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自2014年以來，中國政府加強對外投資管理體制改革力度，加快完成從核準制向備案制的轉(zhuǎn)變，提升了中國企業(yè)對外投資的便利化，大大推動了中國企業(yè)“走出去”步伐，尤其在“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想背景下，從政策溝通到設施聯(lián)通，到貨物暢通、資金融通和民心相通，“五通”領域?qū)橹袊髽I(yè)提供一個新的國際區(qū)域合作的機制和國際合作的平臺，中國企業(yè)對外投資將迎來新一輪的熱潮。2014年中國不僅成為國際對外投資的最大吸收國，而且首次成為對外投資凈流出國。

新形勢下，為反映中國企業(yè)對外投資發(fā)展的最新情況和特點，分析中國企業(yè)全球化發(fā)展過程中的問題和對策，我主編了《中國企業(yè)全球化報告（2015）》藍皮書。報告研究了中國企業(yè)2014-2015年對外投資現(xiàn)狀與特點，發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)成為“走出去”主力，投資主體多元化，投資集中在中小規(guī)模，區(qū)位選擇也呈現(xiàn)出新趨勢。

中國企業(yè)在“一帶一路”地區(qū)大規(guī)模投資增加

中國企業(yè)在“一帶一路”沿線的投資規(guī)模集中在1億～10億美元的投資案例數(shù)高達407起，其次是10～100億美元的大規(guī)模投資比較多，達到121起。在“一帶一路”沿線的投資領域集中在采礦業(yè)、交通運輸及制造業(yè)，同時，對這些傳統(tǒng)行業(yè)的投資呈現(xiàn)下降趨勢，對基礎建設和信息傳輸及計算機服務的投資有明顯的增長。可見，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的需求在發(fā)生改變，更有選擇地吸收外資，重視提高本國的科技和信息化的發(fā)展。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想的深入推進，各國企業(yè)將享受區(qū)域開放的紅利。

民營企業(yè)成為中國企業(yè)“走出去”的主力軍

受國內(nèi)勞動力價格上升、環(huán)境壓力等因素影響，中國民營企業(yè)近年來積極拓展海外市場，不斷尋求技術(shù)突破，塑造國際品牌形象。同時，相關(guān)部門修改了對外投資審批辦法，放寬了對外投資的限制，提高了民營企業(yè)的海外投資積極性。民營企業(yè)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，利用自有品牌、自主知識產(chǎn)權(quán)和自主營銷渠道，進行全球采購、生產(chǎn)、銷售，積極建立國際產(chǎn)業(yè)價值鏈。

中國企業(yè)跨國并購從單一控股向多元化轉(zhuǎn)變

2002～2015年上半年，中國企業(yè)對外投資總案例數(shù)為2018起，其中跨國并購案例數(shù)為1817宗，占總案例數(shù)90%，表明跨國并購成為中國企業(yè)對外投資的主要方式。同時，中國企業(yè)跨國并購活動從單一尋求控股轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略合作。在跨國并購活動中，從2002~2007年，中國企業(yè)年均并購案例數(shù)在占股30%以下的只有4起，控股投資高達11起。隨著越來越多的企業(yè)走出去，非控股的并購案例逐年增多，表明中國企業(yè)更關(guān)注交易雙方的業(yè)務合作及獲得技術(shù)、管理、品牌等多元目標的實現(xiàn)，對提升企業(yè)競爭力有很好的效果。

中國企業(yè)中小規(guī)模對外投資明顯增多

通過對中國企業(yè)2002～2015年上半年進行的投資案例整理分析發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)投資規(guī)模集中在1億～10億美元之間，大約占總投資的63%，如表4所示。其中2014～2015年，民營企業(yè)年均投資案例數(shù)為256起，是2008～2013年的年均投資案例數(shù)的7倍，呈現(xiàn)爆炸式增長。國有大型企業(yè)的10億美元以上的大規(guī)模投資有明顯下降，可見中小企業(yè)和新興企業(yè)在海外投資活動活躍導致中國企業(yè)小規(guī)模投資增多。

同時，1億～10億美元的投資行業(yè)分布廣泛，主要集中在傳統(tǒng)行業(yè)如采礦業(yè)、制造業(yè)、交通運輸及房地產(chǎn)業(yè)，而1億美元以下的更小規(guī)模投資分布在TMT行業(yè)，說明越來越多的中小型企業(yè)重視培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力，提高企業(yè)綜合實力。中國企業(yè)小規(guī)模投資主要集中在美國、澳大利亞、日本及韓國等少數(shù)國家，10億美元以下規(guī)模的投資平均比重高達84%。中國企業(yè)對外投資的前十名國家分別為美國、澳大利亞、英國、日本、加拿大、印度尼西亞、德國、俄羅斯、巴西、韓國。

中國制造業(yè)海外投資比例增長迅速，美國投資位列第一

2014年，中國企業(yè)投資海外制造業(yè)占總對外投資案例數(shù)大約為33%，同比增長14%，投資案例數(shù)為160起，其中35起未披露投資交易金額，披露投資交易總金額為329.62億美元。美國作為中國企業(yè)海外投資的重要目的地，中國投資美國的制造業(yè)占總投資數(shù)量的41%，同比增長24%，中國企業(yè)大規(guī)模投資美國制造業(yè)，其主要原因就是中國制造業(yè)成本迅速上升，已經(jīng)接近美國的制造成本，差距縮小到5%以內(nèi)，促進了中國企業(yè)到美國新建工廠。

“集群出海”成為中國企業(yè)“走出去”的新方式

隨著中國成為凈投資輸出國地位的確立，規(guī)模擴張將讓位于質(zhì)量提升。傳統(tǒng)的投資模式需要做出改變，最初的單打獨斗、分兵出擊等方式在面臨越來越復雜的投資環(huán)境時，單靠企業(yè)自身能力顯得力不從心，因此集群出海成為企業(yè)的必然選擇。例如，中國五礦集團攜手國新國際和中信金屬投資建設的拉斯邦巴斯銅礦項目成為秘魯投建的最大礦產(chǎn)項目。

中國企業(yè)投資TMT行業(yè)持續(xù)大幅上揚，美國仍為首選地

2014年中國TMT行業(yè)共發(fā)生跨國并購58宗，投資規(guī)模為234億美元，處于所有細分行業(yè)之首。TMT行業(yè)跨國并購有20起案例發(fā)生在美國，金額高達86.4億美元，投資主要集中在游戲業(yè)以及半導體方面。其中聯(lián)想集團、阿里巴巴、中國移動、巨人投資和浦東科投位列投資金額的前5名。同時，阿里巴巴并購案例數(shù)多達7起，表現(xiàn)最為活躍，典型的案例是以2.4894億美元入股新加坡郵政，以2.5億美元投資美國拼車應用Lyft等。

衡量中國企業(yè)海外履行社會責任效果的指標是“獲得當?shù)馗鹘绲恼J可”

研究發(fā)現(xiàn)，踐行社會責任成為企業(yè)全球化管理的重要因素。斯里蘭卡新政府上臺導致中國交建承建的科倫坡港口城被叫停；中緬皎漂-昆明鐵路工程計劃被取消等，表面上看這些項目的失敗是由政治因素導致，其背后中國企業(yè)投資活動的不規(guī)范、缺乏與當?shù)厣鐣臏贤ê腿诤铣蔀樨撁娴耐苿右蛩亍?/p>

近年來，隨著中國市場經(jīng)濟體制的不斷健全與完善，企業(yè)“走出去”步伐的加快，越來越多的企業(yè)開始重視履行企業(yè)社會責任。根據(jù)中國與全球化智庫（CCG）的問卷調(diào)查與調(diào)研，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)界與外國企業(yè)界、學界在有關(guān)中國企業(yè)是否已注重履行社會責任上存在較大分歧。受調(diào)查的中國企業(yè)普遍認為自身在東道國已充分履行了企業(yè)社會責任；接受調(diào)查的海外學者、研究專家、企業(yè)家及律師、咨詢師等中介服務機構(gòu)人員則表示，中國企業(yè)不太注重自身形象，在履行企業(yè)社會責任上存在較大的上升空間。

作者簡介：王輝耀，中國與全球化智庫主任、中國國際經(jīng)濟合作學會副會長、西南財經(jīng)大學發(fā)展研究院院長。