午夜免费电影-中文字幕丰满乱孑伦无码专区-久久久久久亚洲精品无码-国产精品天天狠天天看

疫情到底什么時(shí)候結(jié)束？2022年是更困難的一年，還是將守得云開見月明？

恍惚兩年如一瞬間，我們個(gè)人或行業(yè)征程中已被鑿下的深刻印痕，清晰可見，但這些越加縈繞我們腦際的問題，卻還沒有一個(gè)明晰答案。

黎明曙光終將出現(xiàn)，被黑夜侵襲的肌體終會迎來新陽的沐浴。

疫情第三年，我們能做的依然是奔涌向前。

于此，執(zhí)惠推出春節(jié)特輯，邀請文旅業(yè)者大咖執(zhí)筆成文，凝練所行所思，以撥云見霧。

第五篇來自職業(yè)投資人韓澤先生，他對過往新消費(fèi)和投資等進(jìn)行了深入分析，預(yù)測認(rèn)為2022年新消費(fèi)將“一地雞毛”，為何？對我們更立體全面理解“火熱”新消費(fèi)以及文旅消費(fèi)/市場的當(dāng)下和走向，有哪些重要參考？

新消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)槭裁磿心敲炊嗥放啤⒛敲炊噘Y本前仆后繼地進(jìn)入？又為什么要搶著去上市？難道投資人們不知道做成一個(gè)品牌很難嗎？持續(xù)燒錢的背后是資本不懂？還是我們看不懂？

商業(yè)世界最終追求的是結(jié)果，各種層出不窮的網(wǎng)紅產(chǎn)品、此起彼伏的融資事件僅僅是表相。本文為您揭開這個(gè)結(jié)果。

 新消費(fèi)這個(gè)“循環(huán)”快關(guān)閉了

最近剛剛追完白敬亭主演的《開端》，里面講了一個(gè)“循環(huán)”的概念，其實(shí)世界上的事情就是在往復(fù)循環(huán)。投資也是這樣，風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率不超過10%，一地雞毛之后，又是一個(gè)循環(huán)。

2020年初火爆起來的社群團(tuán)購已經(jīng)被證明是偽命題，補(bǔ)貼換不來用戶，渠道優(yōu)勢替代不了商品和服務(wù)。巔峰時(shí)期社區(qū)團(tuán)購相關(guān)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)到18000家，2020年下半年開始社區(qū)團(tuán)購陸續(xù)經(jīng)歷了關(guān)店、裁員、被監(jiān)管、十成已去其九，社區(qū)團(tuán)購的頭部企業(yè)也是在幾十億級別的虧損。這個(gè)循環(huán)，基本上已經(jīng)閉環(huán)了。

2021年新消費(fèi)又火了，奶茶、咖啡、氣泡水、低度酒、拉面、炸串、中式糕點(diǎn)……，一個(gè)新的循環(huán)又火了。很多投資機(jī)構(gòu)為了搶項(xiàng)目，TS（投資意向書）上的公司估值和投資金額都是空白的，留著讓創(chuàng)業(yè)者自己填，投資機(jī)構(gòu)這樣的不講武德，是因?yàn)?ldquo;好項(xiàng)目”實(shí)在太少了，也太貴了。大家對于“好項(xiàng)目”的共識就是在各細(xì)分領(lǐng)域擴(kuò)張最快、規(guī)模最大且拿了最多錢的。投資其實(shí)是一門玄學(xué)，閉著眼睛投行業(yè)第一就對了，所謂的公司盡調(diào)僅僅是為了強(qiáng)化和佐證這個(gè)觀點(diǎn)，并沒有任何決定性意義。投行業(yè)第一就算是投錯(cuò)了，投資人對于投委會和LP也有交代：“畢竟人家是行業(yè)第一啊，而且那知名的XX資本不是也投了嗎？”言外之意是就算是我們傻，那XX資本也傻嗎？

這個(gè)，還真不好說。

做品牌，就沒法快

做品牌是很難的，尤其是消費(fèi)品牌。農(nóng)夫山泉的品牌在1996年就創(chuàng)立了，距今天已經(jīng)26年了。1999年，農(nóng)夫山泉宣布停止生產(chǎn)純凈水，只生產(chǎn)含有礦物質(zhì)的天然水和礦泉水，陸續(xù)砸錢在中國十大水源地開始布局，在水源地周邊都建立了引用水生產(chǎn)基地。拿源頭水源并且建廠，這樣的壁壘建立不是一朝一夕之功，是持續(xù)的人力財(cái)力的投入。商業(yè)競爭的哲學(xué)之一，就是我不斷強(qiáng)調(diào)的“慢就是快”，一旦壁壘形成了后面就順了，畢竟我們都知道羅馬不是一天建成的。

然而投資人們投資新消費(fèi)的邏輯恰恰相反，他們希望迅速拿錢砸出一個(gè)品牌。

瑞幸只用了18個(gè)月就以火箭般的速度完成了上市，但最終被證明是數(shù)據(jù)造假，被罰款1.8億美元。試問如果晚兩年上市，瑞幸是不是就可以不用財(cái)務(wù)造假了？就財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面而論，我認(rèn)為是完全有可能的。

奈雪的茶2021年6月份上市，作為新消費(fèi)的茶飲第一股，風(fēng)光一時(shí)無二，當(dāng)時(shí)就獲得了散戶431倍的超額認(rèn)購，但是2022年年初公司市值就從上市時(shí)的300億港幣跌到了120億港幣，腰斬都還要帶拐彎。資本市場向來愛聽故事，但是做消費(fèi)品不就是要看銷售額、毛利率、復(fù)購率、客單價(jià)和凈利潤這些指標(biāo)嗎？網(wǎng)紅也好，爆款也好，甚至元宇宙概念也好，只要是消費(fèi)品都要回歸到這些基本指標(biāo)，公司如果盈利能力上不去，股價(jià)又怎么能高呢？這個(gè)帳普通投資者都能算明白。

這個(gè)時(shí)候我們才知道，對于從這些公司及時(shí)退出的投資機(jī)構(gòu)來說，他們的確成功了。他們不是要拿錢砸出一個(gè)品牌，而是盡快實(shí)現(xiàn)自身的套利。

燒錢換市場，對于消費(fèi)品是行不通的

新消費(fèi)品牌拿來投資人的錢主要是用來建渠道和搞營銷，因?yàn)檫@個(gè)是最快能帶來銷量的方法。建渠道的方式之一就是開店，如果仔細(xì)看新消費(fèi)項(xiàng)目拉面、咖啡、炸串等等的融資新聞稿，你就會發(fā)現(xiàn)開店是資金使用的主要用途之一。我一直有一個(gè)疑問：投資人一定要把錢砸在開店這么傳統(tǒng)的事情上嗎？線下門店的特點(diǎn)就是規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，開100家店的單店成本，未必比一家單體店更低。連鎖店所謂的集中采購也好，統(tǒng)一裝修制式和標(biāo)準(zhǔn)也好，僅僅能節(jié)省部分一次性的投入，但是每個(gè)月的租金和人員工資，都沒法節(jié)省。開店本質(zhì)是運(yùn)營的生意，單店業(yè)績的好壞，和地理位置還有門店的店長都有直接關(guān)系，這些因素根本沒法批量復(fù)制。

互聯(lián)網(wǎng)之所以可以燒錢換來市場集中度，是因?yàn)槌浞掷昧诉呺H成本為零的特性，通過線上的平臺聚合產(chǎn)品和服務(wù)，再通過線下物流來實(shí)現(xiàn)交付，可以打破地域限制，服務(wù)全國的用戶。拿拼多多來說，通過百億補(bǔ)貼這樣的營銷活動(dòng)吸引來了用戶，并且提供海量便宜的商品供用戶選擇，就留住了用戶。但是新消費(fèi)品牌呢？僅僅是單一品牌，本身用戶的粘性和復(fù)購就弱，即使燒錢拉新用戶，那結(jié)果就是有補(bǔ)貼時(shí)有用戶，沒有補(bǔ)貼了，用戶就去別的品牌消費(fèi)了。燒錢換來的用戶，大多數(shù)都是“薅羊毛”心態(tài)，這就是人性。

線下開店的新消費(fèi)品牌就更難了，店鋪是基于地理位置的，想靠補(bǔ)貼引流難上加難了，所幸還是要感謝外賣平臺，現(xiàn)在一些連鎖品牌的咖啡店、茶飲店的外賣銷量也能占到門店銷量的30%左右。

從創(chuàng)立到上市只用了三年，曾經(jīng)在2020年讓無數(shù)投資人歡呼雀躍的完美日記，現(xiàn)在卻被集中詬病。從2021年160億美金的市值縮水到了10億美金，極其魔幻。完美日記被說得最多的，就是高居不下的營銷費(fèi)用。2020年實(shí)現(xiàn)了52億的收入，營銷費(fèi)用34億，凈虧損27億；2021年第三季度，完美日記收入13.4億元，凈虧損3.6億元。其中營銷費(fèi)用為9.1億元，占總收入的67.9%。截止到去年Q3，還是靠營銷換收入，在前有國際美妝巨頭攔路，后有雨后春筍般出現(xiàn)的國內(nèi)品牌追擊的情況下，這樣的局面能延續(xù)多久呢？

中國消費(fèi)者是世界上最幸福的消費(fèi)者，因?yàn)樾碌钠放啤⑿碌漠a(chǎn)品層出不窮，投資圈里流傳一句話：“所有的消費(fèi)品都值得重做一遍”這對于消費(fèi)者來講是大好事，但是對于消費(fèi)品企業(yè)來講是殘酷的現(xiàn)實(shí)：在消費(fèi)領(lǐng)域每天都有無數(shù)的新人前仆后繼地涌進(jìn)來，他們剛剛拿到融資兩眼通紅、踩著前人還沒有涼透的尸體……，然而他們還沒有站住腳跟，就被身后沒有聽說過的“網(wǎng)紅產(chǎn)品”和“爆款”一槍刺倒。

投資新消費(fèi)的底層邏輯

我前面講的這些問題，我相信很多雙眼睛都看得很透徹。

投資一定要投盈利的企業(yè)嗎？如果是靠著講故事并配以一定數(shù)據(jù)，就可以把公司吹得夠大，然后迅速上市登陸資本市場，難到不香嗎？前面講到瑞幸咖啡、奈雪的茶、完美日記都是上市公司，有哪一家在上市的時(shí)候就盈利了呢？沒有。至于什么時(shí)候能盈利，那就不是投資人要考慮的了，反正上市以后投資機(jī)構(gòu)就要考慮退出了，剩下就是企業(yè)創(chuàng)始人的事兒。或者都不用等到企業(yè)上市，就能找到接盤俠，中國3000、4000家活躍的一級市場投資機(jī)構(gòu)，大部分都是投不到“好項(xiàng)目”的，在“適當(dāng)?shù)臅r(shí)候”分給他們一些份額，那不是很簡單的一件事嗎？這些機(jī)構(gòu)還得感激涕零吧？

按照資本市場的設(shè)計(jì)，股價(jià)就是大眾對一家公司未來的預(yù)期，資本市場之所以允許虧損的公司上市，就是在賣大眾對于這家公司的預(yù)期。更本質(zhì)的邏輯是：股市是對于商業(yè)模式認(rèn)知的變現(xiàn)。在中國講新消費(fèi)的故事是所有人能聽得懂、看得到的、能摸得著的、坐擁14億的巨大的消費(fèi)市場，還有太多的消費(fèi)品類沒有頭部品牌、沒有壟斷品牌，想一想都興奮……，這套邏輯對于美股的投資者同樣適用。

做消費(fèi)品牌，我的邏輯是要慎重拿投資，因?yàn)樽銎放凭筒皇且粋€(gè)短期的戰(zhàn)斗，品牌不是一把能燒出來的，這是一個(gè)長期的事情。資本進(jìn)來就是要求快，但是消費(fèi)品的品類溢價(jià)能力就沒有那么高，說白了你是賣茶葉蛋的，不是賣導(dǎo)彈，技術(shù)含量低，所以投資回報(bào)率也相對較低。如果是拿市場規(guī)模來換公司價(jià)值，也得一口一口去吃，資本又等不了。所以，只能迅速燒錢做規(guī)模，講新概念、新故事、搶各種“第一股”先上市再想其他的，這一系列的操作要快，慢了就穿幫了。但這其實(shí)透支的是公司自己，燒錢做品牌和賺錢做品牌，是兩件不同的事情，雖然看起來并不矛盾，但是其實(shí)背后是兩種心態(tài)，習(xí)慣了大馬金刀式地?zé)X打仗，一味追求快，奔著上市目標(biāo)沖刺，往往是根基不穩(wěn)、給后續(xù)的很多事情都埋下了隱患，輕則陣痛，重則致命。

即使短期能上市，對于企業(yè)來講，這也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是終點(diǎn)，咖啡不還是要一杯杯地賣嗎？該來的競爭者一個(gè)也不會少啊。消費(fèi)品牌做成曇花一現(xiàn)的網(wǎng)紅品牌容易，但是想活下來就得練內(nèi)功、深耕供應(yīng)鏈了，2021年元?dú)馍殖赓Y55億投建了五家工廠，第四家工廠正式進(jìn)入到了設(shè)備安裝調(diào)試階段，把護(hù)城河挖深才是王道。

愛奇藝的另外一部劇《淘金》里面有一句很經(jīng)典的臺詞：“這個(gè)世界上干任何事情都要交換。”迅速燒錢上市，交換得可不是只有錢。

消費(fèi)品這個(gè)生意比起2010年的電商難做多了，不過也對，畢竟都十幾年了，簡單的事情都有人做了。

（作者韓澤，職業(yè)投資人+財(cái)經(jīng)類內(nèi)容創(chuàng)作者；全網(wǎng)百萬粉絲財(cái)經(jīng)類KOL；現(xiàn)任某投資機(jī)構(gòu)合伙人，全國勞動(dòng)模范，北京第二外國語學(xué)院校友會理事，中國文旅產(chǎn)業(yè)研究院研究員）

版權(quán)聲明

營銷 新消費(fèi)

發(fā)表評論

查看更多