主要包括主題公園、酒店和其他三大業務。
2018財年前三季度運營期間，東方樂園公司總收入為3996.41億日元（36.3億美元），其中主題公園業務收入3328.08億日元（30.3億美元），較去年同期增長10.5%。酒店業務收入同比增長9.2%至551.27億日元，而其他業務收入同比下降9.5%至117.06億日元。
公開資料顯示，東京迪士尼度假區2017財年三大營收占公司總營收比例分別為82.5%、13.9%和3.6%。按2018財年前九個月的營收計算，三大業務占公司總營收的比例分別為83.3%、13.8%和2.9%。
財報指出，主題公園業務收入增長主要是因為游客量和每游客平均消費增加，而這兩個指標的提升均與度假區慶祝35周年活動有關，前者是因為成功舉辦多次活動，后者則是因為活動拉動園區商品銷售。其他業務收入下降主要是出售業績不佳自營餐廳Ikspiari產生的結果。
不過，從另一個角度講，將門票收入與二次消費收入分開看待，或許更能看清楚東京迪士尼的收入來源及盈利能力。
財報顯示，東京迪士尼景點及演出秀門票收入為1531.21億日元（13.9億美元），同比增長8.4%，商品、餐飲、酒店等二次消費消費總和為2465.2億日元（22.4億美元），門票與二次消費收入比例分別為38%和62%。
東京迪士尼近五年前三季度營收與運營利潤數據
值得注意的是，前三季度，商品銷售、餐飲和迪士尼酒店業務增速分別為13.4%、10.1%和11%，遠高于門票的8.4%增速。即便在主題公園業務范圍內，二次消費收入也高于門票收入，兩者占比分別為46%和54%。
東京迪士尼度假區有76家商店，共有大約1.2萬種商品可供銷售，其中迪士尼品牌商品3500種，一般商品8500種。在商品和餐飲兩大業務板塊，東京迪士尼的毛利率都接近六成，遠高于公司整體40%的毛利潤。
從更細分的角度看，每游客消費收入也是衡量主題公園運營業務的重要指標。
受東京迪士尼度假區35周年紀念活動帶動，東京迪士尼度假區2018財年前三季度的游客量持續增加。不過，在每游客消費收入構成中，門票部分基本保持不變，商品銷售及餐飲消費增加，主要得益于紀念活動期間商品銷售增加及游客就餐機會增多。
美國旅游新聞數據平臺Skift研究報告指出，從客源類型上看，東京迪士尼度假區65%的游客來自東京大都市區域，只有6%的游客來自海外，但海外游客在不斷增長中；從游客類型上看，與日本整體人口結構類似，游客群體年齡略大，約70%的游客年齡都在18歲以上；從停留時間上看，2006年以來游客停留時間一直保持在8-9個小時。
東京迪士尼近年來游客量走勢
公開資料顯示，在停留東京迪士尼度假區9小時左右期間，每位游客平均消費1.1萬日元（100美元）左右，其中門票占比43%，商品收入占37%，餐飲占20%。
值得注意的是，東京迪士尼70%的游客均為女性。女性近年來已超過兒童成為東京迪士尼消費主力軍，超過三分之一的日本女性去過東京迪士尼十次。比如，2013年，《冰雪奇緣》電影上映后，東京迪士尼推出公主裙商品，一年之內為公司帶來4.5億美元的收入。
投資30億美元應對國內外競爭
《2017年全球景點游客量報告》顯示，2017年東京迪士尼度假區內的東京迪士尼樂園和東京迪士尼海洋樂園游客量分別為1660萬人次和1350萬人次，位居世界前25名主題公園游客量榜單中的第三位和第五位。
不過，在經歷2012-2014年較快速增長后，東京迪士尼海洋樂園2015年游客量被日本環球影城超越，而東京迪士尼樂園游客量在2017年也被逐漸趕上。最主要的是原因是，日本環球影城在2014年推出哈利波特主題樂園，極大提振整個主題公園的游客量，2015年游客量大增將近20%。
這也是東京迪士尼對度假區不斷進行擴建或升級的主要原因之一。
去年，東方樂園公司宣布投資2500億日元（23億美元）對東京迪士尼海洋樂園進行擴建，占地面積3萬平方米，建成后是現有樂園面積的1.2倍，2022年建成開業后每年預計為公司帶來4.6億美元新收入。
圍繞IP打造新的景點是東京迪士尼一貫吸引游客入園的手段。
與環球影城的哈利波特類似，東京迪士尼將根據《冰雪奇緣》《彼得潘》《魔發奇緣》等經典電影打造4個主題景點，這些景點將與迪士尼高檔主題酒店、商店、餐廳組成迪士尼海洋樂園第八個主題區。
2019年，東京迪士尼海洋樂園將推出新增駐場秀Song of Mirage等景點。同樣，2017年4月公司宣布的對東京迪士尼樂園投資750億日元（6.37億美元）的《美女與野獸》主題景點等擴張項目也將在2020年陸續建成投入運營。
除應對環球影城競爭壓力、門票收入降低、吸引老年群體等國內原因外，東京迪士尼大規模投資也有與香港迪士尼、上海迪士尼等競爭吸引海外游客的外部因素考量。
比如，繼去年6月開業玩具總動員樂園后，上海迪士尼今年1月底宣布修建瘋狂動物城主題樂園的計劃，而香港迪士尼修建中的漫威英雄蟻人與大黃蜂景點也計劃在今年對外開放。
作為全球唯一授權經營模式的迪士尼樂園，東京迪士尼每年將門票收入的10%、商品與餐飲收入的5%支付給華特迪士尼作為授權費用。
財報顯示，2014-2016年，東方樂園公司支付給迪士尼的授權費用大約為2.42億美元。業內專家估計，按主題公園行業19.2%的運營利潤率，迪士尼需要新建營收達12億美元的主題公司才能獲得這份收益，這對不需要投資和運營的迪士尼來說不失為一樁好生意。
以上擴建項目完成后，東方樂園公司獲得的授權期限將從2046年延至2076年，迪士尼看好東京迪士尼未來前景的判斷不言而喻。
東京迪士尼給國內主題公園的啟示
現階段，國內各大主題公園嚴重依賴門票收入，二次消費收入大多不足30%，重游率也不超過30%，而重游率超過90%的東京迪士尼在二次消費方面通過混合消費組合方式優化盈利模式的做法，或許能給國內主題公園一些啟示。 首先，克服消費形式機械化疊加，在整體協調情況下對樂園的主題進行混合，使游客的體驗全過程在觀光、購物和其他消費形式中得以實現。 其次，優化消費組合模式后可以減少單一盈利模式，使游客愿意購買門票外的其他服務產品，提升樂園盈利能力。 第三，混合銷售模式延伸整個主題公園的產業鏈，使公園不再依賴門票收入，更多地從酒店、交通、娛樂、餐飲等方面入手，增加公司的收入來源。 創意和舒適度是東京迪士尼在打造產品過程中十分注重的運營細節。比如其在去年4月推出的新景點"it's a small world"中添加更多迪士尼電影中的人物角色，擴大室內排隊空間以提升游客舒適度。再如，在海底總動員騎乘設施中增加迪士尼皮克斯電影中的場景，通過在室外排隊等待區安裝屋頂，以及調整運營時間讓更多游客體驗來提升游客舒適度。 此外，度假區還通過翻修餐廳改善就餐環境、推出度假區手機預訂APP、2019年建成立體停車樓、2020年重新設計主題公園入口等措施提升游客入園體驗。 決定東京迪士尼高重游率的另一關鍵還在于最大程度滿足游客的游樂需求。 東京迪士尼每天有上百個形象組成的“強IP隊伍花車”游行。在東京迪士尼花車游行項目里，東京迪士尼選擇的大都是長相一般的演員。原因是東京迪士尼認為，過于漂亮女孩的表演會將游客本應聚焦在表演主角米奇和米妮身上的注意力轉移。 東京迪士尼要求所有參與表演的演員必須百分百投入到演出當中，因為來看表演的客人是最重要的，必須為客人全力演出。為了不破壞樂園內的童話夢幻世界，東京迪士尼的配送、物流車輛和人員都在地下通道通行，由電梯運至地上；為讓游客有在國外度假的感覺，樂園內的舞蹈演員和外籍工作人員都不使用日語，為的是體現美國文化的“原汁原味”。 事實上，主題公園等文旅項目的運營，不但考驗操盤者的整體規劃打造能力，基礎服務人員的服務質量也是重中之重。說到底，游玩游樂要的都是體驗，而服務絕不是“錦上添花”這么簡單，一個溫暖笑臉、一個體貼關懷動作、一個體驗環節設置……由眼、由耳到心，體驗已然不同。
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