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娛樂帝國迪士尼正站在一個(gè)新起點(diǎn)上。

進(jìn)入2019年，迪士尼的一系列動(dòng)作持續(xù)搶占了媒體頭條：3月，迪士尼對(duì)21世紀(jì)福克斯的收購正式生效，交易價(jià)格為713億美元；4月，迪士尼宣布流媒體平臺(tái)Disney+將于11月12日在美國推出，涵蓋旗下漫威、皮克斯、星球大戰(zhàn)等自制內(nèi)容；4月下旬，《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》席卷全球院線，在資本市場(chǎng)為迪士尼再添一把火；5月初，迪士尼發(fā)布2019財(cái)年第二季度業(yè)績報(bào)告，凈利潤增長85%遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期。

5月15日，迪士尼再度加碼流媒體業(yè)務(wù)，宣布將從康卡斯特手中獲得對(duì)視頻網(wǎng)站Hulu的“全面運(yùn)營控制權(quán)”，且五年后有望實(shí)現(xiàn)100%控股。在全資擁有的Disney+、ESPN+和Hotstar（自21世紀(jì)福克斯收購而來）后，Hulu將成為迪士尼流媒體戰(zhàn)略不可或缺的關(guān)鍵一環(huán)。

在一連串利好消息的刺激下，從年初以來，迪士尼的股價(jià)飆升22.12%，其中僅4月股價(jià)就上漲了超過19%，創(chuàng)下迪士尼19年多以來的最大單月漲幅。要知道，僅僅在一年之前，迪士尼市值還一度被Netflix超過，也引發(fā)了媒體關(guān)于文娛公司“一哥”的爭(zhēng)論。

迪士尼市值一度被Netflix超過

毒眸統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，迪士尼的市值已經(jīng)逼近2500億美元，伴隨著迪士尼股價(jià)的上漲則是Netflix股價(jià)的動(dòng)蕩，在與Netflix的傳媒公司“股王”爭(zhēng)奪中，迪士尼已經(jīng)將市值的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)放大到近千億美元。

面對(duì)步步緊逼的Netflix等勁敵，迪士尼在極力穩(wěn)固自身基本盤的同時(shí)，即將深入到競(jìng)爭(zhēng)慘烈的流媒體大戰(zhàn)中，與飛速崛起的科技新貴搶奪全球用戶。對(duì)于迪士尼來說，這是一場(chǎng)不容有失的“突圍戰(zhàn)”。

六年150億美元收購擴(kuò)張版圖

迪士尼電影業(yè)務(wù)從未像現(xiàn)在這般強(qiáng)大。

截至5月19日，迪士尼在北美院線的市場(chǎng)份額達(dá)到34.2%，接近于排名其后的華納兄弟（15.8%）、環(huán)球（14.2%）和獅門（6.5%）的加總，這還沒有算上已被收購的20世紀(jì)福斯（4.1%）。2018年，迪士尼曾創(chuàng)下117天北美票房突破10億美元的最快紀(jì)錄，而今年迪士尼達(dá)標(biāo)10億美元的時(shí)間也只多出了兩天。

迪士尼今年共發(fā)行4部新片，累計(jì)進(jìn)賬已經(jīng)超過14億美元。其中，《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》以逾7.7億美元強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，另一部漫威電影《驚奇隊(duì)長》也進(jìn)賬4.25億美元，兩片合計(jì)貢獻(xiàn)迪士尼85%的票房。在超級(jí)英雄的光環(huán)照耀之下，即便經(jīng)典動(dòng)畫改編的《小飛象》和自然紀(jì)錄片《企鵝》表現(xiàn)不盡如人意，迪士尼似乎也沒有必要感到擔(dān)憂。

《復(fù)聯(lián)4》強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑迪士尼2019年票房

實(shí)際上，從2016年至2018年，迪士尼的北美市場(chǎng)份額分別達(dá)到26.3%、21.8%和26.0%，連續(xù)三年穩(wěn)居北美發(fā)行商榜首，今年迪士尼將無懸念蟬聯(lián)冠軍。

2019年剛過1/3，在“漫威電影宇宙”階段性完結(jié)的感召下，《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》全球累計(jì)逾26億美元并仍在繼續(xù)攀升，再加上《驚奇隊(duì)長》（11.26億美元）和《小飛象》（3.46億美元），助推迪士尼全球的總成績已經(jīng)突破40億美元，已超過2016年巔峰值（76.05億美元）的一半，北美同樣迫近2018年紀(jì)錄（30.92億美元）的50%；考慮到接下來還有眾多重磅影片待映，迪士尼在2019年再創(chuàng)新高的可能性非常大。

這樣持久而顯著的優(yōu)勢(shì)，來自于迪士尼當(dāng)家人羅伯特·艾格迅速而果斷的出手：從2006年到2012年，迪士尼接連收購皮克斯（74億美元）、漫威（42.4億美元）和盧卡斯影業(yè)（40.5億美元），累計(jì)支出達(dá)到156.9億美元；隨著這些交易逐漸開花結(jié)果，讓迪士尼的內(nèi)容版圖實(shí)現(xiàn)大幅擴(kuò)張。

漫威影業(yè)在迪士尼的霸業(yè)中當(dāng)居首功：從2008年至今，“漫威電影宇宙”的公映影片數(shù)達(dá)到了22部，全球總票房則累計(jì)至212億美元，即平均單部電影票房接近10億美元層級(jí)。既維持穩(wěn)定的高頻率，又達(dá)到持久的高收益，這令《哈利·波特》《速度與激情》《變形金剛》等熱門系列也難以望其項(xiàng)背。

值得一提的是，在2012年之前，派拉蒙享有“漫威電影宇宙”作品的北美獨(dú)家發(fā)行權(quán)（由環(huán)球發(fā)行的《無敵浩克》除外），而迪士尼直到收購3年后才收回這一權(quán)益。正是在漫威大踏步前進(jìn)的過程中，兩大片廠的境遇出現(xiàn)了戲劇性的變化：從2008年至2010年，派拉蒙一直穩(wěn)居北美“六大”的亞軍位置，并在2011年憑借《變形金剛3》《雷神》《美國隊(duì)長》《功夫熊貓2》和《蘭戈》等片一舉登頂，風(fēng)光一時(shí)無兩。而彼時(shí)的迪士尼則處在艱難的爬坡中，排名一度掉到了新世紀(jì)最差的第6名，隨后數(shù)年仍未能進(jìn)入前三甲。

到了2012年，派拉蒙手中的漫威電影發(fā)行權(quán)到期，形勢(shì)開始出現(xiàn)調(diào)轉(zhuǎn)：派拉蒙從頭名位置光速墜落，甚至多次被獅門影業(yè)擠出“六大”之列；而剛接手漫威就迎來《復(fù)仇者聯(lián)盟》的“開門紅”，米老鼠一躍晉升第一軍團(tuán)，并穩(wěn)扎穩(wěn)打固守高位。

迪士尼和派拉蒙北美票房年度排名變化

隨后的故事我們就都很熟悉了：隨著新《星球大戰(zhàn)》三部曲的開啟，米老鼠旗下的各大品牌線悉數(shù)到位，自2015年開始持續(xù)貢獻(xiàn)20億美元+20%占有率的表現(xiàn)，市場(chǎng)統(tǒng)治力臻于化境；而派拉蒙又連遭與夢(mèng)工廠動(dòng)畫工作室（DreamWorks Studios）分手、母公司維亞康姆(Viacom)創(chuàng)始人和高管內(nèi)斗等打擊，至今仍未脫離墊底的泥淖。

“漫威電影宇宙”的崛起歷程，映射了好萊塢兩大豪門不同的命運(yùn)軌跡。

除了吸金無數(shù)的超級(jí)英雄之外，以高價(jià)購得的皮克斯（《海底總動(dòng)員2》《頭腦特工隊(duì)》和《怪獸大學(xué)》等）和盧卡斯影業(yè)（《星球大戰(zhàn)7&8》等）也同樣維持每年15%到30%的穩(wěn)定貢獻(xiàn)；再加上推出多部大熱之作的動(dòng)畫工作室（《冰雪奇緣》《瘋狂動(dòng)物城》和《海洋奇緣》等）和“片庫翻新”的真人化IP（《美女與野獸》《奇幻森林》和《魔境仙蹤》等），迪士尼形成外購與自造合力的五大內(nèi)容體系。

尤如《復(fù)仇者聯(lián)盟3》中的大反派滅霸一般，集齊了漫威、皮克斯、盧卡斯、動(dòng)畫工作室和真人化IP的米老鼠，足以在“一個(gè)響指”間底定好萊塢的票房江湖。但這還不夠，在今年以天價(jià)吞下“老狐貍”21世紀(jì)福克斯后，迪士尼進(jìn)一步攬入X戰(zhàn)警、神奇四俠和《阿凡達(dá)》等電影IP，這無疑將進(jìn)一步穩(wěn)固迪士尼現(xiàn)有的內(nèi)容深度。

在4月剛結(jié)束的電影產(chǎn)業(yè)大會(huì)（CinemaCon）上，迪士尼便秀出了升級(jí)版的8大品牌體系，納入20世紀(jì)福斯、福克斯探照燈和藍(lán)天工作室等新成員，陣容之鼎盛令觀者咋舌。

再推而展之，由強(qiáng)盛的內(nèi)容火車頭驅(qū)動(dòng)，媒體網(wǎng)絡(luò)、主題公園及度假村、影視娛樂、消費(fèi)品及互動(dòng)娛樂等板塊互生共榮，坐擁媒體巨頭中最完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，形成足以羨煞競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的“生態(tài)系統(tǒng)”。

在成就新“五大”格局中的絕對(duì)領(lǐng)先位置之時(shí)，迪士尼也可能接近“傳統(tǒng)媒體帝國”的頂峰了。

財(cái)報(bào)解讀：業(yè)績飛增，但憂慮不斷

本月初，迪士尼公布了頗為亮眼的第二季度財(cái)報(bào)：截至2019年3月30日，迪士尼2019財(cái)年Q2的營收為149.22億美元，同比增長2.5%，凈利潤54.31億美元，同比大漲85%，凈利潤率達(dá)到36.39%。在對(duì)21世紀(jì)福克斯的收購?fù)瓿珊?1天，這部分資產(chǎn)單獨(dú)披露的營業(yè)收入和實(shí)際利潤分別為3.73億美元和2500萬美元。

不過，迪士尼業(yè)績的大漲背后，財(cái)報(bào)仍然透露出不少危機(jī)。

分版塊來看，迪士尼最為重要的現(xiàn)金流業(yè)務(wù)——媒體網(wǎng)絡(luò)營收陷入停滯，影業(yè)收入微增，但是運(yùn)營利潤出現(xiàn)了降低。這背后正是以Netflix為代表的流媒體高舉原創(chuàng)內(nèi)容的大旗，將原本的傳統(tǒng)電視受眾吸納到自身平臺(tái)上，進(jìn)而威脅到付費(fèi)網(wǎng)絡(luò)賴以生存的訂閱用戶；為此迪士尼不得不發(fā)力打造自有的流媒體平臺(tái)，從而必須在相應(yīng)業(yè)務(wù)上忍受一定時(shí)期的持續(xù)虧損，這對(duì)迪士尼在投入強(qiáng)度和止損回盈之間的平衡能力提出挑戰(zhàn)。

迪士尼2019年Q2和2018年Q2收入對(duì)比

作為內(nèi)容“引擎”的影視娛樂（Studio Entertainment）版塊出現(xiàn)波動(dòng): 季度收入同比下降15%至21.34億美元，利潤則下降39%至5.34億美元。由于去年同期出現(xiàn)屢創(chuàng)紀(jì)錄的《黑豹》及跨年熱映的《星球大戰(zhàn)：最后的絕地武士》，而今年則只計(jì)入《驚奇隊(duì)長》全球進(jìn)賬的11.2億美元和《小飛象》首映兩天的票房業(yè)績，營收下降情有可原。隨著《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》總成績突破26億美元，漫威“大結(jié)局”的拉抬效應(yīng)將在下一季度中體現(xiàn)。

當(dāng)然，迪士尼2019年余下的片單仍具有超強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力：雖然《小飛象》成績不若預(yù)期，但從5月底的《阿拉丁》、暑期檔的《獅子王》一直到10月份的《沉睡魔咒2》，經(jīng)典IP改編電影仍將紛至沓來；由皮克斯出品的《玩具總動(dòng)員4》和迪士尼動(dòng)畫制作的《冰雪奇緣2》則是廣受期待的熱門動(dòng)畫續(xù)集；盧卡斯影業(yè)的《星球大戰(zhàn)9：天行者崛起》則將為新三部曲譜寫最終章。

除此之外，從“老狐貍”接受的《X戰(zhàn)警：黑鳳凰》《優(yōu)步危機(jī)》《我在雨中等你》《準(zhǔn)備好了沒》《星際探索》《窗里的女人》《極速之王》和《飛鴿特工隊(duì)》等項(xiàng)目涵蓋了動(dòng)作、喜劇、驚悚、科幻和傳記等多種題材，料將為迪士尼的影視娛樂板塊持續(xù)提供彈藥。

相對(duì)于影業(yè)營收的下滑，作為“現(xiàn)金牛”的媒體網(wǎng)絡(luò)（Media Networks）板塊撐起了大盤：季度收入達(dá)到55.25億美元，較去年同期基本持平，其中37.1億美元?dú)w屬于有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，18.2億美元?dú)w屬于廣播網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)。前者以把持全美職業(yè)體育賽事直播的ESPN為代表，后者則由制作了眾多熱門美劇的ABC 電視臺(tái)為支柱。

不過，媒體網(wǎng)絡(luò)板塊的季度利潤比下降3個(gè)百分點(diǎn)至21.85億美元，主要原因是內(nèi)容制作成本增加及廣告收入下降。在Netflix、亞馬遜等流媒體日益壯大的過程中，迪士尼旗下的電視部門一直在經(jīng)歷用戶流失。據(jù)迪士尼2018年財(cái)報(bào)顯示， ESPN頻道在美國的訂閱量為8600萬，而2017財(cái)年的訂閱量為8800萬，僅一年之內(nèi)就流失了200萬名美國國內(nèi)訂閱用戶。而迪士尼頻道的訂閱量也從9200萬跌至8900萬，F(xiàn)reeform的訂閱量同樣流失了200萬，停在9000萬的位置。連被視為付費(fèi)電視市場(chǎng)晴雨表的迪士尼尚且如此，整個(gè)電視行業(yè)感受到的“寒氣”可想而知。

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手咄咄逼人的攻勢(shì)，迪士尼在全新整合的直接面對(duì)消費(fèi)者及國際業(yè)務(wù)（Direct to Consumer & International）中作出回應(yīng)。2018年4月，迪士尼率先推出了ESPN+流媒體服務(wù)，希望能在有線電視之外開拓疆土。截至2018年9月底，ESPN+的訂閱量已經(jīng)突破了100萬。到今年11月，集合眾多獨(dú)家內(nèi)容的Disney+將正式上線，再加上新近宣布已從康卡斯特得到了Hulu的全面運(yùn)營控制權(quán)，迪士尼在流媒體上也進(jìn)入由守轉(zhuǎn)攻的關(guān)鍵階段。

把持全美職業(yè)體育賽事直播的ESPN

在持續(xù)加大的投入之下，直接面對(duì)消費(fèi)者及國際業(yè)務(wù)板塊也在財(cái)務(wù)上承壓：部門運(yùn)營損耗從1.88億美元增加到3.93億美元，主要支出包括對(duì)ESPN+的持續(xù)投資、為Disney+制作的5部原創(chuàng)劇集成本以及對(duì)Hulu的整合費(fèi)用。

在主題樂園、體驗(yàn)及消費(fèi)品（Parks, Experiences and Products）板塊，季度收入較去年同期增長4.5％至61.69億美元，利潤則增長15％至15.06億美元。這主要得益于美國迪士尼樂園及度假區(qū)、消費(fèi)品和郵輪業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)，以及香港迪士尼樂園度假區(qū)酒店的高入住率。消費(fèi)品增長則歸功于該季度發(fā)布的授權(quán)游戲《王國之心3》。

值得一提的是，迪士尼主題園區(qū)今年將迎來一系列重大項(xiàng)目：東京迪士尼海洋樂園的擴(kuò)建項(xiàng)目已經(jīng)動(dòng)工，“星球大戰(zhàn)：銀河邊緣”園區(qū)將在5月和8月分別亮相加州和奧蘭多的兩家迪士尼樂園，上海迪士尼也已經(jīng)宣布了“瘋狂動(dòng)物城”的擴(kuò)建計(jì)劃。

從第二季度的財(cái)報(bào)來看，迪士尼在影業(yè)、電視、線下樂園、衍生消費(fèi)品等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健的勢(shì)頭，同時(shí)在流媒體等新興領(lǐng)域展開了新的攻勢(shì)，整體情況較為均衡。

 2011年至2019年迪士尼一直處在穩(wěn)健的上升通道中

雖然今年Q2的財(cái)報(bào)中透露出了一些危機(jī)，但是縱觀2011年至今的年度數(shù)字，除了2017年短暫出現(xiàn)營收和利潤雙降的局面外，迪士尼一直處在穩(wěn)健的上升通道中；在2018年，不僅總營收迫近600億美元大關(guān)，凈利潤更是首度突破100億美元。綜合迪士尼前兩個(gè)季度的表現(xiàn)，2019年上半年總營收和凈利潤分別為302.25億美元和74.71億美元，凈利率更是達(dá)到24.72%。

截至5月20 日收盤，迪士尼總市值達(dá)到2409.98億美元，繼續(xù)穩(wěn)坐全球傳媒業(yè)的冠軍“寶座”，相比之下Netflix則為1522.01億美元，兩者的差距接近1千億美元。

布局流媒體：四箭齊發(fā)，劍指Netflix

長久以來，相比于扮演“顛覆者”形象的Netflix，迪士尼一直被視為業(yè)務(wù)穩(wěn)健但潛力有限的代表，兩者在股價(jià)上的走勢(shì)差異便是明證。

在這個(gè)邊界加速融合的時(shí)代，固守“傳媒”的疆域恐怕不再安全，這一點(diǎn)羅伯特·艾格也心知肚明。

早在2017年，迪士尼便宣布了在流媒體業(yè)務(wù)上的重大計(jì)劃——2019年啟動(dòng)在線娛樂流媒體服務(wù)，并通過自建兩個(gè)新的流媒體服務(wù)分別向消費(fèi)者直接提供ESPN體育節(jié)目和家庭影片的播送。為此，迪士尼不惜與多年的合作伙伴Netflix分手，但當(dāng)時(shí)多數(shù)投資者對(duì)這場(chǎng)“跨界”交鋒仍持觀望態(tài)度。

經(jīng)過兩年的布局，迪士尼上線了針對(duì)體育賽事的流媒體服務(wù)“ESPN+”，而另一款重磅流媒體平臺(tái)“Disney+”也計(jì)劃于今年11月正式亮相。再加上專注服務(wù)印度市場(chǎng)的Hotstar和近期全面接管運(yùn)營控制權(quán)的Hulu，迪士尼旗下的4大流媒體平臺(tái)已全部到位。

僅僅兩年之前，迪士尼還在各大流媒體平臺(tái)的攻勢(shì)面前疲于應(yīng)付：據(jù)2018年財(cái)報(bào)顯示，迪士尼旗下電視網(wǎng)在2017-2018年的用戶流失率為2%，這一數(shù)字在2016-2017年還一度達(dá)到3%；與此同時(shí)，Netflix早在2017年就坐擁全球超過1億的付費(fèi)用戶，而且新增用戶數(shù)將亞馬遜、HBO等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開。

此消彼長之下，Netflix的市值曾飆上1600億美元的高位，一度坐上了全球傳媒“股王”的寶座。

Netflix全球擴(kuò)張版圖

但Netflix的股價(jià)走勢(shì)與新增用戶數(shù)高度相關(guān)，隨著2018年下半年這一指標(biāo)出現(xiàn)下滑跡象，同時(shí)原創(chuàng)內(nèi)容的大量支出擠占了現(xiàn)金流，Netflix的股價(jià)開始回調(diào)。

在流媒體領(lǐng)域形成全力迎擊Netflix的態(tài)勢(shì)后，迪士尼立馬在股價(jià)拉出一波上揚(yáng)行情，而Netflix則進(jìn)入震蕩盤整的階段。對(duì)于迪士尼入場(chǎng)將如何影響Netflix的前景，現(xiàn)階段投資者并不篤定。

對(duì)于迪士尼主打的流媒體平臺(tái)Disney+而言，目前看來其主要優(yōu)勢(shì)有兩個(gè)：

一是迪士尼獨(dú)家的內(nèi)容。 除了“漫威電影宇宙”作品、《星球大戰(zhàn)》系列、皮克斯動(dòng)畫及國家地理頻道節(jié)目等經(jīng)典內(nèi)容外，剛剛收購?fù)瓿傻母？怂蛊煜碌闹?IP 也將納入到 Disney+ 的范圍中，比如 30 季的《辛普森一家》。值得一提的是，橫掃全球票房的《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》將于今年12月11日獨(dú)家登陸Disney+流媒體平臺(tái)。

Disney+ 陣容

除了既有的項(xiàng)目儲(chǔ)備，迪士尼為了流媒體平臺(tái)也是不惜血本，目前公布將有25 個(gè)原創(chuàng)劇集、10 部原創(chuàng)電影和特別節(jié)目獨(dú)家登陸Disney+，包括由“抖森”湯姆·希德勒斯頓主演的《洛基》，伊麗莎白·奧爾森、保羅·貝坦尼回歸的《旺達(dá)幻視》和安東尼·麥凱、塞巴斯蒂安·斯坦聯(lián)袂的《獵鷹與冬兵》等3部漫威獨(dú)立劇集，以及以安多上尉為主角的《俠盜一號(hào)》前傳。除此之外，劇版《歌舞青春》、真人版《小姐與流浪漢》、《怪獸電力公司》衍生片，喬恩·費(fèi)儒編劇/監(jiān)制的《曼達(dá)洛人》等也赫然在列。

二是相對(duì)低廉的定價(jià)。據(jù)《名利場(chǎng)》報(bào)道，Disney+ 定價(jià)為每月 6.99 美元，支持瀏覽器、游戲主機(jī)、智能電視以及移動(dòng)設(shè)備等多平臺(tái)，所有內(nèi)容都可以下載以供離線觀看。另外兩大服務(wù)ESPN+為4.99美元/月，Hulu（有廣告）也低至5.99美元/月。

相比之下，Netflix的基礎(chǔ)、標(biāo)準(zhǔn)和高級(jí)三款套餐的定價(jià)分別是8.99美元、12.99美元和15.99美元。

談及定價(jià)，羅伯特·艾格說：“這是我們第一次嚴(yán)肅地嘗試這個(gè)領(lǐng)域，我們想觸達(dá)盡可能多的人。”可見迪士尼在切入流媒體后先打“價(jià)格戰(zhàn)”是既定策略。

當(dāng)然，在略顯激進(jìn)的投資計(jì)劃驅(qū)動(dòng)下，迪士尼業(yè)務(wù)短期承壓也在預(yù)料之內(nèi)。據(jù)迪士尼首席財(cái)務(wù)官克里斯蒂娜·麥肯錫的透露，到 2020 年，迪士尼將投資 10 億美元在Disney+的原創(chuàng)內(nèi)容制作上，到 2024 年，投入將達(dá)到 25 億美元。

迪士尼未來的流媒體矩陣預(yù)計(jì)將擁有超過1億的總用戶

在今年年底率先登陸北美市場(chǎng)后，Disney+ 將于 2020 年初在西歐和亞太地區(qū)上線，2020 年底在東歐和拉丁美洲推出。Disney+ 的目標(biāo)是五年后每年產(chǎn)出 50 部原創(chuàng)作品，在全球范圍內(nèi)收獲 6000 - 9000 萬訂閱用戶。再加上已擁有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的ESPN+和Hulu，迪士尼未來的流媒體矩陣也將擁有超過1億的總用戶。

而據(jù)最新的財(cái)報(bào)披露，流媒體領(lǐng)域的霸主Netflix在美國擁有約6000萬會(huì)員用戶，全球用戶數(shù)量則達(dá)到1.48億；今年第一季度Netflix新增 960 萬付費(fèi)用戶，其中來自非美國市場(chǎng)的付費(fèi)用戶數(shù)新增 786 萬，成長速度并未顯著放緩。

不過面對(duì)迪士尼等對(duì)手咄咄逼人的進(jìn)攻，Netflix先是在年初上調(diào)了訂閱價(jià)格，而后公布的現(xiàn)金支出也回落至一年來的新低，希冀借由“廣積糧”的策略來維持長期競(jìng)爭(zhēng)。

在這場(chǎng)真金白銀的流媒體“白刃戰(zhàn)”中，迪士尼和Netflix呈現(xiàn)出一攻一守的態(tài)勢(shì)，傳統(tǒng)霸主和新晉巨頭之爭(zhēng)恐怕將是一場(chǎng)長跑。

面對(duì)投資者的殷切期待，流媒體戰(zhàn)略能否支撐起迪士尼的未來，將對(duì)未來影視行業(yè)格局產(chǎn)生巨大的影響力。

*本文來源：微信公眾號(hào)“毒眸”（ID：youhaoxifilm），作者：陳鑌，原標(biāo)題：《迪士尼王者歸來，但入局流媒體勝算幾何？》。